企業財務分析法：是企業內部條件分析的另一有力工具。
企業財務分析作用：
* 通過財務分析，可以幫助管理人員考查企業過去的經營業績，評估企業當前的經營、財務狀況。
* 若將若干年的財務資料及分析結果排在一起，則可研究企業財務的變化規律及趨勢，反映企業歷史的沿革。
* 通過財務分析而得出的有關資料，亦可與同行業中的企業進行比較，發現優勢，找出不足
一、財務報表
意義：財務分析主要是利用財務報表對企業狀況進行分析，而這些財務報表包含了關於企業財務狀況和經營狀況以及籌集、投資活動的歷史資料。
本書簡要介紹財務報表中的資產負債表和損益表。
1.資產負債表：是關於企業在特定時刻（通常在企業的會計年度之末）的資產、負債及股東權益的報表（見表3-3，簡化的資產負債表）。
流動資產：包括現金和那些在企業處於正常運營程序中並在正常經營週期（通常為1年）內，將被轉換成現金的資產，包括有價**、應收賬款和存貨等。固定資產包括土地、建築物、機器、辦公裝置等淨值。
企業的流動資產、固定資產以及無形資產（商譽、商標、專利等）等構成了企業的總資產。
企業的負債：包括流動負債和長期負債、流動負債有應付賬款、應付票據、應計未付費用以及應付所得稅等。流動負債、長期負債和股東權益三項的總和應與資產總額相等。
在資產負債表中，也往往將上年的資料同時列入，以便使用者對企業兩個時期的狀況加以對比
2.損益表顯示企業在一年或多年內的盈利或虧損，還列出導致盈虧的各收支專案。乙個簡化的損益表如表3-4所示
二、財務比率
企業的財務比率通常可以分為下列五類：流動性測定比率；活動性測定比率；償債能力測定比率；盈利性測定比率市況測定比率。
1.流動性測定比率：
流動性測定比率衡量乙個企業資本流動性的大小，以及企業償付短期債務的能力。
屬於此類中的比率有下列兩個：
* 流動比率（current ratio）：它是企業流動資產總額與流動負債總額的比率，即：流動比率=流動資產總額÷流動負債總額 = 6 200÷2 700 = 2.
30流動比率用以說明流動資產與流動負債的關係。
---上述比率表明，企業每元流動負債有2.30元流動比率也可表明企業對資金未能有效地運用，企業持有閒置的（不能盈利的）現金餘額。通常認為流動比率以2：1為好。
---其實，適當的流動比率應視企業所在行業的特點、企業流動資產的構成、流動負債的性質等而定。例如，電力企業通常將流動比率保持在1：1左右；而許多製造企業將流動比率維持在2：
1以上，否則會陷入嚴重困境地。
* 速動比率（quick ratio）：---酸性測試比率（acid test ratio）
計算方法如下：速動比率 = 易變現流動資產總額÷流動負債總額
上式中的易變現流動資產又稱速動資產。
--- 一般認為，速動資產包括現金、有價**、應收票據和應收帳款。通常將存貨從流動資產中剔除便是速動資產，因為存貨的變現速度很慢。
這樣，速動比率的計算公式就變為：速動比率 = （流動資產總額－存貨）÷流動負債= （6 200－2 700）÷2 700 = 1.3：1
---通常情況下，1：1被認為是較為正常的速動比率。因為處於這個水平，企業每一元的負債是以一元的速動資產，也就是以現金和接近現金的資產為保障。
但是，如流動比率那樣，速動比率的現實標準是隨企業而異，隨行業而異，而且隨季節而異。
2.活動性測定比率
活動性測定比率用以衡量企業資源有效利用的程度。屬於此類的比率有下列幾個：
（1）應收賬款周轉率---又稱收賬比率應收賬款周轉率。又稱收賬比率，它用以衡量本期銷售和同期平均應收賬款之間的關係的，計算公式如下：
應收賬款周轉率 = 銷售淨額÷應收賬款平均額= 12000÷[(2000+1900)÷2]=6.15(次)
往往也需要計算「平均收款期」，即：平均收款期=365÷應收帳款周轉率=365÷6.15=59（天
* 收帳比率是反映企業資產流動情況的乙個指標，衡量該比率的標準是企業本身對銷售物件提供的信用政策和收帳政策。
* 如果實際收款期與標準收款期有著相當大的差距，可能會發生大量的壞帳損失。
（2）存貨周轉率它是用以衡量購貨後再銷售的效率，計算公式為：
存貨周轉率 = 銷貨成本÷存貨平均餘額= 9200÷[（2700+3000）÷2]=3.2（次）
* 一般而言，存貨周轉率越高，表明企業的存貨管理效率越高，存貨資金得以有效利用。* 然而，太高的存貨周轉率則可能是存貨水平太低或庫存中斷的結果，企業也許因此而喪失某些生產銷售機會。
（3）營業資產周轉率
它用來衡量企業的資產被有效地用來促成銷售的程度。
* 所謂營業資產是資產總額中剔除全部非營業性資產，如長期投資和企業不使用的不動產後的資產總額。
營業資產周轉率的計算公式為：
營業資產周轉率 = 銷售淨額÷營業資產= 12000÷（10100－950）=1.3（次）
* 這個比例越高，表明賴以營業所需的投資越小，企業的經營活動越有成效。判斷這個比率的標準，應視企業歷史上的實際情況。
（4）淨運營資本周轉率
它用以衡量乙個企業使用淨運營資本的效率。計算方法為：
淨運營資本周轉率 = 銷售淨額÷（流動資產－流動負債）= 12000÷（6200－2700）= 3.4（次）
（5）固定資產周轉率
它用以衡量企業在創造銷售收入方面所運用固定資產的效率。計算方法為：
固定資產周轉率 = 銷售淨額÷平均固定資產淨值= 12000÷[（3700+3695）÷2] = 3.2（次
3.償債能力測定比率
流動性測定比率用來測定企業支付流動負債的能力，而償債能力則是指企業償付全部到期債務的能力，其測定更著重於企業償付長期債務的能力。
此類指標的比率有：
（1）債務比率---又稱資產負債率，其計算公式如下：
債務比率 = 負債總額÷資產總額=5400÷10100 = 0.53
（2）債務股權比率（debt/equity）---它和債務比率具有相同的目的，也是衡量企業長期償債能力的指標。其計算公式為：債務股權比率 = 負債總額÷股東權益 = 5400÷4700 = 1.
15（3）長期負債對資本的比率---資本總額由企業的長期負債和股東權益所組成，或是資產總額減流動負債。這個比率的計算公式為：
長期負債對資本比率 = 長期負債÷（長期負債+有股負債+股東權益）= 2700÷（2700＋4700）= 0.36
4.盈利性測定比率
盈利性測定比率用來度量企業賺取利潤的能力。
這類的指標有：
（1）毛利率（gross profit margin）。其計算公式為：
毛利率=毛利率÷銷售淨額×100％=2500÷12000×100％=20.8％
（2）邊際淨利潤率。又稱銷售收益率，其計算公式為：
邊際淨利潤率 = 淨利潤÷銷售淨額×100％= 535÷12000×100％ = 4.5％
（3）資產收益率（return on assets）它用以衡量企業運用其資產來產生利潤的能力
其計算公式如下：
資產收益率 = 扣除利息和稅捐前的收益÷資產總額×100％= （535 + 480）÷10100×100％ = 10％
* 對資產收益率，美國的杜邦公司首次將其分解為兩個構成比率，乙個是銷售利潤率，另乙個是資產總額周轉率，即：
資產收益率 = 銷售利潤率×資產總額周轉率
（4）投資收益率（return on investment）
它用來測定企業支付報酬給投資者，以吸引更多資金的能力。
計算公式如下：
投資收益率 = 扣除利息和稅捐前的收益÷（長期負債＋股東權益）×100％= （535 + 480）÷（2 700 + 4 700）×100％ = 13.7％
* 一般而言，投資收益率越高，說明投資的經濟效果越好。
（5）股權收益率（return on equity）
計算公式為：股權收益率 = 淨利潤÷股東權益總額×100％= 535÷4 700×100％= 11.4％
* 股權收益率實際上反映企業對業主（股東）投資的運用情況。該比率越高，股東的投資信就越有保障。
（6）普通股每股收益（earnings per share）
普通股每股收益用以測定股份企業的獲利策力及評估**的投資價值。
其計算公式為：普通股每股收益 =（淨利潤－優先股股息）÷300000= （535000－600000×5％）÷300000= 1.68（元）
5.市況測定比率。
市況測定比率用以衡量一**份制企業的**在市場上的號召能力。
此模擬率的指標有下列幾種：
（1）**收益比率。該比率反映普通**的市場**與當期每股收益之間的關係。
其計算公式如下：**收益率 = 普通股每**價÷普通股每股收益
（2）股息發放率（dividend payout ratio）
股息發放率表明企業的當期利潤中有多少被用於股息的派發，它的標準取決於企業的股息政策
其計算公式為： 股息發放率=普通股每股股息÷普通股每股收益×100％
（3）股息率（dividend yield）
股息率既反映企業的普通股股息與其每**價的關係，又可用來測定投資者的**投資報酬水平。它的標準也取決於企業的股息政策。其計算公式為：
股息率 = 普通股每股股息÷普通股每**價×100％
（4）普通**的帳面價值（book value per share）
企業財務分析
財務分析的主要內容包括 企業財務狀況 管理水平 獲利能力 發展趨勢,分析方法主要有比率法與現金流量比率法兩種方法,其中以現金流量為基礎的財務比率分析逐漸被人們所關注,在公司理財活動中,現金流量至高無上。一 財務分析的內容 企業財務分析是根據企業財務報表對企業在一定時期內的經營情況,財務收支情況等狀況...
企業財務分析報告
單位 演示單位 報告期間 2006年 目錄一 財務狀況總體評述 1.企業財務能力綜合評價2.行業標桿單位對比分析 二 財務報表分析 一 資產負債表分析 1.資產狀況及資產變動分析2.流動資產結構變動分析 3.非流動資產結構變動分析4.負債及所有者權益變動分析 二 利潤表分析 1.利潤總額增長及構成情...
企業財務分析報告
一 05年企業財務資料 企業名稱 科技 單位 萬元 主要財務指標 二 企業財務分析 從上圖可以看出。該企業受行業競爭增大 產業結構調整的影響，05年的銷售收入較03 04年有較大的下滑。05年收入僅為03 04年的57 和52 且利潤額下滑幅度較大，05年該企業利潤額為71378萬元，僅為03 04...