《財務管理》作業
作業一１．某企業基建3年，每年初向銀行貸款100萬元，年利率為10%，銀行要求建成投產3年後一次性還款，問企業到時應償還多少？若銀行要求企業建成投產2年後分3年償還，問企業平均每年應償還多少？
２．某人欲購買商品房，如果現在一次性支付現金，需50萬元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5萬元，連續支付15年，問最好採用哪種付款方式好？
３．某公司的投資組合中有五種**，所佔比例分別為30％、20％、20％、15％、15％，其貝他係數分別為0.8、1、1.4、1.
5、1.7；所有**的平均收益率為10％，無風險收益率為6％。試求投資組合的綜合貝他係數和必要收益率 。
作業二1. 某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費用率2%；發行優先股800萬元，股利率12%，籌資費用率3%；發行普通股2200萬元，籌資費用率4%，預計第一年股利率為12%，以後每年按5%遞增，所得稅率為25%。要求：
分別計算債券、優先股、普通股的個別資本成本率；
計算公司所籌資本的加權平均資本成本率。
債券成本率＝10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%
優先股的成本率＝12%/(1-3%)=12.37%
普通股的成本率＝12%/(1-4%)+5%=17.5%
加權平均資本成本率 =0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5% =12.74%
2. 某股份公司資本總額為8000萬元，其中債券3000萬元，年利率為12%；優先股1000萬元，年股利率為15%；普通股800萬股。公司所得稅稅率為40%，今年的息稅前收益為1500萬元，試計算：
該公司的財務槓桿係數；
普通股每股收益；
當息稅前收益增加10%時，每股收益應增加百分之幾？
作業三1.某專案固定資產投資6萬元，預計使用5年，殘值3000元，流動資產投資2萬元，估計每年營業現金收入6萬元，營業現金支出4萬元，投資者要求的最低報酬率為12％。要求分別用淨現值和獲利指數分析該項投資的可行性。
npv=2(p/a,12%,5)+2.3(p/f,12%,5)-(6+2) = 8.5141-8 = 0.5141(萬元)
因為淨現值大於零，所以該專案可行。
獲利指數＝ 8.5141/8 = 1.06
因為獲利指數大於1，所以該專案可行。
軟體公司目前有a、b兩個專案可供選擇，其各年現金流量情況如下表所示。
（１）如ms軟體公司要求的專案資金必須在2年內收回，應選擇哪個專案？
（２）ms軟體公司現在採用淨現值法，設定折現率為15%，應採納哪個專案？
(1) a專案投資**期 ＝（4000+3500）/7500=2（年）
b專案投資**期 ＝2+（5000-3700）/3000=2.43（年）
應選擇專案a。
(2)應選擇專案b。
作業四1.某企業年賒銷收入300萬元，其中變動成本佔銷售收入的60%，應收賬款平均收賬期30天，機會成本20%，壞賬損失佔賒銷額的1%。現準備修改信用政策，財務部門**修改後的結果如下：
平均收賬期60天，年賒銷收入340萬元，壞賬損失佔賒銷收入的1.5%。假設該企業有剩餘生產能力，產銷量增加不增加固定成本，問該企業是否應修改信用政策？
改變信用政策後：
銷售利潤增加額＝（340-300）×(1-60%) =16（萬元
應收賬款機會成本增加額
=（340×60/360-300×30/360）×20%
=31.67×20% ＝ 6.33（萬元）
壞賬損失增加額＝340×1.5%-300×1% = 2.1（萬元）
改變信用政策的稅前收益增加額＝16 - (6.33+2.1) = 7.57（萬元）
即修改信用政策後，稅前收益增加7.57萬元，所以應修改。
２．某企業採購原材料，賣方給出的信用條件為「2/10，n/60」，市場利率為12％。問：該企業是否應享受這個現金折扣？
商業信用成本為：
因商業信用成本14.69％大於市場利率12％，所以應享受這個現金折扣。
2023年秋浙江大學遠端教育學院管理會計學 答案
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浙江大學遠端教育財務管理作業第2次
浙江大學遠端教育 財務管理 作業 第一章總論 一 判斷題 1 企業同其所有者之間的財務關係反映的是經營權和所有權關係。2 企業同其債權人之間的財務關係反映的是債務債權關係 3 企業理財環境是指影響企業財務管理的內外部條件 4.財務管理主要是資金管理，其物件是資金及其流轉。二 簡單題 簡述企業財務管理...