人民幣公升值的成本 收益與策略選擇

2022-10-13 11:00:03 字數 536 閱讀 4527

一、人民幣公升值的成本

目前關於人民幣匯率公升值的討論中,除去那些帶有民族主義和重商主義色彩的觀點外,人民幣公升值可能面臨的成本大致有以下幾個方面:

首先,可能減少外部需求和進口,並影響到實現短期的經濟增長目標。第二,可能國外直接投資成本,不利於吸引新的外商直接投資。第三,可能造成結構性調整所帶來的短期失業問題。

第四,可能會引發投資資本對人民幣匯率的衝擊。第五,匯率降低進出口品**,另外還可能影響投資者信心,減少國內需求,帶來通貨緊縮(麥金農,1997)。

從一般的經濟理論來看,以上提到這些成本往往和匯率公升值聯絡到一起。但是,從中國的實際情況來講,這些成本還有待進一步研究,有些成本即使發生,其影響也十分有限,甚至不確定。首先,人民幣公升值對進出口的影響可能不不明顯。

高盛銀行胡祖六(2003)指出,人民幣匯率出口彈性非常小,匯率調整不會帶來出口太大變化,這和中國獨特的**結構有關。目前,來料加工裝配**、進料加工**在中國的出口佔55%。同時,來料加工裝配**、進料加工**和外商的機械裝置進口中佔所有進口的近60%,如果再考慮到一般**當中原材料和投資品進口,這個比例可能更高。

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