[單選題] 某企業存貨的最低周轉天數為120天，每年存貨外購費用為240萬元，應收賬款最多的周轉次數為5次，現金需用額每年為50萬元， 應付賬款需用額為40萬元，預收賬款最多周轉次數為2次，已知該企業每年的經營收入為800萬元，年經營成本為300萬元。假設不存在上述所涉及的流動資產和流動負債之外的專案。則企業本年的流動資金需用額為（ ）萬元。
a.190
b.0c.-440
d.-250
［標準答案］ d
［答案解析］
存貨一年的最多周轉次數=360/120=3（次）
存貨需用額=240/3=80（萬元）
應收賬款需用額=300/5=60（萬元）
本年流動資產需用額=80+60+50=190（萬元）
預收賬款需用額=800/2=400（萬元）
本年流動負債需用額=400+40=440（萬元）
本年流動資金需用額=190-440=-250（萬元）
[多選題] 下列指標中，受投資資金**結構（權益資金和債務資金的比例）影響的是（ ）。
a.原始投資
b.固定資產原值
c.建設投資
d.專案總投資
［標準答案］ bd
［答案解析］
固定資產原值＝固定資產投資＋建設期資本化利息＋預備費；專案總投資＝原始投資＋建設期資本化利息；其中建設期資本化利息受權益資金和債務資金比重的影響，所以答案是選項
[多選題] 已知甲專案原始投資為120萬元，建設期資本化利息為10萬元，運營期內每年利息費用8萬元，建設期為1年，試產期為1年，達產期為5年，試產期稅前利潤為－5萬元，達產期稅前利潤合計為280萬元。試產期淨現金流量為2萬元，達產期第1年淨現金流量為30萬元，第2年淨現金流量為100萬元。則（ ）。
a.包括建設期的靜態投資**期為3.88年
b.總投資收益率為41.41%
c.專案總投資為130萬元
d.包括建設期的靜態投資**期為3.98年
［標準答案］ abc
［答案解析］專案總投資＝原始投資＋建設期資本化利息=120+10＝130（萬元）；試產期的息稅前利潤為－5＋8＝3（萬元），達產期的息稅前利潤合計為280＋8×5＝320（萬元），運營期平均息稅前利潤＝（3＋320）/（1＋5）＝53.83（萬元），總投資收益率＝53.83/130×100%＝41.
41%；包括建設期的靜態投資**期＝3＋（120－2－30）/100＝3.88（年）。
[多選題] 投資決策評價動態相對指標主要包括（ ）。
a.淨現值
b.總投資收益率
c.淨現值率
d.內部收益率
［標準答案］ cd
［答案解析］
從財務評價的角度，投資決策動態評價指標主要包括淨現值.淨現值率.內部收益率，其中，淨現值屬於絕對指標。總投資收益率屬於靜態評價指標。
[判斷題] 在進行財務可行性評價時，將在建設期末**的固定資產餘值和流動資金統稱為**額。（ ）
對錯［標準答案］ 錯
［答案解析］
在進行財務可行性評價時，將在終結點**的固定資產餘值和流動資金統稱為**額。
[判斷題] 對於更新改造投資專案而言，在計算「運營期第一年所得稅後淨現金流量」的公式中，「該年因更新改造而增加的息稅前利潤」中包括「舊固定資產提前報廢發生的淨損失」。（ ）
對錯［標準答案］ 錯
［答案解析］
「該年因更新改造而增加的息稅前利潤」中不應包括「舊固定資產提前報廢發生的淨損失」
[單選題] 以下不屬於專案投資決策的主要方法的是（ ）。
a.淨現值法
b.淨現值率法
c.內部收益率法
d.年等額淨**額法
［標準答案］ c
［答案解析］
投資決策的主要方法包括淨現值法.淨現值率法.差額投資內部收益率法.
年等額淨**額法和計算期統一法等具體方法。許多人將財務可行性評價指標的計算方法等同於投資決策的方法，這是完全錯誤的。事實上，在投資決策方法中，從來就不存在所謂的投資**期法和內部收益率法。
[多選題] 從企業的角度看，固定資產投資屬於（ ）。
a.直接投資
b.生產性投資
c.墊支資本投資
d.對內投資
［標準答案］ abcd
［答案解析］
直接投資是指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉移交付給被投資物件使用的投資，包括企業內部直接投資和對外直接投資，前者形成企業內部直接用於生產經營的各項資產（所以，選項a是答案），後者形成企業持有的各種股權性資產。生產性投資是指將資金投入生產、建設等物質生產領域中，並能夠形成生產能力或可以產出生產資料的一種投資，又稱為生產資料投資。這種投資的最終成果將形成各種生產性資產，包括形成固定資產的投資（所以選項b是答案）、形成無形資產的投資、形成其他資產的投資和流動資金投資。
其中，前三項屬於墊支資本投資（所以，選項c是答案），後者屬於周轉資本投資。從企業的角度看，對內投資就是專案投資，是指企業將資金投放於為取得供本企業生產經營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資。所以，選項d是答案。
[多選題] 下列關於靜態投資**期指標的說法正確的有（ ）。
a.能夠直觀地反映專案總投資的返本期限
b.便於理解
c.沒有考慮資金時間價值因素
d.不能正確反映投資方式不同對專案的影響
［標準答案］ bcd
［答案解析］
靜態投資**期的優點是能夠直觀地反映原始投資（故選項a的說法不正確）的返本期限，便於理解，計算也不難，可以直接利用**期之前的淨現金流量資訊。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和**期滿後繼續發生的淨現金流量，不能正確反映投資方式不同對專案的影響。
[多選題] 以下不屬於單純固定資產投資的現金流出量的是（ ）。
a.流動資產投資
b.無形資產投資
c.其他資產投資
d.流動資金投資
［標準答案］ abcd
［答案解析］
如果某投資專案的原始投資中，只涉及形成固定資產的費用，而不涉及形成無形資產的費用.形成其他資產的費用或流動資產投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該專案就屬於單純固定資產投資專案。
[多選題] 已知某投資專案於建設起點投入資金500萬元，建設期為1年，採用插入函式法得到的淨現值為100萬元，內部收益率為10%，則下列說法正確的有（ ）。
a.實際淨現值等於100萬元
b.實際淨現值大於100萬元
c.實際內部收益率小於10%
d.實際內部收益率等於10%
［標準答案］ ad
［答案解析］
對於淨現值和內部收益率計算的插入函式法來說，按插入函式法計算的淨現值和內部收益率就是實際的淨現值和內部收益率。
[判斷題] 根據「所得稅後淨現金流量＝所得稅前淨現金流量－所得稅」可知：所得稅前淨現金流量＝所得稅後淨現金流量＋所得稅，所以，如果所得稅發生變化，則所得稅前淨現金流量也會發生變化。（ ）
對錯［標準答案］ 錯
［答案解析］
計算所得稅後淨現金流量時，已經減掉所得稅，因此，如果所得稅發生變化，所得稅後淨現金流量會同步反向變化，「所得稅後淨現金流量＋所得稅」的結果不會發生變化，即所得稅前淨現金流量不會發生變化。
[多選題] 從企業角度看，固定資產投資屬於（ ）。
a.直接投資
b.生產性投資
c.對內投資
d.周轉資本投資
［標準答案］ abc
［答案解析］
本題考核投資的基本概念。對內直接投資可以形成企業內部直接用於生產經營的各項資產，固定資產屬於生產經營資產，所以選項a是答案；生產性投資的最終成果將形成各種生產性資產，包括形成固定資產的投資、形成無形資產的投資、形成其他資產的投資和流動資金投資。其中，前三項屬於墊支資本投資，後一項屬於周轉資本投資，所以選項b是答案，選項d不是答案；從企業角度看，對內投資就是專案投資，是指企業將資金投放於為取得供本企業生產經營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資，因此選項c是答案。
[多選題] 某投資專案的有關資料如下：固定資產投資200萬元；無形資產投資50萬元；其他資產投資20萬元；流動資金投資60萬元；建設期為1年，建設期資本化利息10萬元，預備費為10萬元。下列選項正確的是（ ）。
a.建設投資270萬元
b.原始投資340萬元
c.固定資產原值220萬元
d.投資總額350萬元
［標準答案］ bcd
［答案解析］
本題考核專案投資基礎指標的計算。
建設投資
＝固定資產投資＋無形資產投資＋其他資產投資＋預備費投資
＝200＋50＋20＋10
＝280(萬元)
原始投資
＝建設投資＋流動資金投資
＝280＋60＝340(萬元)
固定資產原值
＝固定資產投資＋建設期資本化利息＋預備費
＝200＋10＋10＝220(萬元)
投資總額
＝原始投資＋建設期資本化利息
＝340＋10＝350(萬元)
[多選題] 淨現值，是指在專案計算期內，按設定折現率或基準收益率計算的各年淨現金流量現值的代數和，計算專案淨現值的方法包括（ ）。
a.公式法
b.列表法
c.特殊方法
d.插入函式法
［標準答案］ abcd
［答案解析］
本題考核淨現值的計算方法。計算淨現值指標具體有一般方法、特殊方法和插入函式法三種方法。一般方法具體包括公式法和列表法兩種形式。
[多選題] 某投資專案不存在維持運營投資，終結點年度的息稅前利潤為100萬元（存在利息費用），所得稅率為25％，折舊10萬元，**流動資金30萬元，固定資產淨殘值收入10萬元。下列表述正確的有（ ）。
a.**額為40萬元
b.**額為30萬元
c.終結點稅後淨現金流量為125萬元
d.終結點稅前淨現金流量為150萬元
［標準答案］ ad
［答案解析］
本題考核淨現金流量計算中的相關指標。(1)**額＝**流動資金＋**固定資產餘值＝30＋10＝40(萬元)；(2)終結點稅前淨現金流量＝該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤＋該年因使用該固定資產新增的折舊＋該年**額＝100＋10＋40＝150(萬元)；(3)終結點稅後淨現金流量＝該年所得稅前淨現金流量－(該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤－利息)×所得稅稅率。因為從題中無法得知利息的資料，因而無法計算稅後淨現金流量。
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