會計職稱考試《中級財務管理》第四章投資管理
複習重點一投資管理概述
一、投資的概念和種類
1.投資的含義:企業為獲取收益而向一定物件投放資金的經濟行為,其結果將形成企業的各項資產。
2.投資的分類
二、專案投資的特點與意義
1.專案投資:以特定建設專案為投資物件的一種長期投資行為。
2.專案投資的特點
1)投資內容獨特(每個專案都至少涉及到一項形成固定資產的投資)
2)投資數額大
3)影響時間長(至少1年或乙個營業週期以上)
4)發生頻率低
5)變現能力差
6)投資風險高
3.專案投資意義
三、投資決策及其影響因素
㈠。需求因素:以專案建成投產後預計產品的各年營業收入(預計銷售單價×預計銷量)的水平來反映。
㈡。時期和時間價值因素
1.時期因素:由專案計算期的構成情況決定。
1)專案計算期(n):投資專案從投資建設開始(建設起點)到最終清理結束(終結點)整個過程的全部時間,包括建設期(s)和運營期(p)。
2)建設期:自建設起點起至投產日止,參照專案建設的合理工期或專案的建設進度計畫合理確定。
3)運營期:自投產日起至終結點止,根據專案主要裝置的經濟使用壽命期確定,包括試產期和達產期。
2.時間價值因素:按照適當的折現率對專案計算期不同時點上的價值資料(淨現金流量)進行折現,計算相關的動態專案評價指標。
㈢。成本因素
1.投入階段的成本:由建設期和運營期初期所發生的原始投資所決定。
1)原始投資(初始投資):為使專案完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金,具體包括:
i.建設投資=固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資+預備費
ii.流動資金投資(營運資金投資、墊支流動資金)
2)專案總投資=原始投資+建設期資本化利息
2.產出階段的成本
1)經營成本:付現的營運成本(付現成本),不包括利息費用
2)營業稅金及附加
3)企業所得稅
四、投資的程式
1.提出投資領域和投資物件;
2.評價投資方案的可行性;
3.投資方案比較與選擇;
4.投資方案的執行;
5.投資方案的再評價。
五、投資專案的可行性研究
㈠。可行性研究的概念
1.廣義
1)三個階段:機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究;
2)分析內容:環境與市場分析、技術與生產分析和財務可行性評價。
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