利率其實就是資本的**，是**銀行貨幣政策的基礎。在市場經濟中，資本是連線生產、銷售、消費等環節的基本要素，利率提高，資金就會流向銀行，導致消費和投資下降，經濟增長速度就要放緩；反之，資金就會倒流，消費和投資就要擴張，經濟增速就將加快。改革開放20多年來，我國在**領域，尤其在商品**領域的改革是有目共睹的，但利率仍然受到管制。
隨著金融市場的開放，利率市場化已經成為了金融市場改革的主要內容。利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定，它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以**銀行基準利率為引導，各種利率保持合理利益和分層有效傳導的利率體系。
利率市場化是我國金融產業走向市場的重要步驟之一，也是國民經濟執行體制轉變到市場經濟上來的基本標誌之一。中國要實現對外開放，參與經濟和金融的全球化，必須將人民幣利率問題、人民幣自由兌換問題、匯率問題、資本專案開放問題結合起來綜合考慮。如果國際資本完全開放，匯率就應該自由化，這必然要求人民幣利率市場化，以調節匯率。
而利率是金融市場適應開放形勢的核心要素，為適應這一開放形勢，我國現行的利率體系走向市場是多方面外部因素作用而成的必然。
1.從國際實踐的角度來看。80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國於2023年3月成功地實現了利率市場化，日本於2023年10月最終成功地實現了利率市場化。
通過國際視角利率市場化的實踐、經驗與教訓的比較，已經證明利率市場化在實現內外均衡、保證金融資源優效配置、促進經濟增長等方面起著重要的調節作用，已被世界各國所採用。我國的國民經濟執行體制要轉變到真正意義上的社會主義市場經濟上來，就必須揚長避短，借鑑和吸收世界各國的先進生產方式和管理經驗。
2.從加入wto的角度看。一方面，中國加入wto後，在5年後取消外資銀行開展人民幣業務的地域和客戶服務限制，並可以經營銀行零售業務，銀行業的所有業務將徹底放開。
如此，中國的銀行將最先面臨外資銀行的空前挑戰。入世"後，在華外資企業和外資銀行可以到國際資本市場進行低成本融資，部分中資企業也可以向外資銀行融資，這就促使了本幣和外幣的融通以及國際資本的流入和流出，也加大了利率管制的難度。而另一方面，我國銀行業面對的現實情況是沉重的歷史包袱、高比例的不良資產、盈利能力差等，再加上中國人民銀行實行利率管制政策和欠發達的金融市場，這不利於商業銀行吸收大額存款和到資本市場去融資，從而提高了資金成本和降低了資本邊際效應，喪失了資本**的穩定性和可靠性。
商業銀行執行由**銀行按期限長短確定的法定存貸款基準利率，貸款利率水平與貸款風險不相匹配，形成利率倒逼機制--銀行貸款利率偏低，創利空間狹小，加上以前高利率和保值儲蓄吸收的存款兌付，使應付息形成大量赤字，形成不少銀行實際虧損，從根本上制約了金融發展→金融創新→資本擴張→資本積累→資本再擴張的發展思想。面對內憂外患，中國銀行業又談何容易在加入wto後與外資銀行在國際資本市場上展開新一輪較量，不在改革中"創新"就在競爭中"淘汰"，為適應這一開放形勢，我國現行的利率體系走向市場化是勢所必然。
3.從外匯管理的角度看。從理論上說，在資本自由流動的條件下，不僅境內和境外的外幣利率不應當存在穩定的利率差，而且人民幣利率和境內外幣利率和國際金融市場利率之間也難以形成穩定的利率差。
首先，如果境內外幣利率低於境外利率，必然推動境內外幣資金的外流。其次，人民幣利率和境內外外幣利率的差額，也會誘導人民幣與外幣之間的資金轉換和境內外的資金流動，特別是境內外幣利率與人民幣利率的差異，必然誘使居民在毋需承擔資本外逃的成本和風險的條件下設法將本幣轉換成外幣。這樣，本幣利率與境內外幣利率之間的穩定的利率差就難以存在。
因此，有效的外匯管理是近年來，特別是東南亞金融危機爆發以來保持人民幣利率、境內外幣利率和國際市場利率之間較大的、比較穩定的利率差的重要原因之一。但是，外匯管制需要付出相當大的成本。國際經驗表明，目前還不存在一種在長期內持續有效的外匯管制政策措施。
因此，通過外匯管制維持本外幣之間的穩定的利率差只能視為在特定經濟發展階級的特定政策的產物。隨著中國即將加入wto，境內外資金流動的規模更大，流動方式更為複雜，繼續依靠簡單的外匯管制措施可能難以繼續取得令人滿意的效果。在這個階段，不失時機去推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時，也會減輕實施外匯管制的政策壓力，使得積極穩妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。
4.從中小企業發展的角度看。我國的中小企業(包括國有中小企業、鄉鎮企業、私營企業等)在gdp中所佔的比重越來越大，中小企業在推動國民經濟的發展、增加就業、促進產業結構調整和加快產業公升級等方面扮演著重要的角色，**最近提出給予中小企業"國民待遇原則"，為中小企業進行融資提供了便利條件。
但是，目前的利率管制政策，也不利於中小企業融資的要求。近幾年中國人民銀行雖然對中小企業貸款利率的浮動幅度做過調整，但由於上浮幅度擴大，下浮幅度未變，結果是中小企業的借款成本仍大大高於大型企業，嚴重阻礙和制約了中小企業的正常發展。如何克服這一瓶頸，利率市場化改革將成為中小企業特別是中小高科技企業發展與創新的助推器，利率市場化改革就成為眾望所歸。
我國利率市場化改革成就
我國利率管制改革取得的成就 我國利率管理體制改革的目標，主要是建立以 銀行利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的市場利率體系和形成機制 隨著利率市場化改革的深入，利率形成機制的市場化程度不斷提高，利率對金融執行的政策調控功能也在明顯強化。除存貸款基準利率外，利率體系...
中國利率市場化改革
1995年，中國人民銀行關於 九五 時期深化利率改革的方案 初步提出利率市場化改革的基本思路。1996年6月1日人民銀行放開了銀行間同業拆借利率。1997年6月放開銀行間債券回購利率。1998年8月，國家開發銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發債。1999年10月，國債發行也開始採用市場招標形式，...
分析我國利率市場化的前景
目前我國的利率市場化改革己進入到最關鍵的環節,全面的利率市場化指日可待。根據已實現利率市場化國家的經驗和實證分析結果來看,利率市場化後,利率波動一般會加大,這就可能增加商業銀行所面臨的利率風險。由於國內長期以來實行利率管制,導致商業銀行利率風險管理意識相對淡薄,缺乏相應的利率風險衡量手段和工具,國內...