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2023年8月
目錄一、**鏈金融：現代金融與傳統產業鏈的碰撞 4
1、**鏈金融：現實的選擇 4
2、**鏈金融發展的關鍵：資料資訊與資金 5
3、平台化的**鏈金融30時代 7
4、發展勢不可擋，行業空間廣闊 8
5、三大發展模式並行開展，各有所長 9
（1）銀行模式 10
（2）產業集團模式 11
（3）第三方平台模式 13
6、典型企業分析：阿里巴巴 14
二、焦點科技：打造交易閉環，為**鏈金融保駕護航 16
1、打造交易閉環，整合交易資訊 16
2、前期以自有資金為主，後續將對接銀行等資金** 18
（1）大資料金融服務成b2b平台「標配」 18
（2）焦點金融服務前期以自有資金為主，後續將對接銀行等資金** 19
3、網際網路保險正駛入高速發展的通道 21
（1）我國網際網路保險發展迅速 21
（2）保險電子商務規模尚小，未來空間巨大 23
4、新一站保險，引領焦點新高度 24
一、**鏈金融：現代金融與傳統產業鏈的碰撞
1、**鏈金融：現實的選擇
**鏈創新模式的不斷優化公升級正陸續改變著行業的格局，製造業不斷轉型公升級、**服務業開始飛速發展、行業競爭加劇，**鏈與**鏈之間的競爭已經越來越被重視，不斷調整和強化**鏈素質成了各方的關注重點。而對於**鏈鏈條上的中小企業客戶群而言，融資難問題則是一直困擾其健康發展的主要原因。如果缺乏盈利模式的創新和風險控制手段的突破，解決其融資難問題不會因為政策和口號變得可行，中小企業經營困難，進而會影響整個**鏈的穩定性和財務成本。
在這樣的背景下，**鏈金融（supply-chain finance,scf）作為在**鏈全域性的角度為協調**鏈資金流、物流而提出的金融解決方案，近幾年獲得了迅速發展。
**鏈金融主要是指在對**鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性**融資的信貸模型，並引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變數，對**鏈的不同節點提供封閉的授信支援及其他結算、理財等綜合金融服務。究其本質，就是將產業鏈上下游的中小微企業在更加良好的信用提公升下，獲得網貸平台更多的金融服務。平台圍繞**鏈核心企業，參與上下游中小微企業的資金流和物流，把單個企業的不可控風險轉化為**鏈企業整體的可控風險，通過獲取各類資訊和資料，將風險控制到最低。
**鏈金融業務不僅為核心企業的上下游企業提供融資服務，還提供了賬款催收、對賬、支付結算等與企業交易過程相關的其他金融服務，並且為核心企業提供了賬款管理、支付結算、企業資金管理等金融服務。通過**鏈金融的定位以及其業務架構，可以看到**鏈金融的參與主體主要有資金需求主體，資金供給主體以及第三方企業，這三者通過**鏈金融實現了較好的全面融合。從本質上說，**鏈金融通過連線這三方以為**鏈企業提供運營資本融資為目標，連線了**鏈專案和融資決策，加速了**商的現金流，最終目標是優化整個**鏈的運營資本，減少**鏈總成本，增加**鏈彈性。
2、**鏈金融發展的關鍵：資料資訊與資金
對於**鏈金融而言，其本身蘊含著巨大的商流價值的外延空間，其適用範圍包含了眾多行業，根據《首席財務官》所做的調查，相對資產密度較高的製造業和汽車及零部件行業是最適合採用**鏈金融解決方案的行業範圍，至於鋼鐵、化工和石油顯然也同樣是重資產密集度的行業，其行業**鏈金融的發展也在如火如荼進行中。此外在**鏈領域扮演著資訊流和物流匯聚的關鍵節點的商超以及物流行業也同樣適用。
對於**鏈金融而言，制約其發展的主要原因有兩個：(1)缺乏關鍵資料資訊。對資金提供方來說，識別真實交易，管控融資風險就是開展**鏈融資的首要前提。
而對於國內的大部分資金供給方而言，缺乏相關性資料，從而無法做到切實有效的評估，無法識別優勢企業以及融資風險等現狀的存在使得供給方的資金供給十分謹慎；(2)資金**缺乏。
相比較國外較為成熟的**鏈金融體系而言，國內的**鏈金融的資金**短缺成了禁錮行業發展的另一重要原因。銀行出於風險考慮，在無法獲得核心交易資訊資料的情況下不會貿然提供資金，而以自有資金提供融資服務的模式面臨著成本太高，成長空間有限等一系列的缺陷。
目前上述的兩個主要障礙已經得到部分解決，**鏈金融的發展也在逐步駛入加速發展車道。銀行加強了與核心企業以及第三方交易平台的對接，可以通過合作更好地管控風險，逐步加大資金供給。此外，資金**除了銀行以及企業自有資金外，也有了更多的選擇。
網際網路金融的蓬勃發展為企業開啟了新的資金渠道大門，p2p 平台利用其「普惠金融」的特性，在融資方面具有不可比擬的優勢，它將大量社會閒置個人資金引入**鏈金融，從而緩解資金**渠道短缺的問題。
3、平台化的**鏈金融30時代
**鏈金融的概念在中國得到認可後取得了較為快速的發展，隨著整個行業對其內涵的逐步深入了解，**鏈金融也在逐漸本土化，伴隨著國內迅猛的網際網路大潮，其發展走出了特色。
整個**鏈金融也在不斷發展中更加切合實際，可以更加有效地解決中小微企業融資難的問題。根據其發展階段，可以將之分為三個階段：
**鏈金融10 時代：在這個最原始的10 版本中，**鏈金融的模式基本是照搬國外的經驗，被籠統稱為「1+n」，其主要方式是銀行圍繞某「1」家核心企業，從原材料採購，到製成中間及最終產品，最後由銷售網路把產品送到消費者手中這一**鏈鏈條，將**商、製造商、分銷商、零售商直到終端使用者連成乙個整體，全方位地為鏈條上的「n」個企業提供融資服務，通過相關企業的職能分工與合作，實現整個**鏈的不斷增值。對於這種**鏈金融而言，風控依舊是面臨的乙個大問題，且在現實生活中存在經營操作風險等問題，因此在10 時代**鏈金融的發展並沒有獲得乙個較快發展。
**鏈金融20 時代：即線上**鏈金融時代，其主要是把傳統的線下**鏈金融搬到了線上，讓核心企業「1」的資料和銀行完成對接，從而讓銀行隨時能獲取核心企業和產業鏈上下游企業的倉儲、付款等各種真實的經營資訊。這種方式可以較高效率地完成多方**協同，提高作業效率以及成功率，**鏈金融開始步入加速發展階段。
**鏈金融30 時代：線上**鏈金融平台時代，其主要是讓中小企業的訂單、運單、收單、融資、倉儲等經營性行為都在上面執行，同時引入物流、第三方資訊等企業，搭建服務平台為企業提供配套服務。其顛覆了過往以融資為核心的**鏈模式，轉為以企業的交易過程為核心，並將過去圍繞核心大企業的「1+n」模式，拓展為圍繞中小企業自身交易的「n+n」模式，**鏈金融也真正迎來了高速發展期。
4、發展勢不可擋，行業空間廣闊
結合國外行業發展趨勢以及國內的網際網路化發展大方向，從中長期看來，國內的**鏈金融必將獲得深化發展，主要的發展趨勢表現在：
（1）核心企業提高整個**鏈價值的需求將得到增強；
（2）中小企業生存日益依附於**鏈，對於處於利率市場化以及金融脫媒背景下的銀行提出了更高的風控以及業務要求；
（3）**鏈金融將涵蓋傳統授信業務，**融資等業務，具有整合性服務特性，理念要逐步適應市場環境的發展前景。
我國的**鏈金融這幾年隨著融資需求加大以及網際網路化帶來的滾動效應取得了高速的增長，以中國銀行為例，其**鏈金融業務發生額從2009 年的740 億元增至2014 年的近1萬億元，年均復合增長率達68%。
據前瞻網估計，目前全國企業的應收賬款規模在20 萬億以上。假如用這些應收賬款當作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預見未來我國**鏈金融發展市場潛力巨大，前瞻產業研究院**鏈金融行業報告資料顯示，到2020 年，我國**鏈金融的市場規模可達1498 萬億元左右。
5、三大發展模式並行開展，各有所長
國外**鏈金融模式較為成熟，主要有物流企業、核心企業和商業銀行主導等模式。而對於國內的**鏈金融而言，由於其發展加速期和網際網路化行業融合應用時間相一致，網際網路文化也更加濃厚，發展模式更加多元化。隨著網際網路金融的不斷發展，**鏈金融嫁接網際網路基因後，衍生發展出以下三大發展模式：
第三方平台模式，銀行模式，產業集團模式。
（1）銀行模式
從近幾年國內中小企業融資比例來看，中小企業貸款增速高於大型企業貸款，在金融機構貸款中的比重整體上也呈現上公升趨勢。金融改革的逐步推進，也將引發各大銀行業務渠道的下沉，中小企業市場將是銀行爭奪的下一戰場。行業內主要經營**鏈金融業務的工行、中行、平安、中信、民生五家商業銀行2012 年貸款規模佔銀行貸款規模的284%。
預計全行業**鏈金融融資餘額已達到67 萬億元，並且這部分融資需求將帶來存款派生、豐富的中間業務收入和利息收入，是銀行向中小企業業務轉型的突破口，也是其發展**鏈金融的必然所在。
傳統銀行發展**鏈金融的短板是缺乏真實的交易資料，但銀行獨有的優勢是與大型企業具有緊密的合作關係以及龐大的資金池。這些大型企業多為**鏈金融中最核心的一環，眾多小微企業的融資需求都是圍繞大型企業展開的，銀行模式也大多根據核心企業與中小微企業之間的交易記錄，對中小微企業提供資金支援。銀行通過**鏈金融服務，利用銀行信用增強商業信用，促進了企業融資和商業交易活動的有效開展。
（2）產業集團模式
產業集團在**鏈中處於核心地位，參與產業鏈公司的生產與交易等商業活動，它可以憑藉其多年來在產業鏈上下游的資源積累，對擬融資中小企業的業務模式、潛在風險、還款實力、品牌信譽等情況具有深刻的理解，通過參股或收購網際網路金融企業的方式布局**鏈金融，這樣的發展模式相較而言具有得天獨厚的產業資源優勢。
在產業集團模式中最有代表性的平台是海爾集團。2014 年9 月1 日，海爾集團下屬**鏈網路金融平台（scf）正式上線。該平台將海爾日日順與平安銀行、中信銀行和建設銀行等傳統銀行相嫁接，基於海爾日日順積累的經銷商與海爾之間的大量的交易資料，運用大資料分析技術，為海爾經銷商打造了乙個**融資平台。
平台上線後，海爾旗下2 萬多家經銷商憑藉其在海爾日日順平台上的交易資料、信用記錄，可**完成貸款額度申請、審批、放款以及貸款額度查詢等業務，並可獲得銀行授信、訂單融資等服務。便捷的操作流程，有效地解決了經銷商融資難的問題，進一步擴大了海爾的銷售規模。平台上線5 天後，就已有200多家經銷商獲得6 億元授信。
海爾**鏈網路金融平台優勢十分突出：（1）貸款門檻低，無需擔保，只需**抵押擬購入產品；（2）借貸流程簡單，放款速度快，最快可在幾秒鐘內獲得資金；（3）借貸期限靈活，按「天」計息，貸款企業可實現隨借隨還。海爾**鏈網路金融平台選擇與傳統銀行合作的發展路徑，該平台將產業集團的交易資料、分銷渠道、物流資料與金融機構的資金渠道、風險控制、技術優勢整合起來，走出一條「產業+資本+網際網路基因」的新路徑。
（3）第三方平台模式
對於第三方平台模式而言，主要有電商平台以及p2p 平台兩大類平台進行**鏈金融的服務。對於電商平台模式來說，其最核心的資源是中小微企業的交易資料，通過綜合分析企業的交易資料，對擬融資企業的資質、信用進行初步篩選，既可以降低交易成本，又可以提高交易效率，還可以更好的管控風險。電商企業處於微笑曲線的中間，在電商各個環節中起著舉足輕重的作用，電商企業參與**鏈金融，為大部分中小微企業發放貸款，幫助**商和採購商縮短賬期，推動**鏈的快速流通。
電商的優勢是可以發現需求，同時填補銀行發放小額貸款的不足。在這類平台模式中，代表性的企業有阿里巴巴，上海鋼聯等企業。
2023年供應鏈金融行業分析報告
2015年10月 目錄一 鏈金融的模式及發展空間 41 鏈金融的定義 4 2 鏈金融的模式 5 3 鏈金融發展空間 6 二 網際網路 鏈金融 9 1 網際網路為 鏈金融發展提供助力 92 網際網路 鏈金融的新模式 11 1 電商平台發展模式 11 2 行業資訊公司發展模式 14 3 資訊化管理服務提...
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2015年9月 近年我國經濟下行壓力加大，中小企業作為經濟發展的推動器，經濟資源向其傾斜存在必然性。傳統企業電商化程序加快，整合 鏈資源，優化產業鏈結構，發展 鏈金融服務成為趨勢。我們認為 鏈金融作為我國未來經濟轉型的著力點和中小企業創新發展的突破口之一，投資機會正逐漸凸顯，給予增持評級。鏈金融 面...
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一 鏈金融概況.6 1 鏈金融 優化資金流的整體金融解決方案.82 買方市場強化催生 鏈金融服務.113 鏈金融 輸血 中小企業.14 4 基於 鏈結構的 1 n 模式14 1 當核心企業為買方時.15 2 當核心企業為賣方時.165 我國主要行業的應收賬款規模 2011 2014 16 6 我國 ...