本人選擇青島海爾作為分析物件進行報表分析。
一、公司簡介：
青島海爾股份****（以下簡稱青島海爾）的前身是成立於2023年的青島電冰箱總廠。經中國人民銀行青島市分行2023年12月16日批准募股，2023年3月24日經青體改[1989]3號文批准，在對原青島電冰箱總廠改組的基礎上，以定向募集資金1.5億元方式設立股份****。
2023年3月和9月，經青島市股份制試點工作領導小組青股領字[1993]2號文和9號文批准，由定向募集公司轉為社會募集公司，並增發社會公眾股5000萬股，於2023年11月在上交所上市交易。本公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗衣機、熱水器、洗碗機、燃氣灶等家電及其相關產品生產經營，以及日日順商業流通業務。
2023年度，公司持續推進建立使用者驅動的「人單合一雙贏」商業模式，推動企業轉型；控股海爾電器集團****，邁出成為海爾集團家電業務整合平台的重要一步；積極拓展
三、四級市場社會化網路、整合海爾集團物流業務，構築虛實網結合的日日順商業流通業務平台；堅持產品創新，不斷推出滿足全球使用者需求的差異化、高階化的產品；通過管理創新，提公升公司運營效率，提高公司效益；提公升公司治理水平，不斷完善長效激勵機制，繼首期股權激勵計畫實施後推出二期股權激勵計畫，建立公司、股東、員工利益一致性基礎，促進公司長期發展。
上述舉措的實施，推動了公司業績增長。報告期內公司實現營業收入 605.88 億元，同比增長35.
57%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤 20.34 億元，同比增長 47.07%；報告期內公司盈利能力進一步提公升，公司淨利潤率同比提公升 0.
46 個百分點至 4.66%。根據世界權威市場調查機構歐睿國際 (euromonitor international)發布的全球家用電器市場
調查結果顯示：2010 年海爾品牌在大型白色家用電器市場的占有率為 6.1%，同比上公升 1 個百分點，再次蟬聯全球第一。
其中，海爾品牌冰箱市場占有率達到 10.8%，領先第二名 5 個百分點，連續三年蟬聯全球第一。海爾品牌洗衣機以 9.
1%的市場占有率第二次蟬聯世界第一。海爾品牌酒櫃製造商與品牌零售量佔全球市場的 14.8%，首次登頂全球第一。
2023年度，公司在由中國上市公司管理研究中心主辦的第四屆中國上市公司市值管理高峰論壇上獲得了「2010 年市值管理績效百佳」、「中國**市場 20 年最具社會責任感上市公司」、「中國**市場 20 年最具影響力上市公司領袖」等榮譽獎項。獲得中國**報評選的 2009 年度上市公司金牛百強、中國上市公司投資者關係管理研究中心評選的「年度投資者關係管理百強」等榮譽稱號，並成為榮獲上海**交易所評選的「資訊披露獎」的十家公司之一。
二、青島海爾2023年獲利能力指標的計算
（一） 2023年青島海爾的銷售利潤率的計算
1、銷售毛利率=銷售毛利額÷主營業務收入×100％
銷售毛利額=主營業務收入－主營業務成本
銷售毛利率=(59,835,332,749.81- 45,842,435,448.11)÷59,835,332,749.81=23.39%
2、營業利潤率=營業利潤÷主營業務收入×100％
營業利潤=主營業務利潤+其他業務利潤-資產減值準備-營業費用-管理費用-財務費用
營業利潤率=2,986,544,587.66÷59,835,332,749.81=4.99％
（二） 2023年青島海爾的資產收益率指標
1、總資產收益率=收益總額÷平均資產總額×100%
收益總額=稅後利潤+利息+所得稅
總資產收益率= （利潤總額3,712,306,502.64+利息支出36,251,358.82）÷25,984,730,322.29 ×100%=14.43%
2、長期資本收益率=收益總額÷長期資本額×100%
收益總額÷(長期負債+所有者權益)×100%
長期資本額=(期初長期負債+期末長期負債) ÷2+(期初所有者權益+期末所有者權益) ÷2
長期資本收益率3,748,557,861.46 ÷ 10,599,429,099.22 ×100% =35.37%
三、青島海爾2023年獲利能力的分析及評價
(一)歷史比較分析
通過青島海爾2023年和2023年的資料，進行比較分析。以上計算得出各項資產周轉率指標如下表：
財務指標 2023年末值 2023年末值差額
銷售毛利率 23.39% 26.61% -3.22%
營業利潤率 4.99% 5.04% -0.05%
總資產收益率 14.43% 9.33% 5.09%
長期資本收益率 35.37% 16.73% 18.64%
1.從上表可以看出，該企業2023年末銷售毛利率實際值低於2023年末實際值3.22個百分點，下降幅度達12.
10%。銷售毛利潤率是企業獲利的基礎，單位收入的毛利越高，抵補各項期間費用的能力越強，企業的獲利能力也越高。毛利率下降說明獲利能力在減弱。
影響毛利變動的因素主要是外部因素和內部因素。外部因素主要是市場供求變動面導致的銷售數量和銷售**的公升降及購買**的公升降；內部因素主要是開拓市場的意識和能力、成本管理水平（包括存貨管理水平）、產品構成決策、企業戰略要求等。
2.從上表可以看出，該企業2023年末營業利潤率實際值較2023年末實際值也有一定幅度的下降，但下降的幅度比毛利率下降還要少。營業利潤率反映了每百元主營業務收入中所賺取的營業利潤的數額。
營業利潤是企業利潤總額中最基本、最經常同時也是最穩定的組成部分，營業利潤佔利潤總額比重的多少，是說明企業獲利能力***壞的重要依據。影響營業利潤率的因素主要包括：主營業務的收入、主營業務的成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用等。
但是要分析企業獲利能力是高是底，還需要進行其他的分析比較。
3.從上表可以看出，該企業2023年末總資產收益率實際值較2023年末實際值有了明顯的增長，增長了5個多百分點。總資產收益率是企業一定期限內實現的收益額與該時期企業平均資產總額的比率。
總資產收益率體現了資產運用效率和資金利用效果的關係、企業利潤的多少決定著總資產收益率的高低、還反映企業綜合經營管理水平的高低。影響總資產收益率的因素有：息稅前利潤額、資產平均占用額。
總資產收益率指標反映企業的獲利能力，由於利潤總額中包含偶然性、波動性較大的營業外收支淨額和投資收益，使該指標年際之間的變化相對較大。因此還要對企業的長期資本收益進行分析。
4.從上表可以看出，該企業2023年末長期資本收益率實際值較2023年末實際值有了非常大的增長，增長了一倍還要多。影響企業長期資本收益率的因素包括收益額和長期資本占用額。
長期資本占用額越少，則長期資本收益率越高。資本結構對企業經營具有重要的影響，它是風險與收益在融資環節相對權衡的結果。資本結構對融資成本及融資風險、投資收益及投資風險等所存在的客觀影響，它也不可避免的會在一定程度上影響綜合性較強的長期資本收益率。
因此，欲提高長期資本收益率、增強企業獲利能力，既要盡可能減少資本占用，又要妥善安排資本結構。
（二）同業比較分析
通過青島海爾2023年資料，進行同業比較分析。如下表：
財務指標企業實際值行業平均值差額
銷售毛利率 23.39% 19.76% 3.63
營業利潤率 4.99% 7.60% -2.61
總資產收益率 14.43% 0.60 13.83
長期資本收益率 35.37% 1.40 33.97
（1）銷售毛利率分析：
從上表看，該企業銷售毛利率與同行來相比，比同行業高了 3.63個百分點，說明青島海爾的獲利能力具有較高的優勢，從企業的相關財務資料中可以看到，主營業務成本佔收入的比重76.61%,說明開拓市場的能力和成本管理能力都管控得很好。
成本管控優秀提高了企業的獲利能力。
（2）營業利潤率分析：
從上表可以看出，該公司營業利潤率低於同行業平均值2.61個百分點。與同行業先進水平比較，目標公司營業利潤率存在更大差距，其主要原因仍然是該公司的主營業務成本雖低，但整體上還是表現為銷售費用率比同行業有較大提高。
經過各方面的比較，可見該公司2023年營業利潤率狀況不太理想，主要原因是銷售費用率較高引起的。因此，改善該公司獲利能力的關鍵除了繼續加強成本管控外,重點需要加強銷售費用的管控，降低銷售費用率。
（3）總資產收益率分析：
從上表看，該企業總資產收益率高於同行業平均值13.8，與行業平均水平相比較，具有很大的優勢。企業盈利的穩定性較好，盈利水平處於同行業上上游水平。
由於穩定性和盈利水平較好，也使得盈利的永續性持續增長。因此也折射出該企業的較好綜合管理水平的現狀。但公司管理也一樣,沒有最好,只有更好,要想公司持續做行業老大,必須持續增強其盈利性和流動性，以達到使企業綜合管理水平達到更高的目標，從而持續增強企業的獲利能力。
（4）長期資本收益率分析：
從上表看該企業該企業長期資本收益率大大高於同行業平均值，該公司的長期資本收益率在趨勢比較中呈逐年較高增長的趨勢，與同行業的平均水平相比也同樣高出很多，主要是因為同期的資產結構設定上有很好的改善出變動，從而較大提高了企業的獲利能力。
四、結論與建議
通過對青島海爾22023年獲利能力指標中銷售毛利率、營業利潤率、總資產收益率、長期資本收益率的計算，說明該企業非常重視銷售毛利率、營業利潤率、總資產收益率、長期資本收益率等盈利能力指標。通過對2023年青島海爾銷售毛利率、營業利潤率、總資產收益率、長期資本收益率等盈利能力指標歷年對比和同行業比較，可以得出結論：青島海爾的盈利能力強、資本的收益率較高。
對青島海爾發展的建議：
1）針對銷售毛利率歷史呈下降趨勢,努力提高銷售毛利率降低成本仍是當前要務，公司應積極開拓市場，努力增加更多的銷售數量來增加銷售毛利率；公司還應加強成本控制，管理好進貨、倉儲等關鍵環節；
2）提高公司的營業利潤率，主要是增加主營業務收入同時控制好主營業務成本的支出，還應加強對銷售費用和管理費用的管理，減少各環節的費用支出，公司還應有效地利用經營槓桿進行成本控制；
3）公司應繼續保持較高的總資產收益率，主要是提高息稅前利潤額，做好商品銷售毛利、主營業務利潤、其他業務利潤、營業利潤、投資收益和營業外收支淨額的管理。力爭降低資產平均占用額；
4）繼續著眼長期資本收益率的管理，積極減少長期資本的占用額，來提高長期資本收益率。
通過對青島海爾的獲利能力計算與分析，我們可以看出：雖然該公司的獲利能力較好,但仍然存在努力空間，公司還應積極搞高銷售利潤率、資產收益率來發展公司。保持家電行業在國內做第一,爭取在世界做第一。
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