中級財務管理實驗報告題目全(整理版)
1、某公司正在編制明年的財務計畫，有關資訊如下：
（1）公司明年的銀行借款利率為8.93％；
（2）公司債券面值為1元，票面利率為8％，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；若按當期市價發行新的債券，發行成本為市價的4％
（3）公司**面值為1元，當前每**價5.5元，本年派發現金股利0.35元，預計eps增長率在7％，股利支付率保持25％。
（4）公司當前的資本結構為：銀行借款 150萬元普通股 400萬元長期債券 650萬元留存收益 420萬元
（5）公司所得稅率為25％
（6）公司普通股的β值為1.1
（7）當前國債收益率為5.5％，市場上普通股平均收益率13.5％
求：（1）銀行借款和債券的資本成本
（2）分別利用現金流量法和資本資產定價模式估計內部股權資本成本並計算其平均值作為內部股權成本。
（3）若不增加外部融資，僅靠內部融資，明年的平均資本成本是多少？
答案：（1）銀行借款的資本成本＝8.93％×（1－25％） ＝6.70％
債券的資本成本＝1×8％×（1－25％）/0.85×（1－4％）＝7.35％
（2）現金流量法：
普通股資本成本＝0.35×（1＋7 ％）/5.5 ＋7％＝13.81％
資本資產定價模式： 普通股成本＝5.5％＋1.1×（13.5％－5.5％） =14.3%
普通股平均成本＝（13.81％＋14.3％）/2＝14.06％
（3）留存收益數額：
明年的eps ＝（0.35/25％ ） ×（1＋7％）＝1.498（元/股）
留存收益數額 ＝420＋1.498×400×（1－25％） ＝869.4（萬元）
2、萬通公司年銷售額為1000萬元，變動成本率60%，息稅前利潤為250萬元，全部資本500萬元，負債比率40%，負債平均利率10%。求：
1）計算經營槓桿係數、財務槓桿係數和聯合槓桿係數。
2）如果**期萬通公司的銷售額估計增長10%，計算息稅前利潤及每股利潤的增長幅度。
答案：（1）邊際收益=銷售額*（1-變動成本率）=1000*（1-60%）=400萬元
負債利息=500*40%*10%=20萬元
經營槓桿係數=邊際收益/息稅前利潤=400/250=1.6
財務槓桿係數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=250/（250-20）=1.09
總槓桿係數=1.6*1.09=1.74
（2）2023年息稅前利潤增長率=銷售量增長率*經營槓桿係數=10%*1.6=16%
2023年息稅前利潤=250*（1+16%）=290萬元
3、甲公司相關資料如下：
資料一：甲公司2023年度產品銷售量為10000萬件，產品單價為100元，單位變動成本為40元，固定成本總額為100000萬元，所得稅率為40％ 。2023年度利息費用50000萬元，留存收益162000萬元。
2023年12月31日資產負債表（簡表）如下表所示：
甲公司資產負債表（簡表）
資料二：甲公司2023年度相關**資料為：銷售量增長到12000萬件，產品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售淨利率、股利支付率都保持2023年水平不變。
由於原有生產能力已經飽和，需要新增一台價值154400萬元的生產裝置。
資料三：如果甲公司2023年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇（不考慮籌資費用）：
方案1：以每股發行價20元發行新股。股利固定增長率為1％。
方案2：按面值發行債券，債券利率為12％.
要求：（1）根據資料一，計算甲企業的下列指標：
①2023年的邊際貢獻；
②2023年的息稅前利潤；
③2023年的銷售淨利率；
④2023年的股利支付率；
⑤2023年每股股利。
⑥2023年的經營槓桿係數（利用簡化公式計算，保留兩位小數）。
（2）計算甲企業2023年下列指標或資料：
①息稅前利潤增長率；
②需要籌集的外部資金。
（3）根據資料三，及前兩問的計算結果，為甲企業完成下列計算：
①計算方案1中需要增發的普通股股數；
②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；
③利用每股收益無差別點法作出最優籌資方案決策，並說明理由。
【答案及解析】 （1）①2023年銷售收入＝10000×100＝1000000（萬元）
邊際貢獻＝1000000－10000×40＝600000（萬元）
②2023年的息稅前利潤＝600000－100000＝500000（萬元）
③2023年的淨利潤＝（500000－50000）×（1－40％）＝270000（萬元）
銷售淨利率＝（270000/1000000）×100％＝27％
④2023年的留存收益率＝（162000/270000）×100％＝60％
股利支付率＝1－60％＝40％
⑤2023年股數＝200000/10＝20000（萬股）
發放的股利＝270000×40％＝108000（萬元）
每股股利＝108000/20000＝5.4（元）
⑥2023年經營槓桿係數＝2023年邊際貢獻/2023年息稅前利潤＝600000/500000＝1.2
（2）①產銷量增長率＝[（12000－10000）/10000] ×100％＝20％
息稅前利潤增長率＝20％×1.2＝24％
②增加的流動資產＝（230000＋300000＋400000）×20％＝186000（萬元）
增加的流動負債＝（30000＋100000）×20％＝26000（萬元）
需要籌集的外部資金＝186000－26000－12000×100×27％×60％＋154400
＝120000（萬元）
（3）①增發的普通股股數＝120000/20＝6000（萬股）
②令每股收益無差別點的息稅前利潤為ebit
方案1的普通股數＝20000＋6000＝26000（萬股），利息為50000萬元
方案2的普通股數為20000萬股，利息費用為50000＋120000×12％＝64400（萬元）
（ebit－50000） ×（1－40％）/26000＝（ebit－64400） ×（1－40％）/20000
算出ebit＝112400（萬元）
③2023年的息稅前利潤＝500000×（1＋24％）＝620000（萬元）
由於實際的息稅前利潤620000萬元大於每股收益無差別點112400萬元，所以應該採取發行債券的方法，即採取方案2。
4、某企業**2023年度賒銷收入為4500萬元，信用條件是（2/10，1/20，n/40），其變動成本率為55%，企業的資本成本率為15%。預計佔賒銷額50%的客戶會利用2%的現金折扣，佔賒銷額40%的客戶利用1%的現金折扣，其餘的在信用期付款。一年按360天計算。
要求：
（1）計算2023年度應收賬款的平均收賬期；
（3）計算2023年度應收賬款的機會成本；
（4）計算2023年度現金折扣成本。
答案：（1）應收賬款的平均收賬期=50%×10+40%×20+10%×40=17（天）。
（2）應收賬款的平均餘額=日賒銷額×平均收賬天數=4500/360×17=212.5（萬元）。
（3）應收賬款的機會成本=應收賬款的平均餘額×變動成本率×資本成本率
=212.5×55%×15%=17.53（萬元）。
（4）現金折扣成本=4500×50%×2%+4500×40%×1%=63（萬元）。
5．某公司預計的年度賒銷收入為5000萬元，信用條件是(3／10，2／20，n／45)，其變動成本率為40％，資金成本率為10％，收賬費用為120萬元，壞賬損失率為2．5％。預計佔賒銷額60％的客戶會利用3％的現金折扣，佔賒銷額18％的客戶利用2％的現金折扣。一年按360天計算。
要求：（1）計算平均收賬期；
（2）計算應收賬款平均餘額和維持賒銷業務所需的資金；
（3）計算應收賬款機會成本；
（4）計算現金折扣成本；
（5）計算信用成本；
（6）計算信用成本前收益；
（7）計算信用成本後收益。
答案：（1）平均收賬期=60%*10+18%*20+(1-60%-18%)*45=19.5(天)
(2)應收賬款平均餘額=5000/360*19.5=270.83(萬元)
維持賒銷業務所需資金=270.83*40%=108.332(萬元)
(3)應收賬款機會成本=108.332*10%=10.8332(萬元)
(4)現金折扣成本=5000(60%*3%+18%*2%)=108(萬元)
(5)壞賬損失=5000*2.5%=75(萬元)
信用成本=應收賬款機會成本+壞賬損失+收賬費用=10.8332+75+12-=205.8332(萬元)
(6)信用成本前收益=年賒銷額-現金折扣-變動成本=5000-108-5000*40%=2892(萬元)
(7)信用成本後收益=信用成本前收益-信用成本=2892-205.8332=2686.1668(萬元)
6、某企業每年需要耗用甲材料5000千克，該材料的單位採購成本為8元，單位存貨年變動儲存成本為3元，平均每次訂貨成本1200元。一年按360天計算。要求：
（1）計算經濟訂貨批量；
（2）計算最佳訂貨次數；
（3）計算最佳訂貨週期；
（4）計算經濟訂貨批量的相關總成本；
（5）計算經濟進貨批量平均占用的資金；
（6）假設材料的在途時間為4天，保險儲備量為50千克，計算再訂貨點。 答案：
（1）經濟進貨批量＝ （2*5000*1200/3）開平方=2000
（2）最佳進貨次數＝5000/2000=2.5（次）
（3）最佳進貨週期＝360/2.5=144（天）
（4）經濟進貨批量的相關總成本＝ (2*5000*1200*3)開平方=6000
（5）經濟進貨批量平均占用的資金＝（2000/2）×8=8000（元）
（6）每日平均需求量＝5000/360=13.89（千克）
再訂貨點＝4*13.89+50=105.56（千克）
7、某公司擬在現有的甲**的基礎上，從乙、丙兩種**中選擇一種風險小的**與甲**組成乙個**組合，資金比例為6∶4，有關的資料如表1所示。
（2）假定資本資產定價模型成立，如果**市場平均收益率是12%，無風險利率是5%，計算所選擇的組合的預期收益率和β係數分別是多少？
財務管理實驗 實驗報告
會計1082班徐思敏 200811532235 實驗目的 21世紀人類社會已步入資訊時代。計算機技術和網路技術的迅猛發展正在逐步改變著企業傳統的理財方法。資訊化的推進與管理科學化的拉動，促使越來越多的企業運用計算機開展財務管理工作。通過本課程的學習操作，我們能夠系統地掌握現代財務管理的基本原理和具體...
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EXCEL財務管理實驗報告
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