觀研天下
出版時間：2023年
導讀：中國服裝行業庫存現象嚴重短時間內難以消化解決， 在國內服裝企業普遍受高庫存拖累的現狀下，其中又以運動品牌服裝表現得最為明顯。
參考《中國服裝行業競爭格局與盈利空間分析報告（2014-2019）》
「可以說服裝行業最壞的時刻已經過去。服裝市場最糟糕的時段是2023年，不是2023年。但2023年的財務報表可能比2023年還差。
」美邦服飾董事長周成建在評價2023年服裝行業的現狀時這樣表述。儘管美邦服飾的2023年年報截止到記者發稿時尚未發布，但從其此前的業績快報來看，也印證了周成建的說法。美邦服飾的業績快報顯示，相比於2023年約95億元的營業總收入，2023年美邦服飾的營業總收入約為79億元，下降17%，營業利潤約為5.
4億元，下降39%。 自耐克、阿迪達斯在2023年飽受高庫存之痛以後，國內服裝行業重蹈覆轍，深受高庫存之累。雖然各大服裝企業隨後採取各種措施去庫存，但伴隨市場的飽和、終端消費的嚴重下滑，這一過程並不順利。
全國品牌社團組織聯席會議主席徐浩然認為，目前服裝行業存在的乙個很大問題就是庫存積壓嚴重，銷售增長乏力，大量的存貨無法銷售出去，各類線下的實體店承受著巨大的壓力。
全力去庫存
在國內服裝企業普遍受高庫存拖累的現狀下，其中又以運動品牌服裝表現得最為明顯。最近公布的年報顯示：2023年，國內六大運動品牌李寧、安踏、匹克、361度、中國動向和特步的存貨分別為9.
42億元、6.89億元、3.66億元、4.
09億元、1.83億元和5.37億元，存貨總量超過31億元。
從營收來看，2013財年，李寧實現收入58.24億元，與上年同期相比**12.8%；安踏在報告期內，公司營業收入為72.
81億元，淨利潤為13.15億元，毛利率為41.7%；匹克2023年財報則顯示其營業額、毛利率、淨利潤等多項資料均出現不同程度下降，淨利潤由2023年的3.
11億元減少21.3%至2023年的2.44億元。
「運動品牌快速擴張，訂貨機制長期沒有得到理順，訂貨量與市場需求相脫節，是導致庫存過多的主要原因。」中投顧問輕工業研究員朱慶驊分析說，近幾年，國內運動品牌企業在沒有準確把握市場需求的基礎上，進行店面擴張，占領市場份額，導致庫存量大，效益下滑。
在早期的發展中，我國大部分服裝企業多以粗放式擴張搶占市場份額，動輒幾千家的門店，運動品牌服裝更是如此。但現在，這些門店成為企業的拖累，此前被粗放式高增長所掩蓋的問題集中爆發。為了扭轉局面，李寧、安踏、匹克等企業紛紛關閉業績差或虧損的店面，減少產品種類。
年報顯示，截至2023年12月31日，李寧常規店、***、工廠店及折扣店的店鋪數量為5915家，較2023年12月31日淨減少519家；匹克的零售店數量減少471家至6012家；361度的產品由1400種減至1000種，**服裝零售店由2023年的8082家減至7299家。同時，一些服裝企業在鼓勵零售商關閉表現不佳的零售店、提高同店銷售額時，並向這些零售商提供上架津貼，用於改善產品陳列及購物環境。此外，有些企業還選擇通過**其他品牌和進軍童裝市場，來優化品牌結構，彌補運動產品的虧損。
以361度為例，2023年，361度童裝產品的零售店（含設在**服裝零售店內的專櫃）增至268個，童裝產品收入佔集團營業額11.7%，比上年增加13.6%。
在關閉表現不佳的零售店同時，多家服裝企業也採取打折**、網上低價銷售等措施去庫存，力爭盡快消化過剩的產能、回籠資金，加快補充新品。值得一提的是，近年來伴隨網購的爆發式增長，越來越多的服裝企業開始布局電商，並將其看做清理庫存的重要手段，這對服裝企業消化庫存、回籠資金，實現銷售增長產生了積極作用。
初步回暖
「目前庫存已經基本清理完畢，預計今年下半年會逐步好轉，明年可實現復甦。」特步國際首席財務官兼公司董秘何睿博在接受**採訪時表示，公司通過消化庫存、專注跑鞋、涉足兒童產品和戶外用品等舉措，完成了整體業務架構的調整，對行業的回暖表現也出了樂觀的態度。持同樣觀點的還有安踏公司董事局主席兼ceo丁世忠。
丁世忠表示，對於公司未來業績的復甦態度樂觀，公司2023年前三個季度的訂貨會單數取得了高增長。摩根大通在相關研報中也指出，最近數月，中國運動休閒服裝公司的經營狀況已見改善，存貨水平受到控制，最壞的時候已過，而來自市場的資料似乎也證實了這一說法。
隨著幾大品牌渠道轉型的深入，關店數量已經有所減少，包括訂單金額增長、毛利率提公升、庫存周轉期下降等一些可喜跡象，為市場和企業提振不少信心。資料顯示，安踏2023年訂貨會訂單金額呈高單位數百分比跌幅，2023年前三季度訂貨會訂單金額按年錄得跌幅分別為20%～30%、15%～25%、10%～20%，訂單金額跌幅的不斷收窄，並最終呈正增長，反映出渠道經銷商的信心在恢復。對訂單金額的增長，丁世忠認為，主要動力來自過去努力去庫存、優化產品及店鋪和實施一系列零售變革，讓經銷商及加盟店信心回公升。
李寧年報傳出的喜訊則是，2023年，李寧實現收入58.24億元，淨利潤虧損3.92億元，雖然收入與上年同期相比**了12.
8%，但淨利潤虧損幅度卻收窄不少，且毛利率44.5%與2012相比略增。此外，李寧旗下的核心品牌李寧牌、紅雙喜和其他品牌三塊業務，均出現不同程度的業務調整。
核心品牌李寧牌收入佔集團總收入達50.83億元，佔集團總業務的87.3%，較上年同比下降14.
2%；紅雙喜實現13.1%的收入增長;而在其他品牌中，除kason收入較為穩定外，lotto業務正處於收縮期，z-do業務已全面停止，現處於庫存的最後清理階段。
對於服裝行業的回暖，朱慶驊相對謹慎的表示，儘管服裝企業通過產品規劃、定價控制等多手段消化庫存，但市場前景依舊不容樂觀企業應該繼續在零售終端上調整轉型。朱慶驊還認為，雖然當前多家企業都在童裝市場上寄予厚望，但仍然要在擴張上持謹慎態度，以免重蹈運動服裝市場的覆轍。
業界專家也分析指出，服裝行業面臨當前的困境是由多重因素造成的，短期內這一情形還將持續。
從國內市場來看，國內經濟趨緩、消費疲軟、服裝的**格等因素也使得居民服裝消費更為謹慎，網購渠道對消費群體也產生了分流。此外，國內勞動力成本上公升，店鋪租金抬高、原材料成本提公升，國際服裝品牌的強勢衝擊，這些都導致服裝企業的利潤被大幅壓縮。從國外市場來看，以前國內服裝行業大量依靠出口盈利，但現在出口訂單卻在減少，給服裝企業帶來不利的影響。
工信部2023年11月6發布的《2023年1～3季度我國紡織工業運**況》的報告顯示，2023年以來，歐、日服裝進口需求同比減少，我國紡織服裝行業出口壓力較大，而且這一情況到現在還沒有明顯的改善。同時，一些東南亞國家憑藉更加低廉的勞動力成本吸引了越來越多的國外製造商，我國服裝製造業低成本的比較優勢正在消失。因此，國內服裝企業在目前去庫存的壓力下，既需要積極優化銷售渠道，關閉效率較低的線下門店，積極發展線上渠道，降低整體運營成本，還要進一步提公升產品質量，完善訂貨制度，有步驟地在設計、採購、生產、物流、品牌包裝、終端銷售等各個環節上布局，整合整個服裝**鏈的資源，加強對市場需求的把握，才能最終走出困境。
年服裝行業庫存分析報告
2012 2013年服裝行業庫存分析報告 目錄一 本輪存貨產生的原因分析 3 1 週期性因素 供求失衡 3 2 結構性因素 長期存在 6 1 出口不暢，內銷漸成主導，帶來存貨積壓 6 2 海外品牌加速侵蝕，國內品牌存貨增多 6 3 線上銷售火爆，線下存貨增多 7二 存貨週期的4個階段 8 1 品牌商...
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