「餘額寶們」衝擊銀行配債行為
多位市場人士對記者表示，在近期信用債漲勢不俗，而利率債短期階段性盤整的背景下，年後資金面寬裕、城投供給較少等多種因素，都令絕對收益率較高的城投債受到了追捧。
同時，一些業內人士則對記者表示，乙個不得忽視的背景是，在利率推進過程中，「餘額寶們」對銀行存款的影響，也悄然影響著一些商業銀行資產配置行為。
某股份制銀行債券分析師告訴記者，近**幣**規模擴張，越來越多的活期存款「搬家」，對商業銀行而言，低成本的活期存款不斷流失，而貨幣**多投資於協議存款等資產；因此原本僅付低廉成本就可獲得的活期存款，通過貨幣**變成了銀行的協議存款，且銀行為協議存款付出的成本明顯高於活期存款，銀行的綜合(**專區)成本顯著上行。
的確，隨著網際網路金融帶來的貨基規模擴張，銀行的存款類業務也顯然受到了衝擊。僅以當前最大的貨幣**餘額寶為例，該**去年底規模達1853億元，有市場人士預計，目前餘額寶已經站在了4000億元的規模之上。
而本週中國**投資**業協會最新公布的資料顯示，截至今年1月底，**公司管理的貨幣**總規模比去年底大增2054億份，貨幣**也成為1月份份額增長最快的**品種。
「原來的活期存款多通過貨幣**都轉成同業負債了，銀行負債成本上公升了，但對收益率考核指標卻不變，被迫銀行去配置更高收益率的資產。」上述銀行債券研究員告訴記者，因此當下絕對收益率較高的城投債，此時成為一些商業銀行首選標的。
不過，面對當下瘋狂的城投債**，也有不少業內人士提醒要保持乙份冷靜。
申萬研究所昨日也指出，目前的城投債市場的瘋狂類似於去年1季度，而隨著後續資金利率上行、信用風險引而不發導致的估值壓力、未來一級市場供給或加大等因素，中期來看，一旦一級市場利率過低，後期一定會面臨調整壓力。
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