隨著債務融資工具業務的不斷成熟與發展，加上今年以來的緊縮性信貸環境，使得越來越多的企業選擇債務融資工具來解決自身資金需求。我行在初期的業務營銷過程中，遇到了一些普遍存在的問題和困難，主要集中於中小企業集合票據業務，主要問題歸納如下：
1、發行成本偏高，對企業吸引力不強
中小企業因為規模等因素影響，往往主體信用評級較低，因此與中票及短融等信用債不同，為增加債項的評價等級，中小企業集合票據存在增信擔保費用，從而相同債項評級結果的債券，中小企業集合票據的發行主體所支出的發行成本會更高，在現階段資金面較緊的情況下，中小企業集合票據的發行成本相對於銀行貸款優勢已不明顯，對於成本敏感性高的企業缺乏吸引力。
2、缺乏合適的牽頭角色
中小企業集合票據存在多個發行主體，因此在業務推廣過程中將有很大部分的精力用於各方協調工作，影響了整體工作效率，往往使得中小企業集合票據從專案啟動到註冊成功的時間過長，時效性大大降低。
3、增信機構選擇範圍較小
前文提到中小企業集合票據存在增信環節，現在市場普遍採用外部增信的方式來提公升中小企業集合票據的債項評級，然而可供企業選擇的外部增信機構主要有三種：一類是中債信用增進投資股份****，第二類是大型國有資產管理公司，還有一類是省級擔保公司。目前市場上因前兩類增信機構提供增信服務的成本過高，因此中小企業集合票據的增信方式幾乎只有最後一種選擇了。
針對以上問題，提出以下對策：
非金融企業債務融資工具註冊工作規程
銀行間債券市場 第一章總則 第一條為規範銀行間債券市場非金融企業債務融資工具註冊工作，根據 銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法 中國人民銀行令 2008 第1號 及中國銀行間市場交易商協會 簡稱協會 相關自律規則，制定本規程。第二條非金融企業債務融資工具發行註冊實行註冊會議制度，由註冊會議...
銀行間債券市場非金融企業債務融資工具發行註冊規則
nafmii規則0001 銀行間債券市場 非金融企業債務融資工具發行註冊規則 第一條為規範銀行間債券市場非金融企業債務融資工具的發行註冊，根據中國人民銀行 銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法 及相關法律法規，制定本規則。第二條本規則所稱非金融企業債務融資工具 以下簡稱債務融資工具 是指具有...
銀行間債券市場非金融企業債務融資對比
目錄1.集合債券與集合票據比較 1 1.1 集合債券 1 1.2 集合票據 1 1.3 集合債券與集合票據比較 1 2.中期票據與短期融資券 2 2.1 中期票據 2 2.2 短期融資券 3 2.3 中期票據與短期融資券比較 3 2.4 短期融資券及中期票據優越性 3 2.5 中期票據及短期融資券與...