一、財務管理的概念
（一）財務
1.定義：存在於企業生產經營過程中，體現著企業與各個方面經濟利益關係的資本執行系統。
2.性質：財務的經濟屬性和社會屬性
3.財務活動：以現金收支為主的資金收支活動。
4. 財務關係：企業在組織財務活動過程中與各有關方面之間的經濟利益關係。
二、財務管理
（一）定義：財務管理是指企業以貨幣為主要度量形式，對資本執行系統所形成的財務活動以及財務關係進行的管理，在依託企業戰略管理與經營管理目標促使企業資本高效有序地加以運作。
（二）基本特點: 廣泛、綜合、迅速
（三）存在原因：資本的稀缺性邊際效益遞減規律
三、財務管理的目標
（一）定義：又稱理財目標，它是企業財務活動所要達到的根本目的，是企業一切財務活動以及處理各種財務關係的出發點和歸宿，決定著企業財務管理的基本方向。
（二）特點：相對穩定性、多元性和層次性
（三）財務管理的總體目標：
1、產值最大化缺點：只講產值、數量、生產、投入
2. 利潤最大化缺點：易形成短期行為；沒有考慮利潤的取得時間、獲取利潤和所承擔的風險的大小、所獲利潤和投入資本額的關係。
3. 股東財富最大化目標量化指標：股價
優點：（1）考慮了資金的時間價值和風險問題； （2）在一定程度上能夠克服短期行為。
（3）比較容易量化，便於考核和獎懲。
缺點：（1）只適用於上市公司；（2）只強調股東利益，對企業其他關係人的利益重視不夠；
（3）股價受多種因素影響，並非都是公司所能控制的。
4. 企業價值最大化目標
涵義：企業價值是企業未來現金流量按加權平均資本成本進行折現的現值。
優點：（1）考慮了取得報酬的時間，並用時間價值原理進行計量；
（2）科學地考慮了風險與報酬的關係；
（3）能夠克服企業在追求利潤上的短期行為。
（四）財務管理的具體目標
1. 籌資管理的目標：降低資金成本、財務風險
2. 投資管理的目標：提高投資報酬，降低投資風險
3.資本營運管理的目標：合理使用資金，加速資金周轉，提高資金使用效果。
4.收益分配管理目標：合理確定利潤分配形式及留成比例，以提高利潤水平，合理分配利潤。
四、財務管理的基本內容和基本環節
（一）基本內容： 1.資本籌集 2.資本投放 3.資本運營 4.財務分配
（二）基本環節
第一節資本的時間價值
一、資本的時間價值的概念
1. 定義：也稱貨幣時間價值，是指資本經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。是指一定量資本在不同時點上價值量的差量。
2. 基本形式：利潤和利息
3. **：剩餘價值
4. 作用：
二、資本的時間價值的計算
常用符號：
p——本金，又稱期初金額或現值；
i——每一利息期的利率（或貼現率、折現率，除非特別指明，使用的利率通常為年利率）；
f——本金與利息之和。又稱本利和或終值；
n——計算利息的期數（除非特別指明，一般以年為單位，對於不足一年的，以一年等於360天或12個月來折算，以換算為年計息期數）。
a ——年金。
基本概念
1. 終值和現值
終值：現在一定量的資本，在未來某一時點上的價值。
現值：指未來某個時刻的資金按照一定的折現率折算到現在的價值。
2. 利息的計算方式
單利：只按本金計算利息，而利息部分不再計算利息 。
複利：除本金計息外，將期間所生利息一併加入本金計算利息，即「 利滾利 」。
3. 折現：由終值計算現值的過程。
折現率：折現時所使用的利息率。
4. 收付款方式
一次性收付款項：在某一特定時點上一次性支付（或收取），經過一段時間後再相應地一次性收取（或支付）的款項。
系列收付款項：一定時期內多次的收付款項。
（一）一次性收付款的終值與現值計算
1. 單利終值和現值的計算
終值：f＝p( 1 + ni )
單利現值：p = f(1+n i)-1
2. 複利終值和現值的計算
（1）終值：f= p ( 1+i ) n 複利終值係數：( 1+i ) n ， 記為：( f/ p，i，n ) 。
（2）現值：p= f ( 1+i )-n 複利現值係數： ( 1+i ) -n ， 記為： ( p /f， i，n )。
（二）系列性收付款的終值與現值計算
年金：指在相同的間隔時間內陸續收到或付出的相同金額的款項。
普通年金：又稱後付年金，是指各期期末收付的年金
預付年金：又稱先付年金，在每期期初收付的年金
遞延年金：是指第一次收付發生在若干期以後的年金。
永續年金：無限期等額收支的年金。
1. 普通年金終值和現值
（1）終值年金終值係數： [( 1+i ) n-1]/i ， 記為（sa / a，i， n ）。
（2）現值年金現值係數：[ 1－(1+i)-n ]/ i， 記為： （p/a，i，n）。
年資本**額 a= p/
2.預付年金終值和現值
(1)預付年金終值
n期預付年金終值和n期普通年金終值的關係
付款次數相同， n期預付年金終值多計a息一次，sa =a（sa / a，i， n ）（ i +1）
(2)預付年金現值
n期預付年金現值和n期普通年金現值的關係
付款次數相同， n期普通年金現值多折現一次， p =a（ p / a，i， n ）（ i +1）
3.遞延年金終值和現值
（1）終值：遞延年金的終值大小與遞延期應無關，因此，與普通年金終值的計算一致。
（2）遞延年金現值
p =a×（p /a，i，n）×（p /f，i，mp =a×[(p /a，i，n+m)—(p /a， i，m)]
4.永續年金終值和現值
（1）終值永續年金沒有終值。
（2）現值 p=a/i
三、資金時間價值的應用
（一）名義利率和實際利率的換算
1. 將名義利率換算成實際利率，按實際利率計算時間價值 i=(1+r/m)m —1
2 . 將資本時間價值公式中的年利率換算為期利率i/m，期數相應變為 m×n。
（二）貼現率的確定
（三）期間的推算
第一節財務分析基礎
一、財務分析的含義
二、財務分析的要素：
分析主體：所有者、債權人、經營決策者、員工、**經管機構、社會中介機構、 其他
分析依據：財務會計報告日常核算資料、計畫資料、生產技術資料、同業資料以及調研資料
分析目的：評價過去、衡量現在、**未來，為決策提供可靠的依據。
分析方法：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法
三、財務分析的意義
1. 評價企業財務狀況、衡量經營業績；
2. 是挖掘潛力、改進工作、實現理財目標的重要手段；
3. 是做出投資或信用決策的重要依據。
第二節財務能力分析
一、償債能力分析
（一）短期償債能力分析
流動比率=流動資產／流動負債合理數值: 2:1
注意：①流動資產專案構成；②應維持合理水平；③行業、公司規模及發展週期的差異；④人為粉飾
速動比率=速動資產／流動負債合理數值: 1:1
速動資產：①流動資產–存貨（酸性測試比率）；②流動資產–存貨、待攤費用；
③流動資產–存貨、待攤費用、預付帳款（超速動比率）。
現金比率=現金類資產／流動負債=（貨幣資金+短期有價** ）／流動負債合理數值: >20%
注意：①過高不合理②具體水平應考慮企業財務狀況和經營規模
（二）長期償債能力分析
資產負債率=負債總額／資產總額修正：有形資產負債率=負債總額／有形資產總額
產權比率=負債總額／所有者權益總額修正：有形淨值負債率=負債總額／有形淨值總額
利息保障倍數/已獲利息倍數=息稅前利潤／利息費用
二、營運能力分析
（一）流動資產周轉情況分析
1．應收賬款周轉率=賒銷收入淨額／應收賬款平均餘額
賒銷收入淨額=銷售收入–現銷收入–銷售退回、折讓與折扣
2．存貨周轉率=產品銷貨成本／存貨平均餘額
3．流動資產周轉率=銷售收入淨額／流動資產平均餘額
（二）固定資產周轉情況分析
固定資產周轉率=銷售收入淨額/固定資產平均餘額
固定資產平均淨值=（期初固定資產淨值+期末固定資產淨值）／2
（三）總資產周轉情況分析
總資產周轉率=銷售收入淨額／資產平均總額
三、獲利能力分析
資產報酬率=淨利潤/資產平均總額
股東權益報酬率=淨利潤/股東權益平均總額
銷售毛利率=銷售毛利／銷售收入淨額
銷售淨利率=淨利潤/銷售收入淨額
成本費用利潤率=淨利潤／成本費用總額
四、企業成長性分析
銷售增長率=（報告期商品純銷售額—基期商品純銷售額）／基期商品純銷售額
利潤增長率=（報告期利潤淨額—基期利潤淨額）／基期利潤淨額
五、上市公司的財務比率
（一）每股收益=淨利潤／年末普通股份總數
注意： 1. 每股收益不反映**所含有的風險。 2. 不能僅僅用該指標進行公司間的比較。
3. 不代表公司分紅多少。4. 應用時注意合併報表問題、優先股問題、年度中普通股增減問題、複雜股權結構問題。
每股現金流=（經營活動現金淨流量-優先股股利）/發行在外普通股平均股數
每股淨資產 =期末股東權益／期末普通股數
市盈率=普通股每**價／普通股每股收益
每股股利=股利總額／年末普通股份總數
第三節財務趨勢
一、比較財務報表
二、比較百分比財務報表
三、比較財務比率
四、**法
第四節財務綜合分析
一、財務綜合務分析
（一）杜邦財務指標分析
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（二）沃爾比重分析
二、企業績效評價中的財務指標分析
財務管理學複習
2011年4月財務管理學複習提綱 第一章財務管理總論 1 財務管理的目標優缺點 單 多選擇 2 財務管理的原則 單 多選擇 3 財務管理的職能 單 多選擇 4 資金運動的環節 單 多選擇 5 財務管理的內容 單 多選擇 第二章資金時間價值和投資風險價值 1 貨幣時間價值，年金終值和現值的計算，複利終...
《財務管理學》複習
1 第一種付款方案支付款項的現值是20萬元 第二種付款方案p 4 p a，10 7 p f，10 2 16.09 萬元 第三種付款方案 p 3 p a，10 8 4 p f，10 9 5 p f，10 10 19.63 萬元 2 1 最佳現金持有量 180000 元 2 交易成本 7200000 1...
財務管理學複習筆記
第一章財務管理總論 1 資金運動的經濟內容 資金籌集。籌集資金是資金運動的起點，是投資的必要前提。資金投放。投資是資金運動的中心環節。資金耗費。資金的耗費過程又是資金的積累過程。資金收入。資金收入是資金運動的關鍵環節。資金分配。資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一次資金運動過程開始的前奏。2 ...