用「三公原則」促進實體經濟健康發展

作者：王娜田陳聖

**：《法制與社會》2023年第32期

摘要目前我國資本市場存在「三信危機」，即信仰危機、信用危機和信心危機。「三信危機」是我國資本市場健康穩定發展的主要障礙，如果不能及時有效應對，甚至會引發更嚴重的金融危機。用「三公原則」有效應對「三信危機」，資本市場才能更好地發揮資源配置作用，從而更好地促進實體經濟發展。

關鍵詞「三公原則」信仰危機信用危機信心危機

中圖分類號：d922.29文獻標識碼：a文章編號：1009-0592（2013）11-197-02

隨著資本市場規模、廣度、深度的日益擴充套件，資本市場作為資訊市場、信用市場、信心市場的特點愈發突出。然而，近幾年來，我國資本市場卻在悄然經歷著一場「三信危機」，即信仰危機、信用危機、信心危機。信仰危機導致信用危機，信用危機導致信心危機，信心危機導致**萎靡不振，持續低迷。

資本市場要想更好地服務於實體經濟，必須有效應對「三信危機」。

一、現階段資本市場參與主體存在不容忽視的信仰危機

（一）「重融資，輕回報」現象折射上市公司存在「輕視股東」的信仰危機，缺乏「股東回報」信仰

股東是股份公司的出資人，是上市公司存在的基礎。資本市場的根本功能是吸引投資者通過將儲蓄變成企業的經營資本以促進上市公司發展，並引導上市公司通過股利（股息）和資本收益回報股東。上市公司如果不能給投資者提供合理的回報，這種資源配置機制就會被破壞，最終影響**功能的正常發揮。

據中國**報報道，2023年-2023年的十年間a股上市公司分紅規模增加10.62倍，而未分配利潤總額增幅則達到62.42倍。

而ipo重啟後上市的公司，三年累計分紅佔融資比例只有7%，更有173家上市公司在10年內再融資金額近400億元未曾進行任何現金分紅。