李嘉誠掌控著香港的經濟命脈，經營世界上最大的港口，壟斷著面向中國內地的輸電線，享有來自頂級地產商和零售商的美譽，以及擁有著最大的移動手機運營商的頭銜。他是如何做到在市場、管理、投資等各領域和各層面都成功的？
在我看來，李嘉誠的投資行為雖然繁複，卻並不難以理解，大體遵循以下三條邏輯。
首先，李嘉誠遵循價值投資策略，傾向於收購「微笑曲線」兩端附加值高的業務。比如價值鏈上游的能源業務（赫斯基能源公司2023年平均每天出產31.2萬桶石油）、下游的零售（包括香港在內的25個市場擁有屈臣氏、百佳超市超過10500間零售門店）和港口業務，覆蓋大宗商品和大眾消費品的經銷買賣，有助於掌控生意管道的「入口」和「出口」。
事實上，「管道」和「埠」思維是李嘉誠遵循的重要投資理念，對電信牌照和港口泊位的投資便是例證，2023年和記黃埔以2.25億英鎊投得英國4g牌照， 截止2023年和記黃埔在全球重要港口布局278個輪船泊位，形成海運網路。而專注於tmt領域的維港投資所投資孵化的facebook、skype、 spotify、siri、waze、summly等產品均帶有網際網路入口特質。
其次，李嘉誠青睞那些對組織能力依賴度較低的業務，如房地產開發、物業出租、汙水處理等基建專案，這類生意受「人的因素」影響較小，易於形成持續、穩定的收益。
房地產屬於資本密集型行業，生產流程相對簡單，僅涉及投標、競拍、設計、開發、銷售等環節，對組織管理能力的要求較低，更注重市場意識和資本運作，長江實業這種大型財團具有天然的競爭優勢——香港每12個私人住宅單位中，就有乙個由長江實業開發。
基建專案的特點是工業化、標準化、風險低、收益穩定，精細管理要求低。李嘉誠以旗下長江基建為運作平台，在中國大陸、加拿大、紐西蘭、澳大利亞、英國、荷蘭等國家開展大規模基建。
最後，以地皮儲備的形式投資並囤積土地，並不急於開發房地產專案，等待土地公升值後開發銷售，或者直接**土地獲取公升值差價，這也是香港富豪熱衷的「landbank模式」。
李嘉誠在香港早期著名的地產專案「黃埔花園」就是拆除黃埔船塢之後開發。長江基建近年來在澳大利亞、紐西蘭大規模收購葡萄園，也不排除儲備土地、待價而沽的可能性。
以上是李嘉誠大致的投資邏輯，借助於以下三大投資手法，構建起無與倫比的商業帝國。
1、反週期操作——在市場恐慌時**，在市場繁榮時買出，在風暴眼中傲然獨立。
李嘉誠發家正在於此。2023年代，當英資公司從香港大規模撤離導致股價蕭條，李嘉誠以極其低廉的**收購香港電燈、青洲英泥、和記黃埔等英資企業。2023年之後，外資從中國大陸紛紛撤離，李嘉誠反其道而行之，積極到大陸開發房地產，日後獲得超值的土地收益。
2023年，中東石油危機的影響還未消散，全球油價**，石油股低迷不振，李嘉誠入股虧損的加拿大赫斯基石油公司並大舉收購石油資產，在日後油價大漲中成為受益者。
2、投資組合理念——多元化業務互為依託，著眼長遠，不為某一業務暫時虧損所動。
李嘉誠以長江實業為股權投資和專案管理平台，和記黃埔則是最主要的多元化經營平台，在全球52個國家進行地產、酒店、零售、基建、能源、電訊、港口等六大核心業務。
多元化的業務組合提供了穩定的現金流，不必因為暫時的虧損而**專案，相反有資本實力孵化有公升值潛力的業務。2023年，李嘉誠投資84億港幣收購英國2g 流動網路「orange」，持續投資擴充套件到荷蘭、比利時、瑞士、愛爾蘭、香港、澳大利亞、以色列市場，於2023年網際網路熱潮之際以1180億港元出手， 公升值12倍之多。隨後，李嘉誠進入下一代3g流動網路投資領域。
3、高現金流、低負債率不僅有助於安全渡過經濟危機，更提供了反週期操作的資金。
現金流是維繫企業運轉的命脈，健康的現金流應控制在合理負債範圍之內，避免過度擴張承受高負債和高風險，以應對經濟週期和行業週期的考驗。李嘉誠嚴格控制旗下企業的負債率，保證現金流的充裕，因此得以安全渡過1997、2008金融危機，並從中斬獲**機會。
從和記黃埔2023年財報可以看出，從2023年至2023年的10年間，和記黃埔負債淨額在總資本淨額的比例呈下降趨勢，從最高的37.1%降至20%，這應是李嘉誠有意為之的結果。
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