第二章財務報表分析
一、短期償債能力
1、營運資本 = 流動資產 - 流動負債 = 長期資本 - 長期資產
2、長期資本 = 股東權益 + 非流動負債
3、流動比率 = 流動資產÷流動負債
4、流動比率 = 1 ÷（1 - 營運資本÷流動資產）
5、速動比率 = 速動資產÷流動負債
6、現金比率 =（貨幣資金 + 交易性金融資產）÷流動負債
7、現金流量比率 = 經營活動現金流量淨額÷流動負債
二、長期償債能力
1、資產負債率 = 總負債÷總資產
2、產權比率 = 總負債÷股東權益
3、權益乘數 = 總資產÷股東權益
4、權益乘數 = 1 + 產權比率 = 1÷（1 – 資產負債率）
5、長期資本負債率 = 非流動負債÷（非流動負債 + 股東權益）
4、利息保障倍數 = 息稅前利潤÷利息費用
淨利潤 + 利息費用 + 所得稅費用）÷利息費用
其中，括號內的利息費用僅指費用化部分，除數部分利息費用包括所有發生的利息費用，即費用化利息費用與資本化利息費用之和。
5、利息保障倍數，表明每1元利息支付有多少息稅前利潤作為保障。
現金流量利息保障倍數 = 經營活動現金流量淨額÷利息費用
6、現金流量利息保障倍數，表明每1元利息費用有多少倍的經營現金淨流量作為保障。
現金流量債務比 = 經營活動現金流量淨額÷債務總額
注意與現金流量比率的對比，除數不一樣。
三、營運能力比率
1、應收賬款周轉次數（應收賬款周轉率）= 銷售收入÷應收賬款
2、應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉次數
3、應收賬款與收入比 = 應收賬款 ÷ 銷售收入
注：應收賬款周轉次數計算的時候減值準備問題，如果壞賬較多，應使用賬面餘額與簡直準備餘額的和來計算。
4、存貨周轉次數 = 銷售收入÷存貨
5、存貨周轉天數 = 365÷存貨周轉次數
6、存活於收入比 = 存貨÷銷售收入
注：在評價存貨管理業績時，使用銷售成本計算存貨周轉率。
四、盈利能力比率
1、銷售淨利率 = 淨利潤÷銷售收入
2、總資產淨利率 = 淨利潤÷資產 = 銷售淨利率×總資產周轉次數
3、權益淨利率 = 淨利潤÷股東權益
五、市價比率
1、市盈率 = 每**價÷每股收益
2、每股收益 =（淨利潤 - 優先股股利）÷流通在外普通股加權平均股數
注：因為淨利潤是時期指標，所以使用加權平均數。
3、市淨率 = 每**價÷每股淨資產
4、每股淨資產 = 股東權益總額 -（優先股清算價值 + 優先股拖欠股利）×優先股股數]÷流通在外普通股股數
注：因為股東權益是時點指標，所以使用實際股數。
5、市銷率 = 每**價÷每股銷售收入
6、每股銷售收入 = 銷售收入÷流通在外普通股加權平均數
注：銷售收入是時期指標，股數用加權平均數。
六、杜邦分析體系
1、權益淨利率 = 銷售淨利率×總資產周轉次數×權益乘數
七、管理用財務報表
1、淨金融負債 = 金融負債 - 金融資產 = 淨負債
2、淨經營資產 = 經營資產 - 經營負債 = 淨經營營運資本 + 淨經營性長期資產
3、淨經營資產 = 淨負債 + 股東權益 = 淨投資資本
4、淨利潤 = 經營損益 + 金融損益 = 稅後經營淨利潤 - 稅後利息費用
5、營業現金毛流量 = 稅後經營淨利潤 + 折舊與攤銷
6、營業現金淨流量 = 營業現金毛流量 - 經營營運資本增加
7、實體現金流量 = 營業現金淨流量 - 資本支出
8、實體現金流量 = 融資現金流量
9、資本支出 = 淨經營長期資產增加 + 折舊與攤銷
淨經營資產總投資 = 經營營運資本增加 + 資本支出
淨經營資產淨投資 = 淨經營資產總投資 - 折舊與攤銷
實體現金流量 = 稅後經營淨利潤 - 淨經營資產增加
債務現金流量 = 稅後利息費用 - 淨負債增加
股權現金流量 = 股利分配 - 股權資本淨增加 = 淨利潤 - 股東權益增加
股權現金流量 = 稅後經營淨利潤 - 淨經營資產淨投資×（1 - 資產負債率）
10、權益淨利率 = 淨經營資產淨利率 +（經營淨資產淨利率 - 稅後利息率）×淨財務槓桿
淨經營資產淨利率 = 稅後經營淨利潤÷淨經營資產
稅後利息率 = 稅後利息費用÷淨負債
淨財務槓桿 = 淨負債÷股東權益
經營差異率 = 淨經營資產淨利率 - 稅後利息率
槓桿貢獻率 = 經營差異率×槓桿貢獻率
第三章長期計畫於財務**
1、融資總需求 =（預計經營資產合計-基期經營資產合計）-（預計經營負債合計-基期經營負債合計）
預計淨經營資產合計-基期淨經營資產合計
2、留存收益增加 = 預計銷售收入×計畫銷售淨利率×（1 - 股利支付率）
3、外部融資額 = 經營資產銷售百分比×銷售收入增加 - 經營負債銷售百分比×銷售收入增加 - 預計銷售收入×預計銷售淨利率×（1 - 股利支付率）
4、外部融資額銷售百分比 = 經營資產銷售百分比 - 經營負債銷售百分比 - 1 + 增長率）÷增長率] ×預計銷售淨利率×（1 - 股利支付率）
注：內含增長率公式不用記憶，直接用上式等於零來計算即可。
5、可持續增長率 = 期初權益本期淨利率×本期利潤留存率
= 銷售淨利率×總資產周轉次數×期初權益期末總資產乘數×利潤留存率
7、可持續增長率 = 本期利潤留存÷（期末股東權益 - 本期利潤留存）
9、銷售含通脹的增長率 =（1 + 通貨膨脹率）（1 + 銷售增長率）- 1
10、銷售增長率 = 總資產增長率 = 負債增長率 = 股東權益增長率 = 淨利增長率 = 股利增長率 = 留存收益增長率。
第四章價值評估基礎
1、有效年利率 =（1 + **利率÷m）m-1
2、預付年金終值係數等於普通年金終值係數期數加1，而係數減1。
預付年金現值係數等於普通年金現值係數期數減1，而係數加1。
注：這裡只需要記憶預付年金現值係數就好，因為預付年金現值係數第一期不包括，實際計算的時候沒有包括零時點的資料，計算以後需要加上，所以是係數加一。
3、普通年金現值係數×（1 + i）= 預付年金現值係數
普通年金終值係數×（1 + i）= 預付年金終值係數
4、，即以概率為權數的加權平均數，也稱為期望報酬率。
其中，pi是第i種結果出現的概率，ki是第i種結果出現後的報酬率。
5、（本公式有所刪減，與課本公式略有差異，但不影響記憶，以下類推）
7、總體標準差 =
8、樣本標準差 =
9、在已知每個變數出現的概率的情況下，（其實就是方差加權平均）
10、變異係數 = 標準差÷均值（別名預期值，期望報酬率）
注：這兩個公式還是適當記憶一下的，考試雖然幾率低，也不排除神經病不是，據說考過的。
其中：a表示期各自佔比。
q：代表投資者自有資本總額中投資於風險組合m的比例；1-q：代表投資於無風險資產的比例。
如果貸出資金，q將小於1；如果是借入資金，q會大於1.
17、（書上a計算錯誤哦）
注：陳華亭老師的記憶方法，分子中，x染色體代表女，y染色體代表男，∑代表房子，開始的時候，xy住在乙個房子裡，表示結婚了，所以有n個人來祝賀，隨著時間的推移，也就是減號，男女分別住在不**子裡，也就是離婚了，離婚當然沒有人祝賀，所以沒有n，分母將y換成x就好。
至於a，直接帶入y = a + bx 就可以了。
18、**市場線：
是投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益，即風險**。
19、無風險資產的標準差、與市場組合的相關係數、β值為零。
市場組合與本身的相關係數、β值為1
20、**市場線與資本市場線的比較
第五章資本成本
1、稅前債務成本 = **債券的市場回報率 + 企業的信用風險補償率
2、名義現金流量 = 實際現金流量×（1 + 通貨膨脹率）n
名義利率r名義 =（1 + r實際）（1 + 通貨膨脹率）
3、幾何算術平均數
pn：第n期支付的股利，p0：第0期支付的股利；n：股息增長期的期間數，注意比實際數少1.
3、債券報酬率風險調整模型權益成本ks = kdt + rpc
kdt：稅後債務成本；rpc：股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價（3%~5%）
4、優先股資本成本kp = dp÷pp（1 - f）
dp：表示優先股每年股息；pp：表示優先股等籌資額（書上這裡錯誤哦）。
5、風險調整法稅前債務成本 = **債券的市場回報率 + 企業的信用風險補償率
第六章債權、**價值評估
1、純貼現債券的價值pv = f÷（1 + i）n
2、永久債權的價值pv = 利息額÷折現率
3、零增長的**價值p0 = d÷rs
4、固定增長的**價值p0 = d1÷（rs - g）
5、優先股的價值vp = dp÷rp
dp：優先股每股股息；rp：折現率，一般採用資本成本率或投資的必要報酬率。
6、**的期望收益率
g可以解釋為股價增長率或資本利得收益率。d1/p0，叫做股利收益率
第七章期權價值評估
1、期權的時間溢價 = 期權價值 - 內在價值
2、上行乘數u = 1 + 上公升百分比下行乘數d = 1 - 下降百分比
h：套期保值比率。cu：上公升時的價值su：上公升時的股價
4、套期保值比率
5、上行股價su = **現價s0×上行乘數u 下行股價sd = **現價s0×下行乘數d
6、股價上行時期權到期日價值cu = max（0，上行股價su-執行**）
**下行時期權到期日價值cd = max（0，下行股價sd-執行**）
7、購買**支出 = 套期保值比率×**現價 = hs0
8、借款 =（到期日下行股價×套期保值比率-股價下行時期權到期日價值）÷（1 + r）
財管公式大全
1 利率 純粹利率 通貨膨脹附加率 風險附加率 2 財務比率大體上可以分為四類 短期償債能力比率 長期償債能力比率 資產管理比率和盈利能力比率 1.營運資本 營運資本 流動資產 流動負債 營運資本 流動資產 流動負債 總資產 非流動資產 總資產 股東權益 非流動負債 股東權益 非流動負債 非流動資產...
財管公式梳理
存量比率 一 可償債資產與短期債務的存量比較 1 營運資本 流動資產 流動負債 長期資本 長期資產 營運資本配置比率 2 短期債務的存量比率 均表示1元負債有多少相應的資產作為保障 流動比率 速動比率 現金比率 流量比率 二 經營性活動現金流量淨額與短期債務的比較 現金流量比率 存量比率 一 總債務...
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