12、業績評價：指根據企業所處社會經濟環境的變化，依據業績評價的原則，按照企業目標設計相應的評價指標體系，根據特定的評價標準，採用特定的評價方法，對企業一定經營期間的價值實現程度做出客觀、公正和準確的綜合判斷，並出具體評價報告的企業管理活動。
13、收購（併購）整合：1.將兩個或多個公司合為一體，由共同所有者擁有的具體理論和實踐意義的一門藝術。
2.指在完成產權結構調整以後，企業通過各種內部資源和外部關係的整合，維護和保持企業的核心能力，並進一步增強整體的競爭優勢，從而最終實現企業價值最大化的目標。
簡答題：
1、槓桿收購的特點。
答：1.槓桿併購的負債規模（相對於總的併購資金）較一般負債籌資額要大，其用於併購的自由資金遠遠少於完成併購所需要的全部資金，前者的比例一般為後者的10%-20%；2.
槓桿併購不是以併購方的資產作為負債融資的擔保，而是以目標公司的資產或未來或有收益為融資基礎，併購企業用來償還貸款的款項來自目標企業的資產或現金流量；3.槓桿併購的過程中通常存在乙個由交易雙方之外第三方擔任的經紀人。
2、業績評價系統包括哪些要素？
答：業績評價的概念包括社會經濟環境、評價原則、評價指標、評價標準、評價方法和評價報告等內容。
3、併購的支付方式劃分。
答：按照併購方的支付方式和購買物件，併購可以分為現金購買資產或股權、**換取資產或股權以及通過承擔債務換取資產或股權。
4、併購的型別。
答：1. 按照併購方所處行業性質來劃分，企業併購方式有縱向併購、橫向併購、混合併購等三種。
2.按照併購程式來劃分，企業併購方式有：善意併購和非善意（敵意）併購。
3. 按照併購方的支付方式和購買物件，併購可以分為現金購買資產或股權、**換取資產或股權以及通過承擔債務換取資產或股權。
5、如何評價不同的責任中心。
答：責任中心是指企業內部的成本、利潤、投資發生單位，這些內部單位要完成特定的職責，其責任人被賦予一定的權利對該責任區域進行有效的控制。根據不同責任中心的控制範圍和責任物件的特點，可以將其分為成本中心、利潤中心和投資中心。
成本中心分為標準成本中心和費用中心。一般來說，標準成本中心的考核指標是既定產品質量和數量條件下的標準成本。通常使用費用預算來評價費用中心的成本控制業績。
對利潤中心進行考核的指標主要是利潤。利潤計算具有前執行和較好的規範化程度，仍然需要一些非貨幣的衡量方法作為補充，包括生產率、市場地位、產品質量、職工態度、社會責任、短期目標和長期目標的均衡等。在評價利潤中心業績時，至少有四種選擇：
貢獻毛益、可控貢獻毛益、部門貢獻毛益和稅前部門利潤。評價投資中心業績的指標通常有投資報酬率、剩餘收益、現金**率、剩餘現金流量四種。
6、槓桿併購的成功條件。
答：1.具有穩定連續的現金流量。2.擁有人員穩定、責任感強的管理者。3.被併購前的資產負債率較低。4.擁有易於**的非核心資產。
7、避稅港避稅的基本方法。
答：1.以掛牌公司作為虛設的中轉銷售公司。2.以掛牌公司作為收付**公司。3.以掛牌公司作為持股公司。
8、事業部的組織結構特點。
答：1.它是乙個分權單位，具有足夠的經營決策權，即公司一般對其實行目標和政策控制而不干預其經營管理過程；2.
具有相對獨立的市場區域和產品系列；3.直接對外銷售產品；4.可以實行獨立核算；5.
對某種形式的利潤負責；6.與公司主體或其他事業部共享資源。
9、併購的動因。
答：1.獲得規模經濟優勢。2.降低交易費用。3.多元化經營戰略。
單項選擇題
1．企業集團組建的宗旨是( a )。
a．實現資源聚集整合優勢以及管理協同優勢
b．實現規模效應，降低生產成本
c．提高收益率，降低市場風險
d．實現多元化經營，分散市場風險
2．企業集團在組織結構的設定上必須遵循「三權」分立制衡原則，其中的「三權」指的是( b )
a．財權、物權、人事權
b．決策權、執行權、監督權
c．所有權、經營權、控制權
d．股東大會許可權、董事會許可權、監事會許可權
3．實施財務控制的宗旨是( b )。
a．為集團的財務管理提供控制保障
b．更好地發揮激勵機制的功能效應
c．激發子公司及其他成員企業的危機感
d．更好地發揮約束機制的功能效應
4．在經營戰略上，發展期的企業集團的首要目標是( d )。
a．控制或降低經營風險
b．控制或降低財務風險
c．增加利潤與現金流人量
d．占領市場與擴大市場份額（市場占有率）
5．從預算目標擬定與預算編製、責任落實與推動實施、業績報告與偏差診治、業績評價與責任辨析、獎罰兌現到總結改進的系統化過程，稱為( c )。
a．預算執行迴圈 b．預算反饋迴圈
c．預算控制迴圈 d．預算報告迴圈
6．母公司將全部子公司的控制權都移交給它的股東的公司分立是( d )。
a．標準式公司分立 b．衍生式公司分立
c．換股式公司分立 d．解散式公司分立
7．企業集團融資政策最為核心的內容(c )。
a．融資規劃 b．融資質量標準確定
c．融資決策制度安排 d．財務優勢的創造
8．將每年股利的發放額固定在某一水平上，並在較長時期內保持不變的股利政策是( c )
a．剩餘股利政策 b．定率股利政策
c定額股利政策 d．低定額加額外股利政策
9．在下列薪酬支付策略中，對經營者激勵與約束效應影響最為短暫的是( a )。
a．即期現金支付策略 b．即期**支付策略
c．遞延現金支付策略 d．遞延**支付策略
10.在財務危機預警指標體系中，用於預報企業集團市場競爭優劣態勢的指標是(d )。
a．安全邊際率
b．已獲利息倍數
c．經營性資產收益率
d．核心（主導）業務資產銷售率
11．企業集團組建的宗旨是( d )。
a.提高收益率，降低市場風險
b．實現規模效應，降低生產成本
c．實現多元化經營，分散市場風險
d．實現資源聚集整合優勢以及管理協同優勢
12．企業集團在管理上採取分權制時，可能出現的最突出的弊端是( c )o
a.資訊的決策價值降低
b．母公司的控制難度加大
c．成員企業的管理目標換位
d．企業集團資源配置效率降低
13．實施財務控制的宗旨是( b )。
a．為集團的財務管理提供控制保障
b．更好地發揮激勵機制的功能效應
c．激發子公司及其他成員企業的危機感
d．更好地發揮約束機制的功能效應
14．公司財務戰略必須隨著公司面臨的經營風險的變動而進行( a )調整。
a．互逆性 b．同步性 c．浮動性 d．全員性
15．將企業集團的決策管理目標及其資源配置規劃加以量化並使之得以實現的內部管理
活動或過程，稱為( b )。
a．量化管理 b．預算管理
c．量化控制 d．目標管理
16．在激烈的市場競爭中，企業集團擁有了馳名商標、品牌，就意味著有了競爭優勢，這一特性屬於無形資產的( b )。
a．本質的財富性
b．功能的利銷性
c．價值的核變性
d．效用的遞減性』
17．母公司將子公司的控制權移交給它的股東的公司分立是( c )。
a．標準式公司分立
b．衍生式公司分立
c．解散式公司分立
d．換股式公司分立
18．財務公司的最基本或最本質的功能是( d )。
a．結算中心 b．信貸中心 c．投資中心 d．融資中心
19．就投資者的經驗來講，( a )股利支付方式通常被認為是企業承認自身處於財務困境的標誌。
a．**合併 b．增資配股
c．**分割 d．**分割
20.在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激勵與約束效應的是( d )。
a.現金支付方式 b．**支付方式
c．實物支付方式 d．期權支付方式
21．在財務管理的主體特徵上，企業集團呈現為( d )。
a．多元結構特徵
b．一元結構特徵
c．直線結構特徵
d．一元中心下的多層級復合結構特徵
22．企業集團在組織結構的設定上必須遵循「三權」分立制衡原則，其中的「三權」指的是( b )
a．財權、物權、人事權
b．決策權、執行權、監督權c．所有權、經營權、控制權
d．股東大會許可權、董事會許可權、監事會許可權
23．支援企業集團管理總部決策的資訊必須具備的兩個特徵是( c )。
a．真實有用性與及時性 b．真實有用性與一致性
c．真實有用性與重要性 d．真實有用性與相關性
24．企業集團財務戰略規劃與定位的立足點是(d )。
a．企業集團的財務環境 b．企業集團的生產戰略
c．企業集團的營銷戰略 d．企業集團的戰略發展結構
25．準確地講，乙個完整的資本預算包括( c )。
a．營運資本預算
b．運用資本預算
c．資本投資預算與運用資本預算
d．資本投資預算與營運資本預算
26．( a )是企業集團以接受資本投入的方式引進其他企業的先進技術，置換休眠或病態資產原有的落後陳舊的技術，通過技術置換來優化組裝休眠或病態資產。
a．技術置換模式
b．專營權置換模式
c．經營力置換模式
d．商標（商譽）置換模式
27．下列方面，屬於併購決策的始發點的是( a )。
a．併購目標規劃
b．併購一體化整合計畫c．目標公司價值評估
d．制定目標公司搜尋標準
28．分拆上市使母公司控制的資產規模( b )。
a.變小 b．變大
c．不變 d．變化不明確
29．企業集團融資政策最為核心的內容( c )。
a.融資規劃 b．融資質量標準
c．融資決策制度安排 d．財務優勢的創造
30.作為股權資本所有者，股東享有的最基本權利是( d )。
a．經營決策權b．審計監督權
c．董事選舉權d．剩餘索取權與剩餘控制權
多項選擇題
1、融資政策是企業集團財務政策的重要組成部分，主要包括( bc )等內容。
a.融資管理目標b.融資規劃
c.融資質量標準d.融資結構
2、企業業績評價系統的構成要素有( abcd)。
a.評價主體 b.評價客體 c.評價物件 d.評價指標
3、一般認為，中小企業獲得風險投資應具備的條件有( abcd )。
a.高科技 b.小規模 c.市場 d.範圍
4、企業集團組建的宗旨或基本目的在於（ abd ）。
a.發揮管理協同優勢 b.實現資訊共享優勢
c.建立多級法人治理結構 d.謀求資源的一體化整合優勢
5、誘發財務危機的直接原因主要包括（ ad ）。
a.資源配置缺乏效率b.財務風險的客觀存在
c.投資規模不斷擴大d.因過度經營而導致現金流入能力低下
6、在財務管理物件上，企業集團與單一法人制企業的不同在於( bcd )。
a.人、財、物的數量有所不同
b.資金運動涉及的範圍不同
高階財務管理
贏利模式 是指在戰略指導下企業創造價值和獲得利益回報的模式，成功的贏利模式就是引導和保障企業能夠持續地賺取超額利潤並及時更新的機制。私募股權 pe 是指以非公開方式向少數機構投資者或個人募集資金，主要向非上市企業進行權益性投資，並通過被投資企業上市 併購或管理層收購等方式退出而獲利的一類投資 對賭協...
高階財務管理答案
1 財務戰略決策有哪幾種方法？簡述每種方法的特點。1 基於波士頓矩陣矩陣分析法該方法將企業生產經營的全部產品或業務的組合作為乙個整體進行分析，其著眼點是企業各種業務的相對市場份額以及給企業帶來的現金流量 問號 明星 金牛 瘦狗 特點 指出了每個經營業務在競爭中的地位，使企業了解它的作用和任務，從而有...
高階財務管理選
四 計算及分析題 1 假定某企業集團持有其子公司60 的股份，該子公司的資產總額為1000萬元，其資產收益率 也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產的比率 為20 負債的利率為8 所得稅率為40 假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況 一是保守型30 70，二是激進型70 30。對於這兩種不同的...