作者：李想
**：《經濟與社會發展研究》2023年第03期
摘要：商業銀行結構性理財產品在高收益與高風險的爭議中發展、沉寂，文章通過蒙特卡洛模擬的方法對其預期實際收益率進行估計，並且與宣傳的預期最高收益比較得出一定的結論。
關鍵詞：結構性理財產品；蒙特卡洛模擬；收益定價；審慎投資
中圖分類號：f830 文獻標識碼：a 文章編號：1674-1723（2013）03-0095-02
一、我國結構性理財產品概述
結構性理財產品，又稱掛鉤型理財產品，指運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品（如遠期、期權、**、互換）組合在一起而形成的一種新型金融產品。通過金融衍生交易將它還本、付息金額與某一特定資產的**波動相聯絡，這些特定資產可以是匯率、國際****、****、道瓊斯指數或者港股**等——結構性理財產品的最終回報率取決於掛鉤資產的表現。
2023年至2023年，我國商業銀行的個人理財產品銷售總額成倍增長，僅2023年各種外資銀行金融機構本外幣理財產品合計銷售總額就達8190億元，比上年同期增長102.4%。2023年僅第一季度，其銷售額已達到9100億元，超過07年全年募集量。
由於商業銀行在理財產品的設計開發時注重多元化，並且推出時宣傳的預期收益率較高，滿足了個人投資者不同收益和風險的需求，吸引眾多投資者爭相購買，這促成了理財產品的迅速發展。
然而2023年開始，銀行理財產品不能實現期望收益的情況屢屢發生，有些理財產品甚至出現「零負收益」。2023年到期的5388款理財產品中，未實現預期收益的產品有237款，其中103款零負收益。預期收益率**很高的理財產品在到期實現的收益卻很低甚至為零，這引起了金融界的廣泛關注，為之前迅猛發展的理財產品蒙上了一層陰影。
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