第五章籌資管理習題
第六章資本結構習題
1.某公司目前擁有資金400萬元，其中，普通股25萬股，每股**10元，每股股利2元；債券150萬元，年利率8%；目前的稅後淨利潤為75萬元，所得稅稅率為25%。該公司準備新開發一投資專案，專案所需投資為500萬元，預計專案投產後可使企業的年息稅前利潤增加50萬元；投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：
（l）發行債券500萬元，年利率10%；
（2）發行普通股**500萬元，每股發行**20元。
要求：（l）計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；
（2）計算兩種籌資方案的財務槓桿係數與每股利潤
（3）若不考慮風險因素，確定該公司最佳的籌資方案
2、某企業只生產一種產品，2023年產銷量為5000件，每件售價為240元，成本總額為850000元，在成本總額中，固定成本為235000元，變動成本為495000元，混合成本為120000元，混合成本的習性方程為y=40000+16x，2023年度固定成本降低5000元，2023年產銷量為5600件，其餘成本和單價不變。
要求： （1）計算2023年的息稅前利潤；
（2）計算2023年的經營槓桿係數
（3）若預計2023年銷量增加10%，則息稅前利潤增長率為多少？
3、abc公司正在著手編制明年的財務計畫，公司財務主管請你協助計算其加權資金成本。有關資訊如下：
（l）公司銀行借款利率當前是9%，明年將下降為8.93%。
（2）公司債券面值為 1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；如果按公司債券當前市價發行新的債券，發行成本為市價的4%；
（3）公司普通股面值為 l元，當前每**價為5.5元，本年派發現金股利0.35元，預計股利增長率維持7%；
（4）公司當前（本年）的資本結構為：
銀行借款 150萬元
長期債券 650萬元
普通股 400萬元
保留盈餘 869.4萬元
（5）公司所得稅率為40%；
（6）公司普通股的β值為1.1；
（7）當前國債的利息率為5.5%，市場上投資組合的平均收益率為13.5%。
要求：（l）計算銀行借款的稅後資本成本。
（2）計算債券的資金成本。
（3）分別使用**股利折現模型和資本資產定價模型估計**資本成本，並計算兩種結果的平均值作為**成本。
（4）如果明年不改變資金結構，計算其加權平均的資金成本。（計算時單項資金成本百分數保留2位小數）
4、已知某企業目標資金結構中長期債務的比重為20%，債務資金的增加額在0～10000元範圍內，其利率維持5%不變。該企業與此相關的籌資總額分界點為（ ）元。
a.5000
b.20000
c.50000
d.200000
5、某企業擁有資金500萬元，其中，銀行借款200萬元，普通股300萬元。該公司計畫籌集新的資金，並維持目前的資金結構不變。隨籌資額增加，各籌資方式的資金成本變化如下：
要求：（1）計算各籌資總額的分界點。
（2）計算各籌資總額範圍內的邊際資金成本。
（3）如果預計明年籌資總額是90萬元，確定其邊際資金成本。
第六章 習題答案 財務管理
5 計算分析題 1.某人將100萬元投資於一項事業，估計年報酬率為6 在10年中此人並不提走任何現金，10年末該項投資的本利和為多少？100 f p，6 10 100 1.7908 179.08萬元 2.某人打算在5年後送兒子出國留學，如果5年末需要一次性取出30萬元學費，習題答案 財務管理 計算分...
財務管理六章答案
第五章籌資決策 1，某企業計畫籌集資金100萬元，所得稅稅率33 有關資料如下 1 向銀行借款10萬元，借款年利率7 手續費2 2 按溢價發行債券，債券面值14萬元，溢價發行 為15萬元，票面利率9 期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3 3 發行優先股25萬元，預計年股利率為12 籌資費率為...
財務管理第六章答案部分
一 多項選擇題 1.正確答案 abcd 答案解析 流動資產投資又稱經營性投資，與固定資產投資相比，有如下特點 1 投資 期短 2 流動性強 3 具有並存性 4 具有波動性。答疑編號33570 該題針對 營運資金 知識點進行考核 2.正確答案 ab 答案解析 與長期負債籌資相比，流動負債籌資具有如下特...