第一章**投資**概述
第一節**投資**的概念與特點本章共有7節內容。
一、**投資**的概念：**投資**是指通過發售**份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由**託管人託管，**管理人管理，以投資組合的方法進行**投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
關於**投資**概念的考點如下，這些考點可能成為單項選擇題：
1、**投資**通過發行**份額的方式募集資金。
2、個人投資者或機構投資者通過購買一定數量的**份額參與**投資。
3、**所募集的資金在法律上具有獨立性。
4、**資產由**託管人保管。
5、**資產由**管理人進行組合投資。
6、**投資者是**的所有人。
7、**盈餘全部歸**投資者所有。
8、**投資**是一種間接投資工具。
9、**投資**以**、債券等金融**為投資物件。
10、**投資者通過購買**份額的方式間接進行**投資。
11、**投資**在美國被稱為「共同**」；在英國及中國香港被稱為「單位信託**」；在日本和中國台灣稱為「**投資信託**」；在歐洲一些國家稱為「集合投資**」或「集合投資計畫」。
二、**投資**的特點（重要考點，經常以多項選擇題出現）
（一）集合理財，專業管理
（二）組合投資，分散風險
（三）利益共享，風險共擔
（四）嚴格管理，資訊透明
（五）獨立託管，保障安全
三、**投資**與其他金融工具的比較
（一） **與**、債券的差異（共3條，常以多項選擇題出現）
1、反映的經濟關係不同。
**反映的是一種所有權關係； 債券反映的債權債務關係； **反映的是一種信託關係。
2、所籌資金的投向不同 。
**、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向實業領域。
**是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價**等金融工具。
3、投資收益與風險大小不同
**：高風險、高收益。 債券：低風險、低收益。
**：介於**和債券之間，風險相對適中、收益相對穩健。
（二）**與銀行存款的差異
考點主要有兩個：
**通過銀行代銷，但不是銀行發行的。（以判斷題目出現）。
有3條差異，常以多項選擇出現。
1、性質不同 2、收益與風險大小不同 3、資訊披露程度不同。
第二節**投資**的參與主體
**的參與主體分為**當事人、**市場服務機構、監管機構和自律機構三大類。（常以多項選擇題目出現）
一、**投資**當事人（常以多項選擇題出現）
（一）**份額持有人
1、**份額持有人即**投資人，是**的出資人、**資產的所有者和**投資收益的受益人。
2、**份額持有人享有的權利（分享**財產收益；分配清算剩餘財產；已發轉讓或申請贖回持有份額；按規定要求召開**份額持有人大會；大會上的表決權；查閱或複製公開披露資訊資料；對管理人託管人銷售機構提出訴訟）
（二）**管理人
1、**管理人的主要職責（投資運作，在有效控制風險的前提下使**份額持有人利益最大化）
2、**管理人在**運作中具有核心作用。
3、在我國，**管理人只能由依法設立的**管理公司擔任。
（三）**託管人
1、**託管人的職責（資產保管；資金清算；會計複核，運作監督）
2、在我國，**託管人只能由依法設立並取得**託管資格的商業銀行擔任。
二、**投資**市場服務機構
包括：**銷售機構、登記註冊機構（**管理公司和中國結算公司）、律師和會計師事務所、**投資諮詢公司、**評級機構。
*三、**的行政監管和自律管理（本點與2023年教材有變化，請同學們注意）
（一）**監管機構（中國證監會） （二）自律管理機構：**交易所 （三）**行業自律組織（**同業協會）
四、**投資**運作關係圖（請同學們自行學習）
第三節**投資**的法律形式
依照**法律形式不同，**可分為契約型**與公司型**。公司型**以美國的投資公司為代表，我國目前設立的則為契約型**。
一、契約型**
契約型**由**投資者、**管理人、**託管人之間所簽署的**合同而設立，**投資者的權利主要體現在合同的條款上。
二、公司型**
公司型**在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，**投資者是公司的股東。
三、契約性**與公司型**的區別
（一）法律形式不同。
契約型**不具有法人資格，而公司型**具有法人資格。
（二）投資者的地位不同
契約型**的投資者沒有管理**資產的權利；公司型**的投資者可以通過股東大會享有管理**的權利。由此可見，公司型**的投資者的權利要大一些。
（三）**營運依據不同。
契約型**依據**合同營運**；公司型**依據**公司章程營運**。
第四節**投資**的運作方式
依據**運作方式不同，可以將**分為封閉式**與開放式**。
封閉式**的概念：指**規模在合同期限內固定不變，**份額在交易所交易，**持有人不得提前贖回。
開放式**的概念：**規模不固定，**份額可以在合同規定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。
封閉式**與開放式**的區別（考試重點，需要仔細閱讀、掌握）
1、期限不同。封閉式**有乙個固定的存續期。我國《**投資**法》規定，封閉式**期限應在5年以上，期滿後可申請延期，目前我國的封閉式**存續期限一般為15年。
開放式**一般無期限。
2、規模限制不同。封閉式**規模固定；開放式**規模不固定。
3、交易場所不同。封閉式**在**交易所上市交易；開放式**可以在代銷機構、**管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。
4、**形成方式不同。封閉式****主要受二級市場供求關係影響；開放式****以**份額淨值為基礎，不受市場供求關係影響。
5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式**相比，開放式**向**管理人提供了更好的激勵約束機制。
第五節**投資**的起源與發展
一、 **投資**的起源（做為常識性掌握）
2023年，英國成立的「海外及殖民地**信託**」是**投資**的雛形。
二、**投資**的發展
2023年3月21日，「麻薩諸塞投資信託**」在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式**。
三、全球**業發展的趨勢與特點（常識性掌握）
（一） 美國佔據主導地位，其他國家發展迅猛
（二） 開放式**成為**投資**的主流產品
（三） **市場競爭加劇，行業集中趨勢突出
（四） **的資金**發生了重大變化（退休養老金快速增長）
第六節我國**業的發展概況
分為三個階段：
第一階段（20世紀80年代末至2023年11月14日《**投資**管理暫行辦法》頒布之前）
第二階段（《暫行辦法》頒布以後至2023年8月的封閉式**的發展階段
第三階段（2023年9月以來的開放式**的發展階段）
2023年9月，我國第一只開放式**——「華安創新」。
2023年6月1日《**投資**法》實施
第七節**業在金融體系中的地位與作用（常識性掌握，可能會以多項選擇題目出現）
一、中小投資者拓寬了投資渠道
二、優化金融結構，促進經濟增長
三、有利於**市場的穩定和健康發展
四、完善金融體系和社會保障體系
第二章**的型別
本章共有7節內容。第一節**投資**分類概述
一、**投資**分類的意義。
1、 對投資者來說，科學的分類有助於投資者加深對各種**的認識與風險收益特徵的把握，有助於投資者做出正確的投資選擇與比較。
2、 對**管理公司來說，**業績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。
3、 對**研究評價機構來說，**的分類則是進行**評價的基礎。
4、 對監管部門來說，有利於實施有效的分類監管。
二、**分類的困難
2023年7月1日《**投資**運作管理辦法》中，首次將我國的**的類別分為****、債券**、混合**、貨幣市場**等基本型別。
三、**分類（重要考點，經常以多項選擇題出現）
（一）根據運作方式不同，可以分為封閉式**、開放式**。
（二）根據組織形式的不同，可以分為契約型**、公司型**。
（三）根據投資物件不同，可分為****、債券**、貨幣市場**、混合**等。
（四）根據投資目標不同，可分為成長型**、收入性**和平衡性**。
（五）依據投資理念的不同，可以分為主動型**與被動型（指數型）**。
（六）根據募集方式不同，可分為公募**和私募**（小於100人，每人淨資產》100萬美元，限制少）。
（七）根據**的資金**和用途的不同，可分為在岸**和離岸**（不在發行國家投資）。
（八）特殊型別**
1、 系列** 2、**中的** 3、 保本** 4、etf 5、lof 6、qdii 7|分級**
交易所交易**（etf）與上市開放式**（lof、本土創新）
lof 與etf的區別：（同學們需要認真學習掌握）
（1） 申購、贖回的標的不同。lof是**份額與現金的交易。etf是**份額與「一籃子」**的交易。
（2） 申購、贖回的場所不同：etf通過交易所進行；lof在代銷網點進行。
（3） 對申購、贖回的限制不同：etf要求的數額較大，在50萬份以上(有變動)；lof在申購、贖回上沒有特別要求。
（4） **投資策略不同：etf通常採用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標；而lof既可以採用主動方式，也可以採用被動方式。
（5） 在二級市場的淨值**上，etf每15秒提供乙個**淨值**；而lof通常一天只提供乙個或幾次**淨值**。
（6） 套利機制不同：etf可實時套利；而lof在套利上沒有etf方便，需要承擔較大的套利風險。
第二節****
一、****在投資組合中的作用
1、 適合長期投資。
2、 風險較高、預期收益也較高。
3、 提供了應付通貨膨脹最有效的手段。
二、****與**的不同
1 ****隨時變動；******每個交易日只有1個**。
2 ****受成交量的影響；******不受申購、贖回的數量的影響。
3 ****高低的合理性可以作出判斷；而不能對****淨值的合理性進行判斷。
4 單一**風險較大；而****由於採取投資組合，風險相對較低。
三、****的型別
（一）按投資市場分類，可以分為國內、國外、全球****三大類。
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為了規範重點實驗室開放 的利用與管理，有序實施重點實驗室的對外開放與交流，特制定 重點實驗室開放 管理細則 一 課題實施管理細則 1.課題的研究期限為1 2年。每年選擇3 5項支助，每項經費支援額度不超過3萬元。課題專案先由同行專家通訊評審，再經本實驗室學術委員會專家進行會議評審後，由室務會核准。2...
西華大學重點科研基金專案結題
封面 結題資料 課題名稱 課題編號 課題承擔單位 課題負責人 起止時間 編報提綱及要求 一 主要內容 1 專案主要任務 考核內容與指標 2 課題執 況評價 3 課題取得的成果及所取得的直接和間接效益，推廣應用前景評價 4 存在的問題及不足 5 擬開展深入研究的專案及其簡介 二 格式要求 1 總結報告...
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