港元與美元實行的是聯絡匯率制度，在聯絡匯率制度下，港元與美元在7.8的比價上掛鉤，唯一的調解手段是利率，而金管局（非**銀行）無權發行鈔票，如果香港有美元淨流入，三大發鈔銀行可以根據1：7.
8發行港元，一旦美元流出香港，等值的港元也相應從市場上消失，因此，美元和港元是穿不同顏色衣服的貨幣。
香港金管局對港元作出的兌換保證是單向而非雙向的。也就是說金管局有義務按1：7.
8的固定利率賣出美元，以**持牌銀行的港元結餘。但如果港元匯率強於該匯率，金管局不必根據兌換保證**美元。單向兌換保證在平時作用不明顯，但當美元轉若時區別就很大，因為一旦港元匯率強於7.
8（若於7.8的可能性在單向兌換保證下不會出現），持牌銀行馬上從市場**美元，然後按7.8的水平賣給金管局。
這種套利在充分競爭的環境下無法持久，也就是說，港元市場難以長期存在
最後，維持聯絡匯率的決心是建立在穩健的財政狀況基礎上，增加稅收會港元資產的稅後收益，從而抑制私人投資和消費。
外匯與匯率
外匯考點1 外匯內涵 1 外匯的概念 動態含義 指一國貨幣兌換成另乙個國貨幣的實踐過程，通過這種活動來清償國際間的債權債務關係。靜態含義 指國際間為清償債權債務關係進行的兌換活動所憑藉的手段和工具。外幣成為外匯的條件 自由兌換性，普遍接受性，可償性。我國的相應規定 外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價 ...
香港聯絡匯率制度港元掛鉤人民幣合理性研究
荊文 摘要 中國香港是世界金融中心之一,實行聯絡匯率制度至今已經整整30年了。自從聯絡匯率制度實施以來,香港金融管理局為了適應全球經濟形勢的變化而陸續推行的多項貨幣改革措施使其內容逐步完善起來,聯絡匯率制度的運作更加高效,抵禦外來衝擊的能力更加強大,在三十年間經受住了一系列風雨與考驗。然而,30年後...
第二章匯率與匯率制度習題
一 單項選擇題 1 以下 是錯誤的。a 外匯是一種金融資產b 外匯必須以外幣表示 c 用作外匯的貨幣不一定具有充分的可兌性 d 用作外匯的貨幣必須具有充分的可兌性 2 在金本位制下，匯率波動的界限是 a 輸出點 b 輸入點 c 鑄幣平價 d 輸入點和輸出點 3 浮動匯率制度下，匯率是由 決定。a 貨...