期貨市場的套利及套利方法

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正如一種商品的現貨**與****經常駐存在差異，同種商品不同交割月份的合約**之間也存在差異；同種商品在不同交易所的交易**變動也存在差異．由於這些差異的存在，使**市場的套利交易成為可能．

套利，又稱套利圖利，是指**市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時**和賣出不同種類的**合約以從中獲取利潤的交易行為。

**市場的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場套利及跨商品套利。

一、跨交割月份套利（跨月套利）

投機者在同一高場利用同一種商品不同交割期之間的**差距的變化，買進某一交割月份**合約的同時，賣出另一交割月份的同類**合約以謀取利潤的活動。其實質是利用同一商品**合約的同時，賣出另一交割月份的同類**合約以謀取利潤的活動。其實質是利用同一商品**合約的不同交割月份這間的差價的相對變動來獲利。

這是最為常用的一種套利開式。比如：如果你注意到５月份的大豆和７月份的大豆**差異超出正常的交割、儲存費，你應**５月份的大豆合約更接近而縮小了兩個合約的**差時，你就能從**差的變動中獲一筆收益。

跨月套利與商品絕對**無關，而僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關。

具體而言，這種套利又可細分為三種：牛市套利、熊市磁利及蝶式套利。在這裡就不展開討論了，你可以找一些更深入教材。

二、跨市場套利（跨市套利）

投機者利用同一商品在不同交易所的****的不同，在兩個交易所同時買進和賣出**合約以謀取利潤的活動。

目前，國內三家交易所的上市品種都不一樣，因些，跨市套利目前在國內沒辦法做。

三、跨商品套利

是指利用兩種不同的、但是相互關聯的商品之間的**的差異進行套利，即買進某一交割月份某一商品的**合約，而同時賣出（**）另一種相同交割月份、另一關聯商品的**合約。

跨商品套利必須具備以下條件：一是兩種商品之間應具有關聯性與相互替代性；二是交易**相同的一些因素制約；三是買進或賣出的**合約通常應在相同的交割月份。在某些市場中。

一些商品的關係符合真正套利的要求。比如在穀物中，如果大豆的**太高，玉公尺可以成為它的替代品。這樣，兩者**變動趨於一致。

另一常用的商品間套利是原材料商品與製成品之間的跨商品套利，如大豆及其兩種產品－－豆粕和豆油的套利交易。大豆壓榨後，生產出豆粕和豆油。在大豆與豆粕、大豆與豆油之間都存在一種天然聯絡能限制它們的**差異額的大小。

要起從相關商品的價差關係中獲早，套利者必須了解這種關係的歷史和特性。例如，一般來說，大豆**上公升（下降幅度小於大豆**下降幅度），則你應賣出大豆的同時，買進豆粕，等機平倉獲利。

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