造殼上市（ipo）借殼上市（rm）ipo，是initial public
英文縮寫rm，是reverse merger的縮寫
offering的縮寫
指首次公開發行**。國也稱反向收購，指定向增發的發行物件內企業上市普遍採取這種（收購方）通過用其資產認購發行方（目方式。ipo是企業實現多渠標公司）新發行股份向目標公司注入資
概念道融資的一種手段，公司產並獲得控股權，實現收購方的借殼上
通過ipo可以一次性地獲市。借殼上市的關鍵在於保證殼資源的得股權性資金以支援企業優良、定向發行**的合理確定、對流的發展。通股東的合理對價等問題。
審核機構證監會發審委審核證監會重組委員會審核
排隊企業較多，審核週期審核程式簡單，審核周期短，審核標準
優缺點長，審核標準嚴格較寬鬆
主要選擇物件為ipo受限企業，以房地
絕大部分企業都適合採取產企業和**公司較多見，前者受國家
適用範圍但對財務狀況、公司治理、巨集觀調控政策影響，後者因為盈利能力
歷史沿革等問題要求很高波動太大而導致不能符合連續三年盈利
的基本要求。
發行股份購買資產報告書和獨立財務顧
主要材料招股說明書和保薦報告書
問報告。
保薦人需要兩名保薦人簽字不需要保薦代表人簽字
公司增量發行的25％的股
份可以幫助企業一次性募rm本身不能為企業帶來資金，相反還
融資效果集到大量資金，而這部分需要支付鉅額買殼費用。如需融資須在
資金的成本就是公司增量借殼上市後經過一段時間方可實施發行的股份，成本較低。
二級市場影發行基本不受二級市場股受二級市場影響較大。一般根據董事會響價波動影響決議前20個交易日確定發行**
不僅需要重組委審核，在股東大會通過時還要充分考慮流通股股東的利益，因
發行不確定定向增發一般都會涉及到關聯交易，表
通過發審委審核即能發行
性決時關聯股東依法需要迴避，因此流通
股股東的意見更需重視，已存在50萬股小股東否決上市公司議案的先例。
一般18-24個月，複雜企業
上市週期36個月時間，與證監會審一般12-18個月，重組委審核一般較快
核速度也有直接關聯一般按照募集資金額的一
首先公司需要支付給殼公司大股東一定
定比例來計算。費用包括
上市費用的對價，作為對其出讓控股的補償，也
律師費用、會計師費用和
就是買殼費用，一般是5000萬至1億元。
支付券商費用，一般為募
專案風險
股份鎖定
集資金額的5％左右，費用大部分在上市之後支付。
主要為審核風險及發行之殻資源本身的質量風險，如或有負債後****迅速**的風——擔保和訴訟、仲裁及稅務糾紛等，險。可能會對公司上市之後產生潛在威脅。
根據《上市公司重大資產重組管理辦法》第43條，一般情況下鎖定12個月，下列情況36月：控股股東、實際控制人或
一般12個月，控股股東或
者其控制的關聯人；通過認購本次發行
實際控制人36個月。
的股份取得上市公司的實際控制權；對其用於認購股份的資產持續擁有權益的時間不足12個月。
IPO上市對企業「財務狀況和盈利能力」的具體要求
主機板 含中小板 ipo上市對企業 財務狀況和盈利能力 的具體要求是什麼？彭程原創 2016 09 06 13 50 收藏 投票 關鍵字 主機板ipo中小板ipo 根據 首次公開發行 並上市管理辦法 規定，首次公開發行 並在主機板上市需要滿足以下具體要求 1 最近三年連續盈利且最近三年累計淨利潤不低...
創業板IPO上市需要具備的條件
創業板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進自主創新企業及其他成長型創業企業的發展，是落實自主創新國家戰略及支援處於成長期的創業企業的重要平台。具體講，創業板公司應是具備一定的盈利基礎，擁有一定的資產規模，且需存續一定期限，具有較高的成長性的企業。首次公開發行 並在創業板上市主要應符合...
企業上市時間和上市地點的選擇
一 中小企業上市所需要的時間 企業發行上市大致要經歷多長時間？應視具體情況而定。一般說來，如果二級市場情況較好，政策面穩定，發行上市速度會較快 企業各方面基礎較好，需要整改的工作較少，發行上市的時間可相應縮短。正常情況下，各階段的大致時間為 從籌畫改制到設立股份公司，6個月左右，規範的有限責任公司整...