存量比率（一）可償債資產與短期債務的存量比較
1、營運資本 = 流動資產 - 流動負債
長期資本 - 長期資產
營運資本配置比率 =
2、短期債務的存量比率（均表示1元負債有多少相應的資產作為保障）
流動比率 =
速動比率 =
現金比率 =
流量比率（二）經營性活動現金流量淨額與短期債務的比較
現金流量比率 =
存量比率（一）總債務存量比率
1、 資產負債率 =
2、 兩種常用的財務槓桿比率
產權比率 =
權益乘數 =
3、 長期資本負債率 =
流量比率（二）總債務流量比率
1、 利息保障倍數 =
2、 現金流量利息保障倍數 =
3、 現金流量債務比
經營活動現金流量淨額債務比 =
三、營運能力比率-衡量企業資產管理效率
（一）應收賬款周轉率-是銷售收入與應收賬款的比例-應注意的問題見教材（p49）
1、 應收賬款周轉次數 =
2、 應收賬款周轉天數 =
3、 應收賬款與收入比 =
（二）存貨周轉率-是銷售收入與存貨的比例-應注意的問題見教材（p50）
4、 存貨周轉次數 =
5、 存貨周轉天數 =
6、 存貨與收入比 =
（三）流動資產周轉率-是銷售收入與流動資產的比例
7、 流動資產周轉次數 =
8、 流動資產周轉天數 =
9、 流動資產與收入比 =
（四）營運資本周轉率-是銷售收入與營運資本的比例
10、 營運資本周轉次數 =
11、 營運資本周轉天數 =
12、 營運資本與收入比 =
（五）非流動資產周轉率-是銷售收入與非流動資產的比例
13、 非流動資產周轉次數 =
14、 非流動資產周轉天數 =
15、 非流動資產與收入比 =
（六）總資產周轉率 -是銷售收入與總資產的比例 – 驅動因素分析見教材（p52-53）
16、 總資產周轉次數 =
17、 總資產周轉天數 =
18、 總資產與收入比 =
（一） 銷售淨利率（淨利率）
1、銷售淨利率 =
（二） 總資產淨利率 =
注：驅動因素是銷售淨利率和總資產周轉次數
總資產淨利率（淨利率） =
（三） 權益淨利率 -是淨利潤與股東權益的比率-衡量企業的總體盈利能力
權益淨利率=
（一）市盈率–反應普通股股東願意為每1元淨利潤支付的**。
1、市盈率=
2、每股收益= （僅有普通股的公司）
每股收益= （既有普通股又有優先股的公司）
（二）市淨率（市帳率）–反映普通股股東願意為每1元淨利潤支付的**。
市淨率 =
1、每股淨資產 =（僅有普通股的公司）
2、每股淨資產= （既有普通股又有優先股的公司）
（三）市銷率（收入乘數）–反映普通股股東願意為每1元銷售收入支付的**。
市銷率 =
每股銷售收入 =（反映每只普通股創造的銷售收入）
侷限性：總資產與淨利潤不匹配；未區分經營損益和金融損益；沒有區分金融負債和經營負債
正確計量基本盈利能力的前提的區分經營資產和金融資產，區分損益和金融損益。
（一） 管理用財務報表
4、 管理用現金流量表-應區分經營現金流量和金融現金流量
經營現金流量（實體經營現金流量，簡稱實體現金流量）。
實體現金流量=營業現金毛流量-經營營運資本增加-資本支出
其中：營業現金毛流量=稅後經營淨利潤+折舊與攤銷
營業現金淨流量=營業現金毛流量-經營營運資本增加
實體現金流量=營業現金淨流量-資本支出
資本支出=淨經營長期資產增加+折舊與攤銷
1、實體現金流量的組成
2、實體現金流量的來龍去脈
核心公式：
權益淨利率==
==淨經營資產淨利率+（淨經營資產淨利率-稅後利息率）*淨財務槓桿
=淨經營資產淨利率+經營差異率*淨財務槓桿
槓桿貢獻率=（淨經營資產淨利率-稅後利息率）*淨財務槓桿
1）銷售**
2）估計經營資產和經營負債
3）估計各項費用和保留盈餘
4）估計所需融資
1、銷售百分比法
1）確定資產和負債專案的銷售百分比=
2）預計各項經營資產和經營負債
融資總需求=（預計經營資產合計-基期經營資產合計）-（預計經營負債合計-基期經營負債合計）=預計經營淨資產合計-及其精經營資產合計
融資優先順序：
● 動用視訊記憶體的金融資產；
● 增加留存收益；
● 增加金融負債；
● 增加股本；
3）預計可動用的金融資產
4）預計增加的留存收益
留存收益=預計銷售收入*計畫銷售淨利率*（1-股利支付率）、
資料迴圈：
5）預計增加的借款.
2、回歸分析
3、計算機**
1）excel**
2）互動式財務規劃模型
3）綜合資料庫財務計畫系統
1、銷售增長率與外部融資的關係
外部融資額=經營資產銷售百分比*銷售收入增加-經營負債銷售百分比*銷售收入增加-預計銷售收入*預計銷售淨利率*（1-預計股利支付率）
--兩邊同時除以「銷售收入增加」：
外部融資銷售增長比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-（
2、內含增長率
設外部融資額為零，則此時銷售增長率為「內含增長率」：
0=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-（
推出：內含增長率 =
1、可持續增長率的假設條件：
● 公司銷售淨利率將維持當前水平，並且可以涵蓋增加債務的利息；
● 工資資產周轉率將維持當前水平；
● 企業目前的資本結構式目標結構，並且打算繼續維持下午；
● 企業目前的利潤留存率是目標結構，並且打算繼續維持下午；
● 不願意或者不打算增發新股（包括股份回購，下同）。
2、可是續增長率的計算
1）基於傳統財務報表的計算
a．根據期初股東權益計算
可持續增長率=股東權益增長率=
==期初權益本期淨利率*本期利潤留存率
==銷售淨利潤*總資產周轉次數*期初權益期末總資產乘數*利潤留存率
b．根據期末股東權益計算的可持續增長率
● 因為: 可持續狀態下資產負債專案平衡增長
● 所以: 可持續增長率=股東權益增長率=
● 又因為: 可持續狀態下企業所有者權益增長只能靠內部留存.
● 推出: =期末權益-期初權益
本期留存收益增加
本期淨利潤*本期利潤留存率
● 所以: 可持續增長率=
=● 將分子分母同時除以」期末權益」
可持續增長率=
2）基於管理用報表的計算
假設條件與基於傳統財務報表的不同在於：企業淨經營資產周轉率將維持當前水平；淨財務槓桿不變。
a． 根據期初股東權益計算：
可持續增長率=銷售淨利潤*淨經營資產周轉次數*期初權益期末淨經營資產乘數*利潤留存率
b． 根據期末股東權益計算：
可持續增長率
=財務估價-對一項資產價值的估計
「價值」—資產的內在價值，即用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的顯示，被稱為經濟價值或公平市場價值（區別於資產的賬面價值、市場價值和清算價值）。
財務估價方法-現金流量折現法
實務中人們習慣使用相對數字表示貨幣時間價值,即增加價值佔投入貨幣的百分數.
核心量： f-終值或本利和 p-現值或初始值 i-報酬率或利率 n-計息期個數
1、 複利終值
f=p2、 複利現值
p= 是複利現值係數，用符號（p/f，i，n）表示。例如（p/f，10%，5）表示利率為10%時5期的複利現值係數。
計息期利率=
有效年利率= (m是假設每年複利次數)
3、 年金終值
年金：普通年金、預付年金、遞延年金、永續年金。
核心量： a-每年支付金額 i-報酬率或利率 n-計息期個數
1） 普通年金終值
是指其對後一次支付時的本利和，它是每次支付的複利終值之和。
f = a
是普通年金為1元、利率為i、經過n期的年金終值係數，記作（f/a，i，n）
.2） 普通年金現值
p = a
是普通年金為1元、利率為i、經過n期的年金現值係數，記作（p/a，i，n）
是普通年金現值係數的倒數，它可以把普通年金現值折算為年金，稱為投資**係數。
3） 預付年金終值
f = a-1】
-1】是預付年金終值係數，和普通年金終值係數相比期數+1，係數-1、可記作（f/a，i，n+1）.並利用「年金終值係數表」查得（n+1）期的值，減去1後得出1元預付年金終值。
4） 預付年金現值
p = a【+1】
【+1】是預付年金現值係數，或稱1元的預付年金現值。和普通年金現值係數相比期數-1，係數+1、可記作（p/a，i，n-1）+1.並利用「年金現值係數表」查得（n-1）期的值，減去1後得出1元預付年金現值。
5） 遞延年金（p94）
6） 永續年金（p95）
沒有終止的時間，也就沒有終值。現值可以通過普通年金現值的計算公式匯出：
p = a
當n時，的極限為零，故上式可寫成：
p = a
1、預期值（期望或加權平均數）
（）= -第i種結果出現的概率； -第i種結果可能出現後的報酬聯絡；n-所有可能結果的數目。
財管公式大全
1 利率 純粹利率 通貨膨脹附加率 風險附加率 2 財務比率大體上可以分為四類 短期償債能力比率 長期償債能力比率 資產管理比率和盈利能力比率 1.營運資本 營運資本 流動資產 流動負債 營運資本 流動資產 流動負債 總資產 非流動資產 總資產 股東權益 非流動負債 股東權益 非流動負債 非流動資產...
注會 財管公式彙總
第二章財務報表分析 一 短期償債能力 1 營運資本 流動資產 流動負債 長期資本 長期資產 2 長期資本 股東權益 非流動負債 3 流動比率 流動資產 流動負債 4 流動比率 1 1 營運資本 流動資產 5 速動比率 速動資產 流動負債 6 現金比率 貨幣資金 交易性金融資產 流動負債 7 現金流量...
財管 參考複習
39單項資產的風險與收益的步驟 首先計算預期收益率，其次計算標準差，最後計算變異係數。51可分散風險，也稱為公司特有風險，或非系統風險，就是 中通過投資組合能夠被清除的部分。51不可分散風險，稱為市場風險，或系統風險，或貝塔風險，是分散化之後仍然殘留的風險，也是不能分散的風險。66 投資的優缺點，優...