2023年造價工程師輔導 敏感性分析

2022-06-04 06:09:04 字數 1331 閱讀 1167

(一)敏感性分析的步驟

單因素敏感性分析一般按以下步驟進行:

1.確定分析指標

考題會明確。

2.選擇需要分析的不確定性因素

選擇一些主要的影響因素進行敏感性分析。考題一般會給定。

3.分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況

因素的變化可以按照一定的變化幅度(如±5%、±10%、±20%等,考題會給定)改變其數值。

其次,計算不確定性因素每次變動對經濟評價指標的影響。

對每一因素的每一變動,均重複以上計算,然後將因素變動及相應指標變動結果用單因素敏感性分析表或單因素敏感性分析圖的形式表示出來,以便於測定敏感因素。

4.確定敏感性因素

有些因素可能僅發生較小幅度的變化就能引起經濟評價指標發生大的變動,稱為敏感性因素,而另一些因素即使發生了較大幅度的變化,對經濟評價指標的影響也不是太大,稱為非敏感性因素。敏感性分析的目的在於尋求敏感因素,可以通過計算敏感度係數和臨界點來確定。

(1)敏感度係數。敏感度係數又稱靈敏度,表示專案評價指針對不確定因素的敏感程度。利用敏感度係數來確定敏感性因素的方法是一種相對測定的方法。

即設定要分析的因素均從確定性經濟分析中所採用的數值開始變動,且各因素每次變動的幅度(增或減的百分數)相同,比較在同一變動幅度下各因素的變動對經濟評價指標的影響,據此判斷方案

經濟評價指針對各因素變動的敏感程度。計算公式為:

式中——第j個指針對第i個不確定性因素的敏感度係數;

△fi——第i個不確定性因素的變化幅度(%);

△yj——第j個指標受變數因素變化影響的差額幅度(變化率);

yj——第j個指標受變數因素變化影響後所達到的指標值;

yj0——第j個指標未受變數因素變化影響時的指標值。

根據不同因素相對變化對經濟評價指標影響的大小,可以得到各個因素的敏感性程度排序,據此可以找出哪些因素是最敏感的因素。

(2)臨界點。臨界點是指專案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限,專案的效益指標將不可行。

該臨界點表明方案經濟效果評價指標達到最低要求所允許的最大變化幅度。把臨界點與未來實際可能發生的變化幅度相比較,就可大致分析該項目的風險情況。利用臨界點來確定敏感性因素的方法是一種絕對測定法。

在實踐中,可以將確定敏感因素的兩種方法結合起來使用。首先,設定有關經濟評價指標為其臨界值,如令淨現值等於零、內部收益率等於基準折現率;然後,分析因素的最大允許變動幅度,並與其可能出現的最大變動幅度相比較。如果某因素可能出現的變動幅度超過最大允許變動幅度,則表明該因素是方案的敏感因素。

5.方案選擇

如果進行敏感性分析的目的是對不同的投資專案(或某一項目的不同方案)進行選擇,一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性高的專案或方案。

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