39單項資產的風險與收益的步驟：
首先計算預期收益率，其次計算標準差，最後計算變異係數。
51可分散風險，也稱為公司特有風險，或非系統風險，就是**中通過投資組合能夠被清除的部分。
51不可分散風險，稱為市場風險，或系統風險，或貝塔風險，是分散化之後仍然殘留的風險，也是不能分散的風險。
66**投資的優缺點，優點：
a 能獲得比較高的報酬；
b 能適當降低購買力風險；
c 擁有一定的經營控制權。
缺點：a 普通股對公司資產和盈利的求償權均居最後；
b 普通股的**受眾多因素影響，很不穩定；
c 普通股的收入不穩定。
80流動比率：是企業流動資產與流動負債的比值。
81速動比率：速動資產與流動負債的比值，也稱酸性測試比率。
96市盈率：也稱**盈餘比率，或**與收益比率，是指普通股每**價與每股利潤的比率。
106財務比率綜合評分法：也稱沃爾評分法。他選了7個財務比率，包括流動比率、產權比率、固定資產比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率和股權資本周轉率。
107杜邦分析法：是利用幾種主要的財務比率之間的關係綜合分析企業的財務狀況。
142直接投資：是指企業不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者協商融通資本的一種籌資活動。
143間接投資：是指企業借助銀行等金融機構而融通資本的籌資活動。
143股權性籌資形成企業的股權資本，亦稱權益資本、自有資本，是企業依法取得並長期擁有，可自主調配運用的資本。股權性籌資的特性：
一是股權資本的所有權歸屬於企業的所有者；
二是企業對股權資本依法享有經營權。
143債務性籌資形成企業的債務資本，亦稱債務資本、借入資本，是企業依法取得並依約運用、按期償還的資本。
154普通股籌資的優缺點，優點：
1. 普通股籌資沒有固定的股權負擔；
2. 普通股資本沒有規定的到期日，無需償還，它是公司永久性資本，除非公司清算，才予以清償；
3. 利用普通股籌資的風險小；
4. 發行普通股籌資股權能提公升公司的信譽。
缺點：1資本成本較高。
2利用普通股籌資，**新**，增加新股東，可能會分散公司的控制權；另外一方面，新股東對公司已積累的盈餘具有分享權，會降低普通股的每股收益，從而可能引起普通股股價的**。
3如果以後增發普通股，可能引起****的波動。
158長期借款籌資的優缺點，優點：
1借款籌資速度較快；
2借款資本成本較低；
3借款籌資彈性較大；
4可以發揮財務槓桿作用。
缺點：1借款籌資風險較高；
2借款籌資限制條件較多；
3借款籌資數量有限。
164債券籌資的優缺點，優點：
a 債券籌資成本較低；
b 債券籌資能夠發揮財務槓桿的作用；
c 能夠保障股東的控制權；
d 便於調整公司資本結構。
缺點：1財務風險較高；
2限制條件較多；
3籌資的數量有限。
169融資租賃的優缺點，優點：
a 能夠迅速獲得所需資產；
b 限制條件較少；
c 可以免遭裝置陳舊過時的風險；
d 可以適當降低不能償付的危險；
e 融資租賃的租金費用允許在所得稅前扣除，承租企業能夠享受稅上利益。
缺點：一、租賃籌資的成本較高，租金總額通常要高於裝置價值的30%；
二、承租企業在財務困難時期，支付固定的租金構成一項沉重的負擔；
另外，採用租賃籌資方式如不能享有裝置殘值，也可視為承租企業的一種機會損失。
176資本結構：是指企業各種資本的價值構成及其比例關係，是企業一定時期籌資組合的結果。
183資本成本：是企業籌資和使用資本而承付的代價。資本成本的作用：
a 資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策和選擇追加籌資方案的依據。
b 資本成本是評價投資專案、比較投資方案和進行投資的經濟標準。
c 資本成本可以作為評價企業整個經營業績的基準。
196營業槓桿，也稱經營槓桿或營運槓桿，是指企業在經營活動中對營業成本中固定成本的利用。199財務槓桿，亦稱籌資槓桿，是指企業在籌資活動中對資本成本固定的債務資本的利用。202聯合槓桿，亦稱總槓桿，是指營業槓桿和財務槓桿的綜合。
營業槓桿是利用企業經營成本中固定成本的作用而影響息稅前利潤，財務槓桿是利用企業資本成本中債務資本固定利息的作用而影響稅後利潤或普通股每股收益。營業槓桿和財務槓桿兩者最終都影響到企業稅後利潤或普通股每股收益。因此，聯合槓桿綜合了營業槓桿和財務槓桿的共同影響作用。
乙個企業同時利用營業槓桿和財務槓桿，這種影響作用會更大。
200財務風險：亦稱籌資風險，是指企業經營活動中與籌資有關的風險，尤其是指籌資活動中利用財務槓桿可能導致企業權益資本所有者收益下降的風險，甚至可能導致企業破產的風險。
208所謂每股收益無差別點：是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股收益相等時的息稅前利潤點，亦稱息稅前利潤平衡點，有時亦稱籌資無差別點。
208每股盈餘：也叫每股收益、每股利益，是公司普通股所獲得的淨利潤。
208說明每股收益分析法的步驟：
a 每股收益分析法是利用每股收益無差別點來進行資本結構決策的方法；
b 測算息稅前利潤平衡點；
c 測算普通股每股收益。
226淨現值：投資專案投入使用後的淨現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以後的餘額。如果投資期超過一年，則應是減去初始投資的現值以後的餘額。
227淨現值的計算步驟：
計算每年的營業淨現金流量。
計算未來現金流量的總現值：1將每年的營業近現金流量折算成現值；2將終結現金流量折算成現值；3計算未來現金流量的總現值。
計算淨現值。
297應收賬款的機會成本：是指因投放於應收帳款而放棄的其他收入，即應收賬款的機會成本。
299信用條件：是指企業要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現金折扣。
權益籌資：是指企業由投入資本、資本公積、盈餘公積和未分配利潤組成的股權資本。
負債資本：是指企業通過借款、發行債券和融資租賃等方式籌集的長期債務資本。
331商業信用的優缺點，優點：使用方便；成本低；限制少。
缺點：商業信用的時間一般較短，尤其是應付款，不利於公司對資本的統籌運用，如果拖欠，則有可能導致公司信用地位和信用等級下降。另外，如果公司取得現金折扣，則付款時間會更短；但是若放棄現金折扣，則公司會付出較高的機會成本。
而且，在法治不健全的情況下，若公司缺乏信譽，容易造成公司之間相互拖欠，影響資金運轉。
366剩餘股權政策，就是在公司確定的最佳資本結構下，稅後淨利潤首先要滿足專案投資所需要的股權資本，然後若有剩餘才用來分配現金股利。實行剩餘鼓勵政策一般應按照以下步驟來確定股利的分配額：
1根據選的的最佳投資方案，測算投資所需的資本數額。
2按照公司的目標資本結構，測算投資所需要增加的股東權益資本的數額。
3稅後淨利潤首先用於滿足投資所需要增加的股東權益資本的數量。
4在滿足投資需要後的剩餘部分用於向股東分配股利。
財管複習建議
7 降低經營風險的途徑 經營槓桿 減少變動成本，增加銷售8 債券面值，影響票面利率水平的主要因素 通貨膨脹率 變現風險附加率 違約風險附加率 現實利率 9 投資風險產生的原因 投資不確定性 成本 收益不確定性 自然災害 投資決 策失誤 10 四大比率 p278 流動比率 速動比率 現金流比率 產權比...
財管練習冊參考
第四章計算題第五題補充已知條件 貼現率為5 財務管理 習題集參 第一章概論 二 單項選擇題 1 5 cbdab 6 10 badbc 11 16 dbabbd 三 多項選擇題 1 abc 2 be 3 abd 4 abcde 5 cd 6 abcd 7 abce 8 abde 9 acd 四 判斷題...
財管公式大全
1 利率 純粹利率 通貨膨脹附加率 風險附加率 2 財務比率大體上可以分為四類 短期償債能力比率 長期償債能力比率 資產管理比率和盈利能力比率 1.營運資本 營運資本 流動資產 流動負債 營運資本 流動資產 流動負債 總資產 非流動資產 總資產 股東權益 非流動負債 股東權益 非流動負債 非流動資產...