1z101000工程經濟（一）
101010資金時間價值的計算及應用
一、 資金時間價值的概念
資金是運動的價值，資金的價值隨時間的變化而變化，是時間的函式。其實質是資金作為生產經營要素，在擴大再生產及資金流通過程中，資金隨時間周轉使用的結果。影響資金時間價值的因素：
1、 資金的使用時間
2、 資金數量的多少
3、 資金投入和**的特點（在p一定，n相同時，i越高，f越大；在i相同時，n越長，f越大。在f一定，n相同時，i越高，p越小；在i相同時，n越長，p越小）
4、 資金周轉的速度
二、 利息與利率的概念
利息是資金時間價值的一種重要表現形式，用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為相對尺度。
利率的高低決定因素：
1、 利率的高低首先取決於社會平均利潤率的高低，並隨之運動。社會平均利潤率是利率的最高界限。
2、 在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決於金融市場上借貸資本的供求情況。
3、 借出資本要一定的風險，風險越大，利率也就越高。
4、 通貨膨脹對利息的波動有直接影響
5、 借出資本的期限長短。
三、 利息的計算
單利：計算利息，僅用最初本金來計算。「利不生利」
複利：先前週期上所累積的利息要計算利息。「利滾利」「利生利」
對於資金時間價值的換算方法與採用複利計算利息的方法完全相同
利息常常被看成是資金的一種機會成本以信用方式籌集資金有乙個特點就是自願性，而自願性的動力在於利息和利率
四、 資金等值計算及應用
1、 ●現金流量的三要素：①現金流量的大小(現金流量數額)②方向(現金流入或現金流出)③作用點(現金流量發生的時間點)
●影響資金等值的因素：資金數額的多少、資金發生的時間長短、利率的大小（關鍵因素）
●現金流量圖作圖方法規則
a、 以橫軸為時間軸（0表示時間序列的起點即現在）
b、 相對於時間座標的垂直箭線代表不同時點的現金流量情況（橫軸上方現金流入）
c、 箭線的長短與現金流量數值大小成比例
d、 箭線與時間軸的交點即為現金流量發生的時點（表示時間單位的末期，是2年末不是3年初）
2、 資金等值的計算及應用
資金有時間價值，即使金額相同，因其發生在不同時間，其價值就不相同。反之，不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻有可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數額但其「價值等效」的資金成為等值。
a、 兩筆資金如果金額相同，在不同時點，在資金時間價值作用下（即利率不為0）兩筆資金是否可能等值。不可能
b、 兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，兩筆資金是否可能等值。可能
c、 兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，如果等值。則在其他時間點上其**關係如何。相等
d、 現在的100元（--現值）和5年以後的248元（--終值），這兩筆資金在第二年年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第三年年末的價值如何。相等
⑴一次支付的終值
存入銀行100萬元，年利率5%，時間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？
f=p（1+i）n （f-終值，p-現值，i-利率，n-年限）
⑵、一次支付的現值
現在存入一筆錢，銀行按照複利5%，按年付利息，在第三年年末，連本帶利取出100萬，問現在需存入多少錢？
p=f（1+i）-n （f-終值，p-現值，i-利率，n-年限）
⑶、等額支付的終值
未來3年每年年末在賬戶裡面存入1萬元，銀行按照複利5%，按年付利息，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？
f=a（1+i）n-1/i （f-終值，i-利率，n-年限，a-年金）
⑷、等額支付的現值
現在存入一筆錢，銀行按照複利5%，按年付利息，在未來三年每年年末，取出1萬元，在第三年取出後賬面餘額為0，問現在需存入多少錢？
p=a（1+i）n-1/i（1+i）n （p-現值，i-利率，n-年限，a-年金）
3、名義利率與有效利率的計算
⑴、計息週期：某一筆資金計算利息的時間間隔
⑵、計息週期利率（i）
⑶、計息週期數：某一筆資金在一年內計算利息的次數（m）（一年計算幾次利息）
⑷、名義利率：指的是年利率（單利計算的年利率）（r）r=i*m
⑸、實際利率：又稱有效利率，複利計算利率
a、 計息週期的有效利率：（等效計息週期利率）
b、 年有效利率：（ieff）=(1+r/m)m-1
⑹、已知某一筆資金的按季度計息，季度利率3%，問資金的名義利率？
r=i×m=3%×4=12%
⑺、已知某一筆資金半年計息一次，名義利率10%，問半年的利率是多少？
i=r/m=10%/2=5%
⑻、甲施工企業，年初向銀行貸款流動資金200萬，按季計算並支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業一年應支付的該項流動資金貸款利息為多少萬元？
200*1.5%*4=12萬元
⑼、年利率8%，按季度複利計息，則半年的實際利率為多少？
季度利率 i=r/m=8%/4=2%
半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%
⑽、有一筆資金，名義利率r=12%，按月計息，計算季度實際利率
月利率i=1%
季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%
⑾、某企業從金融機構借款100萬，月利率1%，按月複利計息，每季度付息一次，則該企業一年須向金融機構支付利息多少萬元
季度的有效利率（ieff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%
季度有效利率*100萬*4=3.03%*100*4=12.12萬元
⑿、某施工企業，希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本，經諮詢有甲乙丙丁四家銀行願意提供貸款，年利率均為7%，其中甲要求按月計算並支付利息，乙要求按季度計算並支付利息，丙要求按半年計算並支付利息，丁要求按年計算並支付利息，對該企業來說借款實際利率最低的是哪一家？（丁）
1z101020技術方案經濟效果評價
所謂的經濟效果評價就是根據國民經濟與社會發展以及行業、地區發展規劃的要求，在擬定的技術方案、財務效益與費用估算的基礎上，採用科學的分析方法，對技術方案的財務可行性和經濟合理性進行分析論證，為選擇技術方案提供科學的決策依據。
一、 經濟效果評價的內容
經濟效果評價的內容，一般包括方案盈利能力、償債能力、財務生存能力等評價內容。
1 盈利能力是指分析和測算擬定技術方案計算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標包括方案財務內部收益率和財務淨現值、資本金財務內部收益率、靜態投資**期、總投資收益率和資本金淨利潤率等。
2 償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產負債率等。
3 財務生存能力分析也稱資金平衡分析，是根據擬定的技術方案的財務計畫現金流量表，通過考察擬定技術方案計算期內各年的投資、融資和經營活動所產生的各項資金流入和流出，計算淨現金流量和累計盈餘資金，分析技術方案是否有足夠的淨現金流量維持正常運營，以實現財務可持續性。而財務可持續性應首先體現在有足夠的經營淨現金流量，這是財務可持續的基本條件。
4 對於經營性方案，經濟效果評價是從擬定技術方案的角度出發，根據國家現行財政、稅收制度和現行市場**，分析擬定技術方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。
對於非經營性方案，經濟效果評價應主要分析擬定技術方案的財務生存能力。
經濟效果評價方案常見的主要有兩類：獨立型方案—絕對經濟效果檢驗，互斥型方案—絕對經濟效果檢驗&相對經濟效果檢驗
技術方案的計算期是指在經濟效果評價中為進行動態分析所設定的期限，包括建設期和執行期。執行期分為投產期和達產期兩個階段
二、 經濟效果評價的方法
⑵、靜態分析指標的最大特點是不考慮時間因素
⑶、靜態指標的適用範圍
a、對技術方案進行粗略評價
b、對短期投資方案進行評價
c、對逐年收益大致相等的技術方案進行評價
1z101023 投資收益率分析
一、 概念
投資收益率（r）是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產達到設計生產能力後乙個正常生產年份的年淨收益額與技術方案總投資的比率。
二、 判別準則
將計算出的投資收益率(r)與所確定的基準投資收益率(rc)進行比較。若r≥rc，則技術方案可以考慮接受，反之則是不可行的。
三、 應用式
（一） 總投資收益率
總投資收益率(roi)表示總投資的盈利水平，以技術方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅利潤除於技術方案總投資（包括建設投資（含建設期貸款利息）和全部流動資金）。
總投資=建設投資（包含建設期貸款利息）+全部流動資金
（二） 資本金淨利潤率
21頁計算不用看
四、 優劣
投資收益率（r）指標經濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優劣 , 可適用於各種投資規模。
但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的計算主觀隨意性太強，正常生產年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素，其主要用在技術方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短、不具備綜合分析所需詳細資料的方案，尤其適用於工藝簡單而生產情況變化不大的技術方案的選擇和投資經濟效果的評價。
1z101024 投資**期分析（掌握計算，靜態**期計算每年一道題）
一、 概念
技術方案靜態**期是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術方案的淨收益**其總投資（包括建設投資和流動資金）所需要的時間，一般以年為單位。靜態投資**期宜從技術方案建設開始年算起。
二、 應用式
1、 當技術方案實施後各年淨收益（即淨現金流量）相同時，靜態投資**期計算如下：
pt=i/a **期=總投資/年淨收益
2、 當技術方案實施後各年的淨收益不相同時：
pt=（累計淨現金流量出現正值的年份－1）＋（上一年累計淨現金流量的絕對值/當年淨現金流量）
也就是在專案累計淨現金流量為零的時點為**期。
a、 某技術方案估計總投資2800萬元，技術方案實施後各年淨收益為320萬元該技術的靜態投資**期為？
pt=2800/320=8.75年
b、 某技術方案投資現金流量表的資料如下，計算該技術方案的靜態投資**期
pt（累計淨現金流量開始出現正值的年分數-1）+（上一年累計現金流量的絕對值/出現正值年份的淨現金流量）
2019梅世強經濟講義
1z101011 利息的計算 掌握要點 本條的幾個概念是進行技術方案經濟效果評價的基礎，了解即可，較少命題。1 掌握影響資金時間價值的主要因素 資金使用時間 資金數量大小 資金投入和 的特 點 資金周轉的速度。理解它們是如何影響資金時間價值的，重點是資金投入和 的特點如何影響資金時間價 值。2 重點...
梅世強經濟葵花寶典
1 p1,資金時間價值的實質正確的是 時間變化，擴大再生產或資金流通，兩個都有才正確。2 p1,影響資金時間價值的主要因素 資金使用時間，數量大小，投入和 特點，周轉的速度，理解影響價值，重點是投入和 特點如何影響。3 p5,複利計算有間斷複利和連續複利 4 p2,利率高低決定因素 社會平均利率 借...
2019梅世強衝刺考點 覆蓋90考點
2012年 建設工程經濟 考試要點 串講112個考點，覆蓋考試90 範圍，梅世強 1.等值的概念 p5 金額相同在不同時間 金額不同在不同時間 如果兩個現金流量等值 影響資金等值的因素 p11 2.現金流量圖的作圖方法和規則 p5 6 現金流量的三要素 現金流量的大小 數額 方向 流入和流出 作用點...