金融危機下中國金融機構的海外併購

作者：朱雯婷馮文華

**：《中國經貿》2023年第08期

摘要:以2023年初美國次貸危機為首爆發的金融危機發展到現在已經演變成全球性的金融風暴，而且已經開始向實體經濟蔓延。本文分析了金融危機下中國金融機構海外併購面臨的機遇、挑戰，回顧了3個案例，並從中得到了一些有益的啟迪，這些對推進我國金融機構的海外併購很有現實意義。

關鍵詞:金融危機;中國金融機構;海外併購

一、當前中國金融機構海外併購面臨的機遇

1.國外金融資產貶值

危機下的歐美金融機構金融資產開始貶值，這無疑為我國金融機構海外併購提供了低價收購的良機。受金融危機影響，形成上萬億美元的問題資產，造成了上千家機構資產充足率下降，也為低成本併購提供了機遇。

2.鉅額外匯儲備合理處置的需要

金融危機使中國外匯資產的安全性與流動性受到空前威脅。2023年12月底，國家外匯儲備餘額為1.95萬億美元，由於歷史原因，外匯儲備結構不盡合理，其中美國國債、機構債比重偏高，這對實現資產配置安全性、流動性和保值增值目標不利，有必要通過金融機構的海外併購「分流」並實現多元化。

3.外部限制條件的放鬆

美國放寬了國外資本進入金融領域的限制，以吸引更多的資金全力「救市」。2023年9月，美國聯邦儲備委員會放寬了長期限制資本運營和私人投資大量入股銀行的規定，投資者可以持有最多33%的銀行股權而不會被視為控股股東。這一措施為中國金融業併購提供了契機。

二、當前中國金融機構海外併購面臨的挑戰

1.金融危機的不確定性

金融危機何時見底目前也難下定論。如果在這種時候倉促出手，結果可能是不但沒實現預期目標反而拖累國內業務部門。2023年中信**對貝爾斯登的投資、中投對黑石的投資、中國平安對富通的投資足以對此進行說明。