第一章總論
二、簡單題
１．簡述企業財務管理的環境。
答：企業財務管理的環境也稱為理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。這些外部環境主要是法律環境、金融市場環境和經濟環境。
法律環境是企業和外部發生經濟關係時應遵守的各種法律、法規和規章。金融市場是企業投資和籌資的場所，企業可以通過金融市場使長短期資金互相轉化，為企業提供有意義的資訊。經濟環境是企業進行財務活動的巨集觀經濟狀況。
2.簡述財務管理以股東財富最大化為目標的優缺點。
答：優點：（1）概念清晰。
股東財富最大化目標比較容易量化，可以通過**的**和數量直接來表現。而對於企業價值最大化來說，含義就比較不明確，是乙個籠統抽象而又眾說紛紜的目標，企業的管理層和財務主管是很難把握的。
（2）考慮了資金的時間價值、風險問題。****取決於投資者對它的估價，即取決於投資者要求的收益率和預期的現金流。****受預期每股盈餘的影響，反映了資金的時間價值；同時，****受企業風險大小的影響，反映了風險價值的村注。
當投資者買企業的**時，主要從兩方面來獲得收益：1、股利。2、資本利得（****與賣出的差價）。
當投資者買**時，尤其是**投資機構，一定會關注企業的未來發展，如果只注意企業目前的狀況，是很容易造成失誤的。而且，當前**的價值，是企業未來現金流的貼現。即股東的財富，不只是分紅的多少，也表現為企業未來的價值，也就是說，****是**未來，反映企業整個的發展。
（3）完全站在所有者的立場上，考慮了股東所提供的資金的成本。因為股東擁有並控制公司，所以公司的管理者為股東的利益而決策，如此，財務管理的最優目標就是「股東財富最大化」。
缺點：適用範圍有限，非上市公司很難適用；強調股東利益，而不能很好地兼顧其它相關者（員工、管理者、債權人、國家）的利益；股價的變動受到很多外在因素的影響。
３．企業財務管理的原則。
答：系統原則：平衡原則；彈性原則；比例原則；優化原則。
４．金融市場與企業理財的關係
答：金融市場是資金**者和資金需求者雙方借助信用工具融通資金達成交易的場所。它與企業理財的關係體現在以下三方面：
（1）金融市場是企業籌資、投資的場所。
（2）企業通過金融市場使長短期的資金互相轉化。
（3）金融市場為企業理財提供有益的資訊。
第二章財務管理的價值觀念
三、計算題
１．假設利民工廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望在7年後利用這筆款項的本利和購買一套生產裝置，當時的銀行存款利率為複利10%，該裝置的預計**為240000元。要求：試用資料說明7年後利民工廠能否用這筆款項的本利和購買裝置。
解：由複利終值的計算公式可知：
fvn=pv·fvifi,n
=123600×fvif10%,7
=123600×1.949
=240896.4(元)
從以上計算可知，7年後這筆款的本利和為240896.4元，比裝置**高896.4元，故7年後利民工廠可以用這比貸款的本利和購買裝置。
２．某合營企業於年初向銀行借款50萬元購買裝置，第1年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分5年還清，銀行借款利率為12%。要求：試計算每年應還款多少？
解：由普通年金現值的計算公式可知：
pvam=a×paifai,n
500000=a×pvifa12%,5
∴a= 500000
pvifa12%,5
= 500000
3.605
=138705(元)
由以上計算可知，每年應還款138705元。
３．某人現在準備存入一筆錢，以便在以後的20年中每年年底得到3000元，設銀行存款利率為10%。要求：計算此人目前應存入多少錢？
解：由普通年金現值公式可知：
pvan=a·pvifai,n
=3000×pvifa10%,20
=3000×8.514=25542(元)
４．資料：時代公司目前向銀行存入140000元，以便在若干年後獲得300000元，現假設銀行存款利率為8%，每年複利一次。
要求：計算需要多少年存款的本利為才能達到300000元。
解：由複利終值的計算公式可知：
fvn=pv×fvifi,n
fvifi,n= fvn
pvfvif8%,n=300000
140000
=2.143
查fvif表得，在8%一欄中，與2.143接近但比2.143小的終值係數為1.
999，其期數9年，與2.143大的終值係數為2.159，其期數為10年。
所以，我們求的n值一定在9年和10年之間，利用差值法可知：
nfvif8%,n
x/1=0.114/0.16， x=0.9
n=9+0.9=9.9(年)
從以上計算結果可知，需要9.9年本利和才能達到30000元。
５．某企業基建3年，每年初向銀行貸款100萬元，年利率為10%，銀行要求建成投產3年後一次性還款，問企業到時應償還多少？若銀行要求企業建成投產2年後分3年償還，問企業平均每年應償還多少？
建成投產三年後（即第六年末）一次性應償還的金額
f6=100×(1+10%)6+100×(1+10%)5+100(1+10%)4=484.60（萬元）
如果銀行要求建成投產2年後分三年償還，則平均每年應償還的金額
a= f4484.6 =161.04(萬元)
(p/a,10%,3) (1+10%)2×2.487
６．某公司的投資組合中有五種**，所佔比例分別為30％、20％、20％、15％、15％，其貝他係數分別為0.8、1、1.4、1.
5、1.7；所有**的平均收益率為10％，無風險收益率為6％。試求投資組合的必要收益率、綜合貝他係數。
投資組合的綜合貝他係數
=0.8×30%+1×20%+1.4×20%+1.5×15%+1.7×15%=1.2
投資組合的必要收益率
=6%+1.2×（10%—6%）=10.8%
７．假設紅星電器廠準備投資開發積體電路生產線，根據市場**，預計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。
若已知電器行業的風險報酬係數為8%，無風險報酬率為6%。
要求：試計算紅星電器廠該方案的風險報酬率和風險報酬額。
解：1、計算期望報酬額。
2、計算投資報酬額的標準離差。
3、計算標準離差率
4、匯入風險報酬係數，計算風險報酬率。
rr=bv=8%×63.64%=5.1%
5、計算風險報酬額。
８．國庫券的利息率為4%，市場**組合的報酬率為12%。
要求：（１）計算市場風險報酬率。
解：根據資本資產定價模型計算如下：
市場風險報酬率=12%-4%=8%
（２）β值為1.5時，必要報酬率應為多少？
必要報酬率
（３）如果一投資計畫的β值為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應當進行投資？
計算投資計畫的必要報酬率。
必要報酬率
因為投資計畫的必要報酬率大於期望報酬率，所以不應進行投資。
（４）如果某**的必要報酬率為11.2%,其β值應為多少?
必要報酬率
四、問答題
1． **組合的風險可分為哪兩種？
答：**組合的風險可分為性質完全不同的風險，即可分散風險（公司特有風險）和不可分散風險（市場風險）。可分散風險是由某些隨機事件導致的，如個別公司遭受火災，公司在競爭中的失敗等。
這種風險可以通過**持有的多樣化來抵消。不可分散風險則產生於那些影響大多數公司的因素：經濟危機、通貨膨脹、經濟衰退以及高利率等，由於這些因素會對大多數**產生負面影響，因此無法通過分散化投資來消除。
第三章財務分析
三、 問答題
1． 簡述反映企業短期償債能力的財務比率。
答：短期償債能力是指企業償付流動負債的能力。流動負債是將在一年內或超過一年的乙個營業週期內需要償付的債務，這部分負債對企業的財務風險影響較大，如果不能及時償還，就有可能使企業面臨倒閉的危險。
一般來說，流動負債需以流動資產來償付，特別是，通常它需要以現金來直接償還。因此，可以通過分析企業流動負債與流動資產之間的關係來判斷企業短期償債能力。通常，評價企業短期償債能力的財務比率只要有流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率和到期債務本息償付比率等。
（1） 流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。它代表流動資產對流動負債的保障程度，這一比率越高說明企業短期償債能力越強。
（2） 速動比率是速動資產與流動負債的比率。速動資產是流動資產扣除存貨之後的餘額，因此這一比率比流動比率更進一步說明企業的短期償債能力，該比率越高，說明企業的短期償債能力越強。
（3） 現金比率是企業的現金類資產與流動負債的比率。現金類資產包括企業的庫存現金、隨時可以用於支付的銀行存款和現金等價物。該比率直接反映了企業支付債務的能力，這一比率越高說明企業的短期償債能力越強。
（4） 現金流量比率是企業經營活動現金淨流量與流動負債的比率。這一比率反映了企業本期經營活動所產生的現金淨流量用以支付流動負債的能力。該比率越高，說明償還短期債務的能力越強。
（5） 到期債務本息償付比率是經營活動產生的現金流量淨額與本期到期債務本息的比率。它反映了經營活動產生的現金淨流量對本期到期債務的保障程度，該比率越高，說明其保障程度越大。
2． 從不同角度如何評價企業的資產負債率？
答：資產負債率是企業負債總額與資產總額的比率，也稱為負債比率或舉債比率，它反映企業的資產總額中有多少是通過舉債而得到的。資產負債率反映企業償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業償還債務的能力越差；反之，償還債務的能力越強。
對於資產負債率，企業的債權人、股東和企業經營者往往從不同的角度來評價。
（1） 從債權人角度來看，他們最關心的是其貸給企業資金安全性。如果這個比率過高，說明在企業的全部資產中，股東提供的資本所佔的比重太低，這樣，企業的財務風險就主要由債權人負擔，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權人總是希望企業的負債比率低一些 。
（2） 從企業股東的角度來看，其關心的主要是投資利益的高低，企業借入的資金與股東投入的資金在生產經營中可以發揮同樣的作用，如果企業負債所支付的利息率低於資產報酬率，股東就可以利用舉債經營取得更多的投資利益。因此，股東所關心的往往是全部資產報酬率是否超過了借款的利息率。企業股東可以通過舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業的控制權，並可以得到舉債經營的槓桿利益。
在財務風險中，資產負債率也因此被人們稱作財務槓桿。
財務管理 專 作業主觀題
第一章總論 二 簡單題 簡述企業財務管理的環境。答 企業財務管理的環境也稱為理財環境，是指對企業財務活動生產影響作用的企業外部條件。這些外部環境主要是法律環境 金融市場環境。法律環境是企業和外部發生關係時應遵守的各種法律 法規和規章。金融市場是企業投資和籌資的場所，企業可以通過金融市場使長短期資金互...
財務管理 專 作業主觀題答題
第一章總論 簡單題 簡述企業財務管理的環境。答 企業財務管理的環境也稱為理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。這些外部環境主要是法律環境 金融市場環境和經濟環境。法律環境是企業和外部發生經濟關係時應遵守的各種法律 法規和規章。金融市場是企業投資和籌資的場所，企業可以通過金融市場使長...
人力資源管理A作業主觀題
三 主觀題 共8道小題 21.名詞解釋 人力資源管理 是指根據企業發展戰略的要求，有計畫地對人力資源進行合理配置，通過對企業中員工的招聘 培訓 使用 考核 激勵 調整等一系列過程，調動員工的積極性，發揮員工的潛能，為企業創造價值，給企業帶來效益。確保企業戰略目標的實現，是企業的一系列人力資源政策以及...