前言，為什麼選擇醫藥行業？為什麼選擇了昆明製藥？
醫藥行業的特點？
醫藥行業有無國家政策支援或扶持？
昆明製藥2023年
4.2 資產負債表水平分析
第一部分，資產負債表水平分析——資產變動分析
第一，分析總資產規模的變動狀況以及各類、各項資產的變動狀況，揭示出資產變動的主要方面,從總體上了解企業經過一定時期經營後資產的變動情況。
第二，發現變動幅度較大或對總資產變動影響較大的重點類別和重點專案（變動幅度較大或影響較大）
評價：第一,整體變動情況：
總資產在原有21.51億元基礎上，本期增加7.34億元，增長幅度34.11%，該公司本年資產規模增加幅度相當大。
第二,引起資產變動的主要專案的判斷：
1.流動資產增加5.40億元，增長幅度為35.
59%，對總資產規模的影響是25.11%。非流動資產增長了1.
94億元，非流動資產的增長對總資產規模的影響達到9.00%。說明該公司資產增長即**於流動資產的增長，也**於非流動資產的增長，但兩相比較，流動資產是資產增長的主要**。
2.流動資產中，本身增減幅度比較大，對總資產規模影響也比較大的專案依次是其他流動資產、預付款項、應收賬款和存貨。
（1）其他流動資產本年增加金額5.36億元，增加幅度3252.88%，對總資產的影響24.91%，絕對是重點關注物件。
（2）預付款項本年降低金額將近0.58億元，降低幅度為47.51%，對總資產規模的影響程度為-2.
69%，預付款項作為企業被對方占用的資金，降低本身有利於企業資產的質量，但原本預付物件是誰，為何降低，需要具體情況具體分析。
（3）應收賬款本年增加金額將近0.57億元，增加幅度為18.62%，對總資產規模的影響程度為2.
65%，由於應收賬款可能以低於賬面價值實現，本年度增加幅度和金額都較異常，需要跟蹤分析。
（4）存貨本年增加金額將近468.29億元，增加幅度為22.48%，對總資產規模的影響程度為15.81%；
其餘專案雖有變動，但影響較小，暫時忽略不計。
3.非流動資產本年度增加了1.94億元，增加幅度為30.
58%,相對於流動資產增加值和增加幅度雖然低一些，但由於本身數值較高，仍需進一步解釋其背後的變動原因。從表中可以發現，引起非流動資產增加的主要原因是在建工程，其他都可忽略不計，但在非流動資產中的開發支出值得注意。
（1）在建工程本年增加了1.79億元，增加幅度為1332.40%,在建工程到底建了怎樣的工程，是否有利於生產能力的提高，這些都是疑問，待查！
（2）開發支出本年度金額0.55億元，相比於上年度上公升了大約0.12億元，幅度較大達到27.
02%，但由於本身金額較小，對總資產的影響幅度並不大，僅為0.55%，考慮到製藥企業的特徵，新藥的產生往往是未來利潤的主要**，建議對此專案背後的資訊深挖一下。
第三，要注意分析資產變動的合理性與效率性。（暫緩）
第四，注意考察資產規模變動與股東權益總額變動的適應程度
昆明製藥2023年資產負債表水平分析主要資料表
單位：萬元
評價：本期總資產增加幅度達到34.11%，幅度較大，那麼，該公司的資金**於**？
從上表中可以看出，該公司負債整體呈現下降幅度，所以很明顯資金主要**於所有者權益的增加，所有者權益本年度增加了8.22億元,增加幅度達到77.83%，對總資產的影響幅度為38.
22%，幅度驚人啊！什麼原因導致，細細看表，發現原來是資本公積在大幅增加，然後是本年度新增的留存收益（含盈餘公積和未分配利潤）。從資料上看，新增資本公積6.
53億元，增加幅度327.84%，對總資產影響幅度分別是30.39%，需要查閱報表附註弄清楚到底發生何事了。
留存收益整體增加了1.37億元（0.18+1.
19），增加幅度也較大，其中未分配利潤增加幅度達到了34.38%，對總資產的影響幅度達到5.55%，說明剔除掉可能有的額外事項，公司利潤是資金的重要**。
第五，注意分析會計政策變動的影響（緩）
第二部分資產負債表水平分析——權益分析
第一,整體變動情況：
總權益本期增加7.34億元，增長幅度34.11%，說明該公司本年資金**滿足了資產較大幅度增加的需求(當然這個是必須的)。
第二,引起總權益產變動的主要專案的判斷：
1.負債降低了0.88億元，降低幅度為8.
07%，對總權益規模的影響是-4.11%,所有者權益增加了8.22億元，增加幅度77.
83%，對總權益規模的影響為38.22%,說明該公司本年度資金增加主要**於所有者權益，且負債減低了，資產負債率應該顯著降低。
2.負債中流動負債降低值為0.77億元，降低幅度為7.
33%,對總資金的影響程度為-3.58%。非流動負債降低值為0.
11億元，降低幅度為25.41%，對總資金的影響程度為-0.53%。
說明公司負債額在降低，其中主要降低的是流動負債。
3.流動負債中，對總權益影響幅度較大的依次是短期借款、其他流動負債、預收款項、應交稅費。
（1）短期借款本年降低金額將近2.11億元，降低幅度為87.55%，對總權益規模的影響程度為9.81%；
（2）其他流動負債從無到增加金額將近1.5億元，對總權益產規模的影響程度為6.97%；
（3）預收款項本年降低金額將近0.31億元，降低幅度為29.03%，對總權益規模的影響程度為1.47%；
（4）應交稅費本年增加金額將近151.15億元，增加幅度為50.8145%，對總權益產規模的影響程度為5.1029%；
4.非流動負債中，長期借款沒有了，對總權益的影響幅度達到-1.02%，其他專案對總資金影響幅度都低於0.1%，暫時不作重點追蹤物件。
5.所有者權益中，需要重點關注的會計專案是
（1）資本公積增加了6.54億元，增加幅度為327.84%，對總資金的影響為30.39%。為何增加，需要結合附註進行分析。
（2）未分配利潤增加1.19億元，增加幅度34.38%，對總資金**的影響為5.55%。該資料說明公司利潤分配不錯，需要結合利潤表進行進一步分析。
（3）實收資本增加了0.26億元，增加幅度為8.58%，對總資金的影響為1.25%，實收資本一般不發生變化，該資料增加說明企業增資行為，為何增資需要進一步分析。
4.3資產負債表垂直分析
第一部分，資產負債表垂直分析——資產結構變動情況的分析評價
第一，資產結構的分析評價
1.從靜態方面分析，該公司的2023年流動資產比重71.33%，非流動資產的比重僅為28.67%，說明企業資產的變現能力尚可，資產風險較小，是否符合行業特徵需要進一步比較確認。
從具體資料看，
（1）昆明製藥的其他流動資產佔比19.15%，其佔比僅次於存貨，異常資料，需要重點跟蹤分析。
（2）存貨佔比為19.59%，相對於流動資產比重71.33%，該資料比通常標準資料低很多，考慮到公司客觀存在的在建工程，暫時認可資料正常。
（3）該公司2023年無形資產（5.43%）和商譽（2.46%）合併佔比達到7.
89%，再考慮到開發支出的佔比1.92%，有些擔憂公司虛實資產的比例，建議對無形資產和開發支出重點關注。
（4）該公司2023年應收賬款佔比12.57%，應收票據佔比4.23%，合計16.
7%，佔比值得警惕，在考慮到公司預付賬款佔比2.22%，感覺該公司將近18.92%的資金被自己的客戶或**商占用，需要重點關注。
2.從動態方面分析，本年度相比於上年度，流動資產和非流動資產的比重都基本相當，沒有太多的變化。
但從具體專案看，2023年內部結構變化比較劇烈。
（1）佔比迅速增大的有其他流動資產和在建工程。其中，其他流動資產比重急劇上公升，從原來的0.77%，上公升到了19.
15%，再次驗證其他流動資產的非正常增長。在建工程顯然也是2023年重要增加專案，佔比從0.62%，一路上公升到6.
67%，考慮到公司募集資金的背後目的，暫時認可其變化。
（2）佔比下降比較劇烈的專案依次是，存貨、預付款項、貨幣資金、固定資產、無形資產。
該公司存貨佔比從原先28.01%，迅速下降到19.59%，下降幅度達到8.42%，非常值得關注。
預付款項無論是絕對值（參考前面分析）還是佔比都屬於變化較大的專案，佔比2023年下降了3.45%。
貨幣資金在公司有增發行為的前提下，絕對值略略上公升，但佔比下降幅度也較大，下降了3.15%，推測公司增股募集的資金迅速變成了在建工程或其他流動資產，關注中。
固定資產表面上看佔比是下降了3.13%，但考慮到未來的固定資產——在建工程的大幅增加，其實固定資產整體是上公升的，符合資金募集的預期。
無形資產的比重的下降，其實更有利於公司資產的質量，但即使如此，就目前的無形資產比重仍然值得警惕。同樣道理，應收賬款和應收票據的佔比雖然下降，但本身佔比需要關注。
整體而言，該公司的資產結構變化較大，反映了公司在可能的在建工程擴建中，資產結構的逐步調整。資產中表現為可能貶值實現的資產專案佔比雖然整體上有所下降，但本身佔比仍然較高，需要引起重視。
第二，資本結構的分析評價
1.從靜態角度看，昆明製藥的負債比重為34.88%，所有者權益比重為65.12%，資產負債率不高，財務風險也不高。
資產負債表分析
2 從固定資產和流動資產比例角度分析 在資產結構體系中，固定資產與流動資產的結構比例是最重要的內容。固定資產與流動資產之間的結構比例通常稱為古流結構。在企業經營規模一定的條件下，如果固定資產存量過大，則會使正常的生產能力不能充分發揮，造成固定資產的部分閒置或生產能力利用不足 如果流動資產存量過大，則...
如何分析資產負債表
資產負債表是企業財務報告三大主要財務報表之一，選用適當的方法和指標來閱讀，分析企業的資產負債表，以正確評價企業的財務狀況 償債能力，對於乙個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。一 資產負債表的作用 一 資產負債表向人們揭示了企業擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源，即資產的總規模及具體的分布形態。由...
資產負債表分析報告
1 總量變動及發展趨勢分析 從資產負債表水平分析表中可以看出，企業無形資產的比重相比年初有了66.76 的增長，表明企業的創新技術和權利也將會給企業帶來部分受益。資產和權益的總量較年初的增幅達到了11.11 增長的速度是可喜的，如果按照這種發展趨勢發展下去，該企業再用幾年就可以實現資產總量環比翻一番...