（4）產品研發風險：雖然藍光集團是以生產壯骨粉起家的，在技術方面有一定的優勢，但對新產品的研究還是存在很多技術難題。同時，已有兩家企業利用選擇性離子過濾技術，有效的剔除雜質，開發出氨基酸葡萄糖類的特異產品。
這就逼迫藍光集團要加快研發速度，爭取產品早日進入市場，搶占有力的市場競爭地位。
（5）保健品營銷犯難困局：現在的保健品營銷模式太「花」了一味追求模式成功，因此挖空心思搞創新。的確，在某些特定階段，營銷手段對企業和產品銷售有巨大的促進作用。
但是，市場並不是沒有創新營銷就不做了。在市場困難的現實情況下，一味追求新奇特可能費力不討好，引起消費者對產品的反感。其實要打破營銷困局，練好基本功，營銷要不玩花架子，做好服務是營銷的核心實質。
（6）夏季的淡季運作問題：天氣轉暖，骨關節症狀就會得到緩解，產品需求迫切度就會降低。只有乙個週期的運作完成並卓有成效，才能保證產品一直在市場的熱銷。
因此夏季的銷售問題不容忽視。這就要求銷售服務人員要牢記以消費者為核心的觀念。保持與消費者之間較好溝通的渠道、溝通的頻次等，不斷的服務和不斷的交流，形成兩者緊密的服務與被服務關係，產品順理成章地成為服務的一項內容。
未來骨關節炎市場的發展優勢:
（1）市場潛力巨大,發展途徑廣闊：骨關節炎的發病率隨年齡增長而增長，女性的發病率要高於男性——在45～65歲這一階段，男性骨關節炎的發病率僅有25%，而女性則為30%；到65歲以上，男性骨關節炎的發病率上公升為58%，女性更上公升至65%～67%。我國約有4000萬病人，其藥物市場是非常可觀的。
因此，今後**骨關節炎的藥物市場潛力將十分巨大。
（2）**方法尚無良策,科研方向眾多：迄今為止，西醫**骨關節炎尚無良策，至多只能起暫時緩解作用。隨著科學研究的深入，醫學研究人員發現：
一些天然多醣類物質能有效改善病人的骨關節炎症狀，而且基本無毒***。在過去10年裡，氨基葡萄糖已成為美國市場上最熱門的骨關節炎**劑，該國至少已有數千萬骨關節炎病人服用過氨基葡萄糖。儘管缺乏可靠的臨床資料證明其療效，但事實上，很多骨關節炎患者反映在口服氨基葡萄糖後有效緩解了疼痛，恢復了行走能力。
（3）擴大生產隊伍,推廣國內銷量：我國氨基葡萄糖產量雖然並不低，但內銷很少，基本上用於出口。據了解，國產氨基葡萄糖原料藥的出口均價在8.
5萬～10萬元人民幣之間。氨基葡萄糖一旦開發成製劑，其價值可增加30～40倍。但令人遺憾的是，直到現在國內仍只有一二只氨基葡萄糖產品上市。
據悉，美國絕大部分氨基葡萄糖製劑的原料來自中國，看來，國內氨基葡萄糖生產企業應轉換思路，加大國產氨基葡萄糖製劑的宣傳力度，爭取在今後幾年裡將國產氨基葡萄糖製劑在國內推廣開來,滿足國人需求。
（4）國產藥品出口欣欣向榮：目前最有效的藥品為硫酸軟骨素。我國硫酸軟骨素產業從20世紀90年代末開始進入了高速發展期。
為何硫酸軟骨素產量呈「**式」增長態勢？業內人士認為，這與國際市場對硫酸軟骨素的需求猛增有關。我國硫酸軟骨素生產商隊伍不斷擴容。
我國已取得批准文號的硫酸軟骨素生產廠家至少有40～50家，但絕大多數廠家均只能生產軟骨素粗品供出口，其經濟價值自然不會很高。據了解，我國硫酸軟骨素生產廠家除少數幾家集中在北方省份外，90%的生產廠分布在南方諸省，尤以江、浙、川、渝為多。估計國內今後還將有硫酸軟骨素新生產線陸續上馬。
問題二：
一、現金流量：它是評價投資方案是否可行時必須事先計算的乙個基礎性指標。根據藍光集團專案投資決策的甲和乙兩大方案，為了計算這兩大方案的現金流量，必須先計算兩大方案每年的折舊額：
甲方案每年的折舊額=（750-750*10%）/10=67.5（萬）
乙方案每年的折舊額=（830-830*10%）/10=74.7（萬）
甲現金流量=淨利+折舊=600-200-（600-200-67.5-50/10）*33%=291.925（萬）
乙現金流量=利+折舊=600-200-（600-200-74.5-50/10）*33%=294.235（萬）
二、非貼現現金流量指標
投資**期（pp）=原始投資額/每年的ncf 經計算，得：
甲的投資**期=3+124.225/291.925=3.43年
乙的投資**期=3+180/300=3.6年
這一指標的缺點是沒有考慮資金的時間價值，沒有考慮**期滿後的現金流量狀況，因而不能充分說明問題。
三、貼現現金流量指
（一）淨現值（npv）
優點是考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的淨收益，因而是一種較好的方法；缺點是不能揭示各個投資方案本身可能達到的實際報酬率是多少。經計算：
甲方案npv=323.99 乙方案npv=384.19
從上面我們可以看出，兩個方案的淨現值均大於零，故都是可取的。但乙方案的淨現值大於甲方案，故應該選乙。
（二）內部報酬率（irr）
其優點是考慮了資金的時間價值，反映了投資專案的真實報酬率，缺點是計算過程比較複雜，特別是每年的ncf不相等的投資專案，一般要經過多次測算才能求得。
經計算，
甲方案的irr=20.21% 乙方案的irr=20.88 %
從上面的答案可以看出，乙的內部報酬率較高，故乙方案的收益比甲方案的好。
（三）獲利指數（pi）
其優點是，考慮了資金的時間價值，能夠真實的反映投資專案的盈虧程度。由於獲利指數是用相對數表示，所以，有利於在初始投資額不同的投資方案進行對比;缺點是獲利指數這一概念不便於理解。
pi=未來報酬的總現值/初始投資額經計算:
甲的pi=1.76 乙的pi=1.55
從計算答案看，甲、乙兩個方案的獲利指數都大於1，故兩個方案都可進行投資，但因甲方案的獲利指數更大，所以應該選甲。
結論：甲,乙兩方案比較:
綜上所述，根據各個指標的計算以及最終的結果比較，藍光集團應該選擇乙方案進行投資。
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