找投資時,如何給自己的初創公司估值

2021-03-04 09:36:39 字數 2264 閱讀 8463

因此,在你懷揣著對估值的期待,與投資人見面之前,首先需要對自己所處的行業有所了解,特別是要對近幾年行業裡的收購和兼併交易做到心知肚明。如果你無法了解到本行業內其他企業的相關估價資料,那麼可以先僱乙個財務顧問公司,讓他們幫你分析分析。

公司的發展階段

決定公司價值的另乙個指標,就是公司所處的發展階段。筆者比較傾向將公司發展分為四個階段,並且把這四個階段和大學四個年級對應起來,分別是:大學一年級,二年級,三年級,以及四年級。

一年級:公司就像一張白紙,它可能只是乙個beta版平台(此時公司一般是自籌資金,能獲得5萬到50萬美元左右的融資)。

二年級:公司此時應該擁有了乙個初始使用者的全產品測試平台,(此時公司可以獲得種子階段的天使融資,獲得大概在50萬到1000萬美元的資金)。

三年級:公司已經可以全面的理解他們的商業理念,使用者和收入都在快速增加,而且公司收入可以達到1000萬美元(此時公司一般獲得a輪風險融資,得到一般在1000萬到5000萬美元左右的融資)。

四年級:公司已經發展起來了,年收入可以高達數千萬美元,而且亟待融資擴大規模(此時公司需要b輪風險融資,可獲得5000萬美元到5億美元左右的融資)。

你的公司處在哪乙個階段,那麼對應的公司估值也會順著這條路發展逐步提公升。

企業估值技巧

說到科技投資人的評估技巧,他們往往會考慮以下事項:

1、你公司所處行業近期的整體財務狀況,包括公司收入、現金流量、或者淨收益倍數

2、你公司所處行業內近期發生的收購兼併交易,包括交易收入、現金流量、或者淨收益倍數

3、根據你公司的**現金流所得到的貼現現金流分析

就像筆者之前所說的,公司估值的指標很多,而且就算是同乙個行業內,或者不同的行業之間,也會有相當大的差異。大致來講,ebitda的估值倍數會根據「你公司實際情況」的不同有所浮動,但是估值倍數範圍一般會在三倍到十倍之間。

**收入的增長,通常是公司估值的重中之重(比如,公司如果有25%de 年淨增長率,那麼它可能就會有25倍的淨增長倍數,而如果公司的年淨增長幅度在10%左右,那麼他們大約會有10倍的估值)。

如果公司目前還沒有收入的話,也可以把收入歸集在公司的長期發展,收益倍數,或者其他可用的度量標準上。而對於那些已經步入正軌的公司來說,收入倍數通常會在0.5倍到1倍的範圍之間,高科技公司的估值倍數範圍是在1倍到3倍之間,只有極少數增長迅猛的公司會達到10倍估值這個級別。

但是,這也只是目前為止一些可評估的標準而已。如果公司沒有收入的話,除非是美國食品藥品監督管理局特批的生物高科技公司,或者是可迅速在市場上占領份額的新興移動應用軟體,在其他人還沒有這樣的先例之前,要想以估值的**為公司融資其實是非常艱難的。因此,只有當投資人認為公司最初的理念已經得到了驗證,才會真正吸引讓他們把錢投進去。

另外值得一提的是,私人公司的估計往往會比上市公司的估值低25%到35%。與此同時,如果公司創始人竭盡全力去爭取的話,公司收購和兼併交易最後得到的**,也往往會比純財務估算出來的要高出25%到35%。

在與公開市場資料進行對比的時,你需要依據上述提到的幾點進行調整。

經驗法則

在公司估值的最後時刻,投資人實際上已經對準備投資的公司究竟值多少錢,以及他們自己到底會投資多少錢,都有了很好的判斷。在他們看來,市場上公司收購的交易一直在發生,而他們的手指,就是用來去感受這個市場脈搏的。

因此,你可以多蒐集幾個投資人的歷史投資資料,並進行對比,看看他們對其他公司的估值和相關條款,掌握這些投資人的投資習慣,然後經過層層篩選,最後確定乙個對你最有利的估值交易。根據筆者的自身經驗,一般每**本融資投資人會佔到你總股本的25%到35%。

讓我們回到創新,它會讓你的投資人獲得十倍的回報

最重要的是,你需要讓你的投資人眼前一亮,因為他們每年都會審閱數百家各種型別的初創公司,你必須能讓這些投資人對你的公司感到興奮。

投資人都在尋找下乙個能獲得十倍回報的機會,因此,你需要確保自己公司在未來五年的財務狀況能夠大規模增長,只有這樣,才能在投資人的預期回報時間裡得到他們想要的(十倍回報)。

舉個例子,如果你現在已經完成了融資,而且公司估值達到了5000萬美元,而新加入的投資人擁有了你公司四分之一,也就是價值1250萬美元股權,此時,投資人就會需要你提供乙份財務計畫書,你需要向他們展示公司在未來的五年時間,估值將會達到5億美元,而他們的股權價值將會達到1.25億美元。最重要的,你還要向投資人表明,公司的財務狀況會持續向好,而且他們的股權不會被稀釋。

這意味著,在獲得融資以後,你的公司在扣除利息、稅收、貶值、分期償還之前的總收入需要達到5000千萬到1億美元。因此,如果你**的公司財務狀況無法達到投資人預期,那麼就千萬不要讓他們看到。此外,在你和投資人接觸之前,還要確保自己已經構建好了乙個可靠的銷售渠道和市場營銷計畫,要向投資人表明,通過一級級的努力,你能夠實實在在的完成公司的未來目標。

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