目錄1. 集合債券與集合票據比較 1
1.1 集合債券 1
1.2 集合票據 1
1.3 集合債券與集合票據比較 1
2. 中期票據與短期融資券 2
2.1 中期票據 2
2.2 短期融資券 3
2.3 中期票據與短期融資券比較 3
2.4 短期融資券及中期票據優越性 3
2.5 中期票據及短期融資券與傳統的企業債券的比較 4
3. 超短期融資券 4
1. 集合債券與集合票據比較
1.1 集合債券
集合債券是通過牽頭人組織，以多個企業所構成的集合為發債主體，發行企業各自確定債券發行額度分別負債，採用統一的債券名稱，統收統付，以發行額度向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式。
1.2 集合票據
集合票據，是指2 個以上10 個以下具有法人資格的企業，在銀行間債券市場以統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行註冊方式共同發行的、約定在一定期限還本付息的債務融
資工具。
1.3 集合債券與集合票據比較
2. 中期票據與短期融資券
2.1 中期票據
中期票據，是指具有法人資格的非金融企業（以下簡稱企業）在銀行間債券市場按照計畫分期發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。它的發行條件相當靈活，一次註冊，多次發行，再加上靈活的發行條件使得中期票據與企業債相比更能適合企業資金籌畫的需要，降低融資成本。
特點：1.面向銀行間債券市場的所有投資人發行；
2.中期票據期限通常為3-5 年；
3.中期票據待償還餘額不得超過企業淨資產的40%；
4.發行市場化；
5.發行方式靈活；
6.持有人多元化和分散化。
2.2 短期融資券
短期融資券，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在1 年內還本付息的債務融資工具。
特點：1.面向銀行間債券市場的所有投資人發行；
2.期限一年以內；
3.短期融資券待償還餘額不得超過企業淨資產的40%；
3.貼現發行或面值發行；
4.餘額管理，可持續滾動發行；
5.融資節奏快。
2.3 中期票據與短期融資券比較
2.4 短期融資券及中期票據優越性
1、發行門檻降低：短期融資券和中期票據已經取消了「最近乙個會計年度盈利、近三年內不存在
重大違法違規行為、及近三年發行的融資券不存在延遲支付本息的情形」等硬性條件，僅僅要求待
償還餘額不超過淨資產的40%。
2、審批簡單、發行速度快：短期融資券、中期票據施行的是備案制度，只需在中國銀行間債券市
場交易商協會備案即可發行；避免了發行企業債券所需的從地方***至國家***層層審批的核
準制度；
3、利率定價市場化：一般低於銀行同期貸款利率，且發行期內不受銀行利率浮動的影響；
4、服務中介機構範圍大：一般是有中國銀行間債券市場交易協會會員資格或者登記的中介機構，
而為企業債券提供服務的中介機構僅為具有**從業資格的中介機構
2.5 中期票據及短期融資券與傳統的企業債券的比較
3. 超短期融資券
超短期融資券是指具有法人資格的信用級別較高的非金融企業發行的期限在270 天以內的短期融資券
特點：1.面向銀行間債券市場的所有投資人發行；
2.期限270 天以內；
3.目前尚無累計債券總額不得超過公司淨資產額的40%的限制；
3.發行主體為信用級別較高的法人（鐵道部、中國石油天然氣總公司、中國石油化工集團公司），違約風險較小，特別是鐵道部等發行主體更具有「類國債」的特點，投資者的整體收益率將有所提高；
5.採用一次註冊、分期發行的方式，註冊與發行程式更為簡便，週期更短。
6. 相對於金融債、國債和央票而言，超短期融資券的收益率更高。
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