本章考情分析
本章從考試來說,近幾年分數較少,考試題型主要是客觀題,有時也會出小的計算題。計算題的考點主要集中在責任中心業績考核指標上。
本章大綱要求:掌握評價公司業績的財務與非財務計量指標,以及各類責任中心的業績評價方法。
最近三年題型題量分析
本章與2023年教材相比變化較大,重新編寫了第1節,第2節對利潤中心的評價指標的稱謂有所改變,對投資中心的評價指標增加了經濟增加值指標。
業績的計量問題實際上是尋找乙個能間接反映公司價值增加的指標,它應該有較好的計量性,又能較好的反映股權價值的增加。
一、業績的財務計量
(一)盈利基礎的業績計量
以盈利為基礎的業績計量指標主要是淨收益、每股收益和投資報酬率。
1.淨收益和每股收益
(1)淨收益和每股收益的概念
淨收益=淨利潤-優先股股利
每股收益=淨收益/平均發行在外普通股股數
【提示】在我國公司不得發行優先股,所以股東淨收益與淨利潤沒有區別; 「發行在外的普通股」與「普通股」的數字是相同的。
(2)應注意的問題
(3)淨收益和每股收益的優點和侷限性
2.投資報酬率
(1)投資報酬率的概念
①基本公式
②常用的投資報酬率指標
③指標間的關係
總資產淨利率反映經營管理的業績,那麼權益淨利率則反映以經營業績為基礎的理財業績。權益淨利率是財務管理中最重要的核心指標。
(2)投資報酬率的優點和侷限性
3.盈利基礎業績評價的缺點
(1)無法分辨淨投資的數額和投資的時間。
(2)忽視了風險。它只重視收益而忽視伴隨收益的風險。
教材【例題22-1】a公司和b公司的淨利潤是相同的,但是現金淨流量卻不相同,如表22-1所示。它們的主要區別是a公司的裝置每兩年更新一次,而b公司的裝置每一年更新一次。你願意為哪個公司出更高的價錢呢?
多數人會選擇b公司,因為多數人願意盡早拿到現金。淨利潤無法顯示兩個公司的這種區別。
表22-1單位:萬元
如果按10%折現現金流量,a公司和b公司的現值分別是:
npv(a)=(200)×0.909+320×0.826+(50)×0.751+380×0.683=304.51(萬元)
npv(b)=0×0.909+120×0.826+150×0.751+180×0.683=334.71(萬元)
(二)剩餘收益基礎的業績計量
1.剩餘收益的概念
(1)剩餘收益的一般定義
教材【例題22-2】某公司投資乙個專案,平均投資額為500萬元,持續時間1年,獲取10%的報酬率,公司對該專案要求的回報率為10%。
會計利潤=500×10%=50(萬元)
剩餘收益=50-500×10%=0
如果該專案獲取12%的收益,即賺取了60萬元,則剩餘收益為:
剩餘收益=60-500×10%=10(萬元)
專案要求的報酬是50萬元,剩餘收益10萬元是超過要求回報的餘額,也可以稱為「超額收益」。
(2)剩餘收益的具體計算
①剩餘權益收益
【提示】通常,剩餘收益是指權益投資人的剩餘收益。
教材【例題22-3】a公司的平均投資資本為1 000萬元,其中淨負債500萬元,權益資本500 萬元;稅後利息費用45萬元,稅後利潤60萬元;淨負債成本(稅後)8%,權益成本10%。
剩餘收益=稅後利潤-股權費用=60-500×10%=10(萬元)
②剩餘經營收益和剩餘淨金融支出
續前例:
加權平均資本成本=8%×1/2+10%×1/2=9%。
剩餘經營收益=(60+45)-1000×9%=105-90=15(萬元)
剩餘淨金融支出=45-500×8%=5(萬元)
剩餘權益收益=剩餘經營收益-剩餘淨金融支出=15-5=10(萬元)
2.剩餘收益基礎業績評價的優點
3.剩餘收益基礎業績評價的缺點
(1)不便於不同規模的公司和部門的業績比較
剩餘收益指標是乙個絕對數指標,因此不便於不同規模的公司和部門的比較,使其有用性下降。
(2)依賴於會計資料的質量
如果資產負債表和損益表的資料不可靠,剩餘收益也不會可靠,業績評價的結論也就不可靠。
第二十二章單元複習題 1
1.百貨商店服裝櫃在銷售中發現 某品牌童裝平均每天可售出20件,每件盈利40元。為了迎接 六一 國際兒童節,商場決定採取適當的降價措施,擴大銷售量,增加盈利,減少庫存。經商場調查發現 如果每件童裝降價1元,那麼平均每天就可多售出2件,要想平均每天銷售這種童裝盈利1 200元,那麼每件童裝應降價多少元...
第二十二章成本和費用管理
第一節成本和費用的內容與分類 一 成本和費用的概念 企業生產經營費用包括 生產費用 管理費用 財務費用 銷售費用。生產費用形成產品成本 管理費用 財務費用 銷售費用構成期間費用。二 成本和費用的內容 三 生產經營費用的分類 1 按經濟用途分類 製造成本 直接材料 直接人工 製造費用 期間費用 是指在...
第二十二章公司會議管理制度
公司會議管理制度 一 企業會議管理制度 一 總則 第一條為改進作風,減少會議,縮短會議時間,提高會議質量,特制訂本制度。二 會議分類及組織 第二條公司會議。歸納為四類 1.公司級會議主要包括廠級領導 擴大 會 公司幹部會 公司班組長會 公司職工大會 公司技術人員會以及各種代表大會。應分別報請總經理批...