2023年註冊會計師《財務成本管理》科目
第十五章營運資本投資
【考情分析】
本章主要介紹營運資本投資政策，現金、應收賬款及存貨的管理。本章題型除客觀題之外，也可能出計算分析題，主要考點為應收賬款信用政策分析和存貨決策，平均分值在6分左右。
近三年本章題型、分值分布
知識點一——營運資本投資政策
1.單選題：下列關於營運資本的說法中，不正確的有（ ）。
a.廣義的營運資本通常是指流動資產的資金**
b.狹義的營運資本也稱總營運資本
c.淨營運資本也可以理解為長期籌資淨值
d.金融資產不屬於經營性營運資本範疇
【正確答案】b
2.多選題：流動資產周轉天數的決定因素包括（ ）。
a.行業和技術特徵
b.企業內部的經濟狀況
c.管理流動資產周轉的效率
d.企業所處的外部經濟環境
【正確答案】acd
3.多選題：以下關於流動資產投資需求的因素的說法中，不正確的是（ ）。
a.企業成本水平的上公升必然導致更多流動資產投資的需求
b.流動資產的周轉天數越長，需要的流動資產投資越多
c.銷售額越大，需要的流動資產越大
d.企業所處的行業、採用技術和經營模式，決定了它的流動資產周轉天數
【正確答案】ac
4.多選題：以下說法中，不正確的是（ ）。
a.在緊縮的流動資產投資政策下，流動資產周轉率偏低
b.在不影響公司正常盈利的情況下，提高淨營運資本投資可以增加企業的價值
c.寬鬆的流動資產投資政策，要求保持較高的流動資產/收入比率
d.不影響正常盈利情況下，節約流動資產投資可以增加公司價值
【正確答案】ab
知識點二——現金管理
5.單選題：企業預防性現金數額的大小（ ）。
a.與企業現金流量的可**性正相關
b.與企業規模負相關
c.與企業業務量正相關
d.與企業借款能力負相關
【正確答案】d
6.單選題：（2007）運用隨機模式和成本分析模式計算最佳現金持有量，均會涉及到現金的（ ）。
a.機會成本 b.管理成本 c.短缺成本 d.交易成本
【正確答案】a
7.多選題：在最佳現金持有量的存貨模式中，若現金總需求量不變，每次**變現的交易成本提高一倍，持有現金的機會成本降低50%，則（ ）。
a.機會成本降低50%
b.交易成本提高100%
c.總成本不變
d.最佳現金持有量提高一倍
【正確答案】cd
知識點三——應收賬款管理
9.單選題：（2008）在依據「5c」系統原理確定信用標準時，應掌握客戶「能力」方面的資訊，下列各項指標中最能反映客戶「能力」的是（ ）。
a.淨經營資產利潤率
b.槓桿貢獻率
c.現金流量比率
d.長期資本負債率
【正確答案】c
10.單選題：應收賬款賒銷效果的好壞，依賴於企業的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不需要考慮的因素是（ ）。
a.等風險投資的最低報酬率
b.產品變動成本率
c.應收賬款的壞賬損失率
d.公司的所得稅率
【正確答案】d
11.單選題：對信用期限的敘述，正確的是（ ）。
a.信用期限越長，企業壞賬風險越小
b.延長信用期限，有利於銷售收入增加
c.延長信用期限，不利於銷售收入增加
d.信用期限越長，應收賬款的機會成本越低
【正確答案】b
12.計算題：某公司當前年銷售收入為5000萬元，其中90%為賒銷。
該公司現行信用條件為n/45，當前的應收賬款周轉率為4.5次，壞帳損失和收帳費用分別佔賒銷總額的2%和1%。該企業的銷售成本率為80%，當前的存貨周轉率（按銷售成本計算）為4次。
該公司現擬將信用條件變更為2/10, n/60，同時加大應收賬款的管理力度。預計改變信用條件後，銷售收入可增長20%，預計壞帳損失佔賒銷額的比重降為1%，收帳費用佔賒銷額的比重提高到1.5%，賒銷比例、銷售成本率和存貨周轉率不變，除銷售成本外的其他成本費用不隨銷售額的變動而變動。
預計在享受信用的客戶中，仍將有60%客戶會放棄現金折扣，而且這部分客戶中只有大約75%會遵守信用條件的約定，其餘25%的客戶仍按現行的平均付款時間付款。
公司要求的必要收益率為20%。
要求：根據上述資料，判斷該公司改變信用政策是否可行。
【正確答案】
⑴.改變信用條件後增加的收益（增加的邊際貢獻）
＝5000×20%×（1－80%）＝200（萬元）
⑵.原信用條件下：
應收賬款平均餘額＝5000×90%÷4.5＝1000（萬元）
應收賬款收帳期＝360÷4.5＝80（天）
應收賬款占用資金＝1000×80%＝800（萬元）
存貨平均餘額＝5000×80%÷4＝1000（萬元）
應計利息＝（800＋1000）×20%＝360（萬元）
⑶.新信用條件下：
平均收帳期＝10×40%＋60×60%×75%＋80×60%×25%＝43（天）
應收賬款占用資金＝5000×（1＋20%）×90%÷360×43×80%＝516（萬元）
存貨平均餘額＝5000×（1＋20%）×80%÷4＝1200（萬元）
應計利息＝（516＋1200）×20%＝343.2（萬元）
⑷.改變信用條件後，信用成本的增量變化：
應計利息增加額＝343.2－360＝－16.8（萬元）
壞帳損失增加額＝6000×90%×1%－5000×90%×2%＝－36（萬元）
收帳費用增加額＝6000×90%×1.5%－5000×90%×1%＝36（萬元）
現金折扣成本＝6000×90%×40%×2%＝43.2萬元
⑸.改變信用條件的稅前損益增加額＝200－（－16.8－36＋36＋43.2）＝173.6萬元
因此，企業應改變信用條件。
知識點四——存貨管理
13.多選題：在存貨總需求量、每次訂貨變動成本、單位存貨變動儲存成本、單價不變的情況下，下列說法不正確的有（ ）。
a.訂貨的變動成本與每次訂貨量成反比
b.儲存的變動成本與每次訂貨量成正比
c.取得成本不變
d.經濟訂貨量不變
【正確答案】cd
15.計算題：（2009舊制度）c公司生產中使用的甲零件，全年共需耗用3600件。該零件既可自行製造也可外購取得。
如果自製，單位製造成本為10元，每次生產準備成本34.375元，每日生產量32件。
如果外購，購入單價為9.8元，從發出定單到貨物到達需要10天時間，一次訂貨成本72元。外購零件時可能發生延遲交貨，延遲的時間和概率如下：
假設該零件的單位儲存變動成本為4元，單位缺貨成本為5元，一年按360天計算。建立保險儲備時，最小增量為10件。
要求：計算並回答以下問題。
（1）假設不考慮缺貨的影響，c公司自製與外購方案哪個成本低?
【正確答案】
自製方案：
製造成本＝10×3600＝36000（元）
平均每日需求量＝3600/360＝10（件）
生產準備成本與儲存成本的最小值＝825（元）
自製方案總成本＝36000＋825＝36825（元）
外購方案：
採購成本＝3600×9.8＝35280（元）
訂貨成本與儲存成本的最小值＝1440（元）
外購方案總成本＝35280＋1440＝36720（元）
由於自製方案總成本36825元高於外購方案總成本36720元，因此應該選擇外購方案。
（2）假設考慮缺貨的影響，c公司自製與外購方案哪個成本低?
【正確答案】
外購方案的經濟訂貨量＝360（件）
每年訂貨次數＝3600/360＝10（次）
交貨期內平均每天需要量＝3600/360＝10（件）
正常情況下的再訂貨點＝10×10＝100（件）
延遲交貨情況下的需求量及其概率分布如下：
①若保險儲備量＝0，則：
再訂貨點＝100件，此時缺貨量及其概率分布如下：
平均缺貨量＝0.25×10＋0.1×20＋0.05×30＝6件
缺貨成本與保險儲備成本之和＝6×5×10＋0＝300元
②若保險儲備量＝10，則：
再訂貨點＝100＋10＝110件，此時缺貨量及其概率分布如下：
平均缺貨量＝0.1×10＋0.05×20＝2件
缺貨成本與保險儲備成本之和＝2×5×10＋10×4＝140元
③若保險儲備量＝20，則：
再訂貨點＝100＋20＝120件，此時缺貨量及其概率分布如下：
平均缺貨量＝0.05×10＝0.5件
缺貨成本與保險儲備成本之和＝0.5×5×10＋20×4＝105元
③若保險儲備量＝30，則：
再訂貨點＝100＋30＝130件，此時缺貨量及其概率分布如下：
平均缺貨量＝0
缺貨成本與保險儲備成本之和＝0＋30×4＝120元
通過比較得出，最合理的保險儲備為20件，再訂貨點為120件。
第十五章環境成本管理
一 單項選擇題 1 環境問題從經濟學角度來看是 a 供給過剩 b 經濟增長 c 資源配置 d 過度消費 2 環境方面的國際管理標準是什麼？a iso9001 b iso9002 c iso14000 d iso15000 3 下列說法中錯誤的是 a.環境成本事後管理法的著眼點在於現有生產過程中發生的...
第十五章審計報告練習答案
解析 選項d屬於管理層個人侵占資產舞弊行為，不僅僅是涉及到財務報表錯報。三 判斷題 1.答案 解析 說明段是說明對財務報表發表非無保留審計意見理由的段落。2.答案 解析 審計報告意見段後增加強調事項的兩種情形之一。3.答案 解析 錯報是否重大要看是否影響到財務報表使用者的決策。4.答案 解析 即使存...
第十五章習題答案final
1 電子探針儀與掃瞄電鏡有何異同?電子探針儀如何與掃瞄電鏡和透射電鏡配合進行組織結構與微區化學成分的同位分析?答 相同點 1 鏡筒及樣品室無本質差別。2 原理相同。利用電子束轟擊固體樣本產生的訊號進行分析。不同點 1 檢測訊號型別不同。電子探針檢測的是特徵x射線，掃瞄電鏡檢測的是二次電子和背散電子。...