美國聯邦**市場
該市場的交易物件是即時可用資金，包括聯儲會員銀行在聯邦儲備銀行的準備金，以及商業銀行可以在乙個營業日內轉賬或提款的「托收中」存款。這種即時可用資金之所以稱作「聯邦**」，是由於這個市場的產生，是作為商業銀行之間在聯邦儲備體系帳戶上調拔頭寸的機制——通過聯邦**的交易，可使各銀行將無利息的準備金壓縮到法定的最低限額。聯邦**市場的交易大部分以「隔夜放款」的形式，即以一天為期，近年來也出現了較長時間的交易。
2.套利
是指在兩國短期利率出現差異的情況下，將資金從低利率國家調到高利率的國家，賺取利息差額的行為。包括不抵補(uncovered)套利和抵補(covered)套利。
利率互換：指雙方同意在未來一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義利率交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。
貨幣市場是一年期以內的短期金融工具交易所形成的供求關係及其執行機制的總和。貨幣市場屬於債務市場。
銀行承兌匯票
在商品交易活動中，售貨人為了向購貨人索取貨款而簽發的匯票，經付款人在票面上承諾到期付款的「承兌」字樣並簽章後，就成為承兌匯票。經購貨人承兌的匯票稱商業承兌匯票，經銀行承兌的匯票即為銀行承兌匯票。
1. 封閉型投資**。封閉型投資**是相對於開放型投資**而言的。
它是指**資本總額及發行份數在未發行之前就已確定下來，在發行完畢後和規定的期限內，不論出現何種情況，**的資本總額及發行份數都固定不變的投資**，故有時也稱為固定型投資**。
2. 開放型投資**。開放型投資**是指**的資本總額及持份總數不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求狀況發行新份額或被投資人贖回的投資**。
由於這種投資**的資本總額可以隨時追加，又稱為追加型投資**。
交易所交易**（exchange traded fund，etf），有時也稱為「交易型開放式指數**」，其在本質上是開放式**的一種，但和其他開放式**相比，etf有自己三個方面的鮮明個性：一、它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單**票、封閉式**那樣在**交易所直接買賣etf份額；二、etf基本是指數型的開放式**，但與現有的指數型開放式**相比，其最大優勢在於，它是在交易所掛牌的，交易非常便利。三、其申購贖回也有自己的特色，即etf只接受規模在「創設單位（例如100萬份）」以上的申購贖回，並且申購贖回的是一籃子**（指數成分股），這和普通的開放式**接受現金申購贖回的情形不同。
上市開放式**(lofs)是指在深交所發行、上市及交易的開放式**投資**。根據《深圳**交易所上市開放式**業務規則》，開放式**通過深交所交易系統發售並上市交易，**管理人須向深交所提交申請並獲確認。上市開放式**募集期內，投資者可以在具有**代銷資格的各**公司營業部通過深交所交易系統認購。
上市開放式**上市後，投資者可以在所有深交所會員**營業部通過深交所交易系統**和賣出。
與etf相區別，lof不一定採用指數**模式，同時，申購和贖回均以現金進行。
貨幣市場共同**是美國20世紀70年代以來出現的一種新型投資理財工具。共同**是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經理人進行市場運作，賺取收益後按一定的期限及持有的份額進行分配的一種金融組織形式。而對於主要在貨幣市場上進行運作的共同**，則稱為貨幣市場共同**。
2、到期收益率（yield to maturity,ytm）
到期收益率是使債券到期之前全部現金流的現值等於債券的當前市場**的貼現率。
利率互換.
雙方同意在未來一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義利率交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。
大額可轉讓定期存單，簡稱cds，是20世紀60年代以來金融環境變革的產物。這種存單形式的最先發明者應歸功於美國花旗銀行。大額定期存單一般由較大的商業銀行發行，主要是由於這些機構信譽較高，可以相對降低籌資成本，且發行規模大，容易在二級市場流通。
分離定理：投資者對風險和收益的偏好狀況與該投資者風險資產組合的最優構成無關。
**市場線：告訴我們單個**的預期收益與標準差（即總風險）之間應存在的關係。
市場組合標準差的計算公式為：
**i跟市場組合的協方差等於**i跟市場組合中每種**協方差的加權平均數：
資本市場線：反映的是有效組合對預期收益率和標準差之間的關係。
久期是macaulay（1938）提出的一種衡量債券風險的測量指標，可以理解為對加權平均現金流的改進。久期考慮了影響債券波動性的所有現金流、到期收益率、當前的債券**。
久期的計算公式：
修正久期：
當收益率採用一年季一次複利的形式時，人們常用修正久期來代替久起，
有效集：
對於同樣的風險水平，他們將會選擇能提供最大預期收益率的組合；對於同樣的預期收益率，他們將會選擇風險最小的組合。能同時滿足這兩個條件的投資組合的集合就是有效集。
當期收益率
債券當期收益率等於債券年利息除以債券的市場**。
當期收益率=年利息支付/債券市價
即期利率（spot rate）
乙個即期利率是某一給定時點上零息債券的到期收益率，可以看作是聯絡乙個即期合約的利率。這樣乙個合約一旦簽訂，資金立即從一方借給另一方。借款將在未來某一特定時連本帶利全部還清。
系統性風險
由那些影響整個金融市場的風險因素所引起的，這些因素包括經濟週期、國家巨集觀經濟政策的變動等等。
非系統性風險
與特定公司或行業相關的風險，它與經濟、政治和其他影響所有金融變數的因素無關。
回購協議（repurchase agreement），指的是在****的同時，和**的購買商簽訂協議，約定在一定期限後按原定**或約定**購回所賣**，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。從本質上說，回購協議是一種抵押貸款，其抵押品為**。
優先股**是指由股份****發行的在分配公司收益和剩餘資產方面比普通股**具有優先權的**。優先股**是相對於普通股**而言的。優先股**是特別股**的一種。
資產**化
資產**化（asset securitization），是指把流動性較差的資產通過商業銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產作抵押(以資產所產生的現金流為支撐)來發行**，進而實現相關債權的流動化(資產收益與風險的分離和重組)。
股價指數是衡量**市場總體**水平及其變動趨勢的尺度，也是反映乙個國家或地區政治、經濟發展狀況的靈敏訊號。
套期保值(hedge)：就是**(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的**合約，以期在未來某一時間通過賣出(**)**合約來補償現貨市場**變動所帶來的實際**風險。
做市商(market maker)，指金融市場上的一些獨立的**交易商，為投資者承擔某乙隻**的買進和賣出，買賣雙方不需等待交易對手出現，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。
信用交易又稱墊頭交易或保證金交易，是指**買者或賣者通過交付一定數額的保證金，得到**經紀人的信用而進行的**買賣。信用交易可以分為信用買進交易和信用賣出交易。
歐式期權(european style)，是指只有在合約到期日才被允許執行的期權。也就是期權持有者只能在期權到期日當天紐約時間上午9時30分以前，決定執行或不執行期權合約。
投資指貨幣轉化為資本的過程。投資可分為實物投資和**投資。從金融學角度來講，相較於投機（而言，投資的時間段更長一些，更趨向是為了在未來一定時間段內獲得某種比較持續穩定的現金流收益，是未來收益的累積。
投機(speculation)指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機者可以"買空"(long)，也可以"賣空"(short)。
金融工程
金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數學及通訊工具，在各種現有基本金融產品的基礎上，進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要並具有特定ｐ／l性的新的金融產品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發，它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。
本文採用的是廣義的金融工程概念。
金融自由化
指的是乙個國家的金融部門執行從主要由**管制轉變為由市場力量決定的過渡。金融自由化包括**的自由化、業務經營自由化、資金流動自由化、利率自由化、銀行自由化、金融市場自由化等。
金融自由化也稱「金融深化」，是「金融抑制」的對稱。金融自由化理論主張改革金融制度，改革**對金融的過度干預，放鬆對金融機構和金融市場的限制，增強國內的籌資功能以改變對外資的過度依賴，放鬆對利率和匯率的管制使之市場化，從而使利率能反映資金供求，匯率能反映外匯供求，促進國內儲蓄率的提高，最終達到抑制通貨膨脹，刺激經濟增長的目的。
商業票據
商業票據是大公司為了籌措資金，以貼現方式**給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。美國的商業票據屬本票性質，英國的商業票據則屬匯票性質。
銀行承兌匯票
在商品交易活動中，售貨人為了向購貨人索取貨款而簽發的匯票，經付款人在票面上承諾到期付款的「承兌」字樣並簽章後，就成為承兌匯票。經購貨人承兌的匯票稱商業承兌匯票，經銀行承兌的匯票即為銀行承兌匯票。
弱勢有效市場：如果**、交易量、短期利率等市場交易資訊已充分反映在****中，這樣的市場被稱為弱有效市場。
國庫券是國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發行的一種**債券。因國庫券的債務人是國家，其還款保證是國家財政收入，所以它幾乎不存在信用違約風險，是金融市場風險最小的信用工具。國庫券是國庫直接發行的用以解決短期財政收支失衡的一種債券，由於期限短、流動性強、安全性高，被視為零風險債券或"金邊債券"(gilt edged bond)。
競價交易制度
競價交易制度也稱委託驅動制度。在此制度下，買賣雙方直接進行交易或將委託通過各自的經紀商送到交易中心，由交易中心進行撮合成交。按**交易在時間上是否連續，競價交易制度又分為間斷性競價交易制度和連續競價交易制度。
第四市場：是指不通過經紀商中介而是通過電子計算機網路直接進行大宗**交易的場外市場。
成長型**以資本長期增值為投資目標，其投資物件主要是市場中有較大公升值潛力的小公司**和一些新興行業的**。為達成最大限度的增值目標，成長型**通常很少分紅，而是經常將投資所得的股息、紅利和盈利進行再投資,以實現資本增值。成長型**主要其**作為投資主要標的。
對沖**（hedge fund）又稱套利**或避險**。對沖（hedge）一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機**稱為對沖**。
外國債券（foreign bond） 通俗地講，外國債券是指外國借款人（**、私人公司或國際金融機構）所在國與發行市場所在國具有不同的國籍並以發行市場所在國的貨幣為面值貨幣發行的債券。
金融市場學整理
期權 期權 是由買賣雙方競價產生的。期權 分成兩部分，內涵價值和時間價值 期權 內涵價值 時間價值。內涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實值期權 虛值期權和兩平期權。實值期權期權執行 實際 期權執行 實際 虛值期權期權執行 實際 期權執行 實際 兩平期權期權執行 實際 期權執行...
金融市場學作業B
1.以下選項那個不是銀行間外匯市場的特點c a.交易集中 b.單筆規模和總規模都較大 c.不能反映外匯市場總體供求情況 d.是銀行向客戶 的基礎 2.關於商業票據融資的主要特點敘述不正確的是c a.發行人信譽等級較高 b.票據面額較大且為整數 c.票據利率高於銀行貸款 d.期限通常不超過270天 3...
金融市場學試題和答案
1 金融市場在一國發展中的作用？1 資金聚斂 發揮資金蓄水池的作用，通過創造多種金融工具為資金 者提供適合的投資手段，從而引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產的大規模資金。2 資源配置 隨著金融工具的流動，發生了價值和財富的再分配，社會資源由抵消部門向高效部門轉移。3 流動性提供 為投資者...