企業財務分析

財務分析的主要內容包括:企業財務狀況、管理水平、獲利能力、發展趨勢,分析方法主要有比率法與現金流量比率法兩種方法,其中以現金流量為基礎的財務比率分析逐漸被人們所關注,在公司理財活動中,現金流量至高無上。

一、財務分析的內容

企業財務分析是根據企業財務報表對企業在一定時期內的經營情況,財務收支情況等狀況進行的綜合考察。其主要依據是企業財務報表,主要包括:資產負債表、損益表、現金流量表及其它一些輔助材料。

企業財務分析的目標有以下幾個方面:

1.分析企業的財務狀況。了解企業資產的流動性、負債水平及企業償還長短期債務的能力,從而評價企業的財務狀況和風險,為有關決策者提供財務資訊;

2.分析企業的資產管理水平。資產是企業生產經營活動的經濟資源,資產的管理水平直接影響到企業的經濟效益,財務分析可以了解企業對資產的管理水平,資金周轉情況,為評價企業的管理水平提供依據;

3.分析企業的獲利能力。企業利潤是企業的重要經營目標之一,對企業獲利能力進行分析,也是評價企業管理人員業績的乙個主要方面;

4.分析企業的發展趨勢。通過分析,判斷企業的發展趨勢,**企業的經營前景,為決策者提供依據。

二、兩種財務分析方法

比率分析法

比率分析法是將財務報表中的有關資料相互聯絡地構成一定比率,供以說明企業的償債能力、資金周轉能力、獲利能力、市場價值。

1.償債能力分析

短期償債能力

流動比率=流動資產/流動負債

其值為2較好,值大於2說明企業未有效利用流動負債,短期資本管理保守。值小於2說明企業短期償債能力不足,有財務風險壓力。

速動比率:/流動負債

值在1左右,償債能力良好,過高或過低都不理想。

長期償債能力

負債率=總負債/

國內企業目前負債率均在80%左右,國際上趨向於負債率下降,一般不大於50%。

2.資金周轉能力分析

流動資金

應收帳款周轉率=銷貨淨額/應收帳款餘額

存貨周轉率=銷貨成本/存貨餘額

流動資產周轉率=銷貨淨額/流動資產餘額

一般的周轉率高,盈利高,風險小,經適度的標準,應由同行業來評價對比。

固定資產周轉率=銷貨淨額/固定資產淨值

全部資產周轉率=銷貨淨額/年平均資產總額。值低說明有資產閒置或裝置老化、陳舊。

負債周轉率=銷貨淨額/總負債平均額

3.獲利能力分析

銷貨利潤率=產品銷貨利潤/銷貨收入

營業利潤率=營業利潤/銷貨收入

淨利潤率=稅後利潤/貸貨收入

資產報酬率=稅後利潤/年平均資產總額

資本收益=稅前利息前利潤/年平均資產總額

權益報酬率=普通股收益/年平均收益額

每股收益=普通股收益/普通股股數

付息比例=每股股息/每股收益

普通股總收益率=/期初股價

4.市場價值分析

普通股每股淨值=普通股權益/普通股股數值越大,**越有保障。

市值與帳面比=每**價/每股帳面值值越大,**越有潛力。

市盈率=每**價/每股稅後利潤市盈率在18倍左右較好。

5.比率法綜合分析將以上四方面各指標綜合,對照行業情況,就可得出乙個企業的基本財務分析結論。

現金流量比率分析

自20世紀80年代以後,尤其是在美國財務會計準則委員會要求向外編報現金流量表後,人們開始關注於以現金流量為基礎的財務比率分析,一時有現金流量至高無上之說。通過充足性分析,即分析現金流量對企業資金需求的滿足程度;以及效率性分析,即分析企業相對於其他時期或其他企業創造現金流量的效率,可區別全面掌握企業財務狀況對企業績效進行評價的目的。

1.充足性比率主要有:

現金流量充足比率=經營活動現金流量。

長期債務償還率=長期債務償還/a

股利支付比例=股利支付/a

再投資比率=資產購置/a

債務保障比率=債務總額/a

折舊-攤銷影響比率=/a

2.效率性比率主要有:

現金流量對銷貨額比率=a/銷貨額

經營活動指數=a/來自持續經營活動的收益

現金流量資產比率=a/資產總值

3.只有經營活動中的現金流量才是進行財務分析時所談論的現金流量,雖然一些企業也會用融資活動所產生的現金流量來償還到期債務,但乙個企業解除最終債務必須依賴其經營活動所創造的現金流量。

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企業財務分析報告

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