-+懶惰是很奇怪的東西，它使你以為那是安逸，是休息，是福氣；但實際上它所給你的是無聊，是倦怠，是消沉;它剝奪你對前途的希望，割斷你和別人之間的友情，使你心胸日漸狹窄，對人生也越來越懷疑。
—羅蘭財務管理公式
一、資金時間價值
假設f（或s）表示終值（本利和），p表示現值（本金），i表示利率，n表示期數或年數，a表示年金。
1、 單利終值：
2、 單利現值：
3、 複利終值：——此公式是一年複利一次
其中， 即（稱為複利終值係數。
若一年複利計息m次，則公式
4、 複利現值：
其中，（1+即複利現值係數。由此可見，複利終值係數與複利現值係數互為倒數。
5、 普通年金（也稱後付年金）終值：
其中，即為普通年金終值係數。
由該公式可以推導出其中， =為償債**係數。由此可見，普通年金終值係數與償債**係數互為倒數。
6、 普通年金現值：
由該公式可以推導出其中， =為投資**係數。由此可見，普通年金現值係數與投資**係數互為倒數。
7、 預付年金（也稱先付年金或即付年金）終值：
===故n期預付終值年金係數等於n+1普通年金終值係數與1的差。或者n期預付終值年金係數也等於n期普通年金終值係數與（1+i）的乘積。
8、 預付年金（也稱先付年金或即付年金）現值：
===故n期預付現值年金係數等於n-1普通年金現值係數與1的和。或者n期預付現值年金係數也等於n期普通年金現值係數與（1+i）的乘積。
9、 遞延年金現值：]
=10、永續年金現值：
二、資金成本：
所謂資金成本是指籌集資金和使用資金付出的代價。一般而言，籌集資金付出的代價指籌集資金的手續費、發行費、佣金等稱為籌資費用；使用資金的代價是指**籌資的股利及負債籌資的利息稱為佔資費用。資金成本率是指佔資費用與籌資金額的比值。
故：其中，d為佔資費用，p為籌資總額，f為籌資費用。為籌資費用率，它等於籌資費用與籌資總額的比值即。
個別資金成本率：
1、 長期借款：其中，為借款利息（它等於借款總額乘以借款利率即）i為借款利率，t為企業所得稅稅率，為借款總額。
2、 債券：其中，為債券利息（它等於債券面值乘以債券票面利率即）為債券利率，t為企業所得稅稅率，為債券籌資總額或債券發行**，為籌資費用率。
3、 優先股：其中，為優先股股利（它等於優先股面值乘以固定票面利率），為優先股籌資總額，為籌資費用率。
4、 普通股：其中，為普通股基年（或基期或上年）股利、（它等於普通股面值乘以基期票面利率），為普通股籌資總額，為籌資費用率，為股利增長率，為普通股最近一年（或今年）股利。
5、 留用利潤（或留存收益）：
對於上述個別資金成本率而言，其資金成本從高到低排列順序為：普通股、留用利潤、優先股、債券、長期借款。
6、 綜合資金成本率：，其中為個別資金成本率，為各種資金佔總資金的比重。
三、槓桿原理
1、經營槓桿係數：指息稅前收益變動率相當於銷售額（銷售量）變動率之間的倍數。==。
2、財務槓桿係數：指稅後每股收益的變動率相當於息稅前收益變動率的倍數。
其中，eps為稅後每股收益，為優先股股利，i為債務利息。
3、總槓桿係數，也叫復合槓桿係數，指經營槓桿係數與財務槓桿係數的乘積。
由此可見，總槓桿係數指息稅前收益相當於銷售額變動率的倍數。
四、每股收益法（籌資無差別點）
原理：利用每股收益無差別進行籌資決策。
第一步，列出新方案不同的資金結構。
第二步，列出新方案不同的稅後每股收益。
第三步，令各方案的每股收益相等，計算出每股收益無差別點時的ebit的值。這裡，所謂每股收益無差別點是指各方案每股收益相等的ebit的值。
第四步，制ebit---eps分析圖。
五、現金流量
現金流量的內容（按時間來分）：
1、初始現金流量：
（1）固定資產初始投資：包括固定資產的購建、安裝、設計、除錯及運輸費用。
（2）流動資金墊支：該專案有始有終。
（3）原有固定資產的變價或殘值收入。
（4）其他投資費用：包括談判費用、註冊費等。
（5）機會成本
2、營業現金流量：
營業成本=付現成本+折舊
營業現金流量（ncf）=營業收入－付現成本－所得稅
營業收入－（營業成本－折舊）－所得稅
營業收入－營業成本－所得稅+折舊
淨利潤+折舊
營業收入－營業成本）×（1－所得稅稅率）+折舊
營業收入－(付現成本+折舊)] ×（1－所得稅稅率）+折舊
營業收入－付現成本）×（1－所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率
其中，折舊×所得稅稅率稱為折舊抵稅，可視為現金流入量。
3、終結現金流量：
（1）固定資產變價或殘值收入
（2）流動資金墊支**
（3）土地變價收入
六、專案投資決策指標
（一）靜態指標法
1、投資**期：指從初始投資到收回全部原始投資所耗費的時間。
（1）若每年淨現金流量相等，則
（2）若每年淨現金流量不相等，則需計算累計淨現金流量。
2、平均利潤率（投資報酬率）arr：
（二）動態指標法
1、淨現值（npv）：指投資專案週期內所有現金流入量的現值之和與所有現金流出量現值之和的差額。
（1）若每年營業現金淨流量（即ncf）不相等，則
其中為各年不相等的ncf，為初始投資額。
（2）若每年營業現金淨流量相等，則
其中為各年相等的ncf，為初始投資額。
2、現值指數（pi）：指投資專案週期內所有現金流入量的現值之和與所有現金流出量現值之和的比值。
（1）若每年營業現金淨流量（即ncf）不相等，則
其中為各年不相等的ncf，為初始投資額。
（2）若每年營業現金淨流量相等，則
其中為各年相等的ncf，為初始投資額。
3、內含報酬率（irr）：指使淨現值等於0時的貼現率。
（1）若每年營業現金淨流量（即ncf）不相等，則需要推算。
（2）若每年營業現金淨流量相等，則
第一步，計算年金現值係數。
第二步，查表，利用插值法計算irr。
七、債券發行**
（一）每年計算利息並支付，到期還本付息。
其中，i為債券利息（它等於債券面值b乘以債券票面利率i），k為市場利率。
（二）到期一次還本付息。
其中，i為債券利息（它等於債券面值b乘以債券票面利率i），k為市場利率。
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第一章財務管理總論 本章重要知識點 企業三種財務管理目標的優缺點 影響財務管理目標實現的因素 股東 經營者和債權人利益的衝突與協調 財務管理的原則 金融資產的特點和金融市場利率的決定因素。1 企業價值增加 權益價值增加 債務價值增加 2 營業現金淨流量 營業現金流入 營業現金流出 營業收入 付現成本...
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複利終值和複利現值 1 複利終值 終值是指當前的一筆資金在若干期後所具有的價值。一次性的收付款。複利終值的計算公式 fvn pv 1 i n pv fvifi，n fvn表示複利終值 pv表示複利現值 資金當前的價值 i 表示利息率 n表示計息期數 年數或月數 1 i n表示複利終值係數，可以寫成f...