（第二部分）第一章財務管理基礎
一、單項選擇題
1.企業財務管理的目標不包括：
a.收入最大化
b.利潤最大化
c.企業價值最大化
d.現金流量最大化
2.下列各項屬於財務活動過程的階段是：
a.資本籌集階段
b.資本迴圈階段
c.資本周轉階段
d.資本運動階段
3.下列表述中正確的是：
a.複利終值係數+複利現值係數=1
b.複利終值係數×複利現值係數=1
c.複利終值係數÷複利現值係數=1
d.以上均不正確
4.關於投資風險大小與風險報酬高低的關係，下列說法正確的是：
a.標準離差越大，表示離差程度越大，風險越高，風險報酬越高
b.標準離差越大，表示離差程度越小，風險越低，風險報酬越低
c.標準離差越小，表示離差程度越大，風險越高，風險報酬越高
d.標準離差越大，表示離差程度越小，風險越高，風險報酬越高
5.企業財務管理的基本內容是：
a.物資管理
b.投資管理
c.專利管理
d.人力管理
6.下列屬於財務管理的基本職能的是：
a.投資控制
b.財務戰略
c.財務預算
d.籌資管理
7.有一項年金，前3年無流入，後5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%,其現值為：
a.1994.59萬元
b.1565.68萬元
c.1423.21萬元
d.1813.48萬元
8.假設企業按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內每年末等額償還，每年的償付額應為：
a.40000元
b.52000元
c.55479元
d.64000元
9.已知某**的β係數等於1，則表明該**：
a.無風險
b.有非常低的風險
c.與整個**市場平均風險一致
d.比整個**市場平均風險大1倍
10.當投資期望收益率等於無風險投資收益率時，β係數應：
a.大於1
b.等於1
c.小於1
d.等於0
二、多項選擇題
1.財務管理的基本職能包括：
a.財務**職能
b.財務監督職能
c.財務預算職能
d.財務核算職能
e.財務分析職能
2.下列說法中正確的有：
a.貝塔係數是測度系統風險
b.貝塔係數是測度總風險
c.貝塔值只反映市場風險
d.方差反映風險程度
e.標準離差反映風險程度
3.下列表述中正確的有：
a.投資組合的風險有系統風險和非系統風險
b.系統風險是可以分散的
c.非系統風險是可以分散的
d.系統風險和非系統風險均可以分散
e.系統風險和非系統風險均不可以分散
4.風險分散理論認為，整體市場風險具有的特徵有：
a.不能通過投資組合來迴避
b.該類風險來自於公司之外，如通貨膨脹
c.是一種特定的公司風險
d.能通過投資組合來迴避
e.該類風險來自於公司，如盈利質量下降
5.按照資本資產定價模式，影響投資組合必要報酬率的因素有：
a.無風險收益率
b.投資組合的貝塔係數
c.市場平均報酬率
d.財務槓桿係數
e.綜合槓桿係數
6.下列說法正確的有：
a.市場組合的貝塔係數等於1
b.無風險資產的貝塔係數等於1
c.無風險資產的貝塔係數等於0
d.市場組合的貝塔係數等於0
e.以上說法均不正確
7.投資組合的系統性風險因素有：
a.現金流量失常
b.利率政策變革
c.匯率政策調整
d.稅收政策改革
e.盈利質量下降
8.關於投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有：
a.無風險程度越高，要求的報酬率越低
b.無風險程度越高，要求的報酬率越高
c.無風險報酬率越高，要求的報酬率越高
d.無風險報酬率越低，要求的報酬率越高
e.無風險程度越高，無風險報酬率越高，要求的報酬率越高
9.遞延年金，具有如下特點：
a.年金的第一次支付發生在若干期以後
b.沒有終值
c.年金的現值與遞延期無關
d.年金的終值與遞延期無關
e.現值係數是普通年金現值的倒數
10.關於企業的財務管理目標，目前主要有：
a.利潤最大化
b.每股盈餘最大化
c.現金流量最大化
d.成本、費用最低化
e.企業價值最大化
三、綜合分析題
1.甲公司持有a，b，c三種**，在由上述**組成的**投資組合中，各**所佔的比重分別為50%，30%和20%，其中β係數分別為2.0，1.
0和0.5。市場收益率15% ，無風險收益率為10%。
(1).甲公司投資組合的β係數為：
a.1.17
b.1.16
c.1.4
d.1.6
(2).甲公司投資組合的風險收益率為：
a.10%
b.7%
c.5%
d.2.5%
(3).甲公司投資組合的必要投資收益率為：
a.7%
b.10%
c.17%
d.22%
(4).下列說法中正確的有：
**的必要報酬率為20%
**的必要報酬率為15%
**的必要報酬率為12.5%
d.以上abc均正確
(5).下列說法中正確的是：
**的系統風險大於市場平均風險
**的系統風險大於市場平均風險
**的系統風險大於市場平均風險
d.以上說法均正確
答案部分
一、單項選擇題
1. 【正確答案】：a
【答案解析】：關於企業的財務管理目標，目前主要有利潤最大化、每股盈餘最大化、現金流量最大化、股東財富或企業價值最大化等四種觀點。參考教材p76。
【答疑編號10062646】
2. 【正確答案】：a
【答案解析】：企業的資本運動過程，也就是財務活動的過程，可分為：資本籌集、資本投入、資本營運和資本**四個階段。參考教材p73。
【答疑編號10062649】
3. 【正確答案】：b
【答案解析】：複利終值和複利現值互為倒數。因此答案b正確。
【答疑編號10062650】
4. 【正確答案】：a
【答案解析】：標準離差越大，表示離差程度越大，風險越高，風險報酬越高；標準離差越小，表示離差程度越小，風險越低，風險報酬越低。參考教材p91～92。
【答疑編號10062652】
5. 【正確答案】：b
【答案解析】：財務管理的內容是指財務管理所包含的基本業務管理方面，與財務活動的過程以及財務關係密切聯絡。企業財務管理的內容主要包括四個方面：
籌資管理；投資管理；營運管理；分配管理。參考教材p75～76。
【答疑編號10062655】
6. 【正確答案】：c
【答案解析】：財務管理的基本職能有財務**、財務決策、財務預算、財務控制和財務分析等五項職能。參考教材p77。
【答疑編號10062656】
7. 【正確答案】：b
【答案解析】：本題的關鍵是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入則n=5；m=2。500×pvifa10%,,5*pvif10%,,2=500*3.
791*0.826=1565.68。
參考教材p83。
【答疑編號10062660】
8. 【正確答案】：c
【答案解析】：設每年末償還a元，則a×pvifa12%,5=200000
pvifa12%,5=3.605
a=55479。
【答疑編號10062663】
9. 【正確答案】：c
【答案解析】：β係數等於1時與整個**市場平均風險一致。參考教材p95。
【答疑編號10062664】
10.【正確答案】：d
【答案解析】：投資期望收益率等於無風險投資收益率時β係數等於0，β係數等於1時與整個**市場平均風險一致。參考教材p96。
【答疑編號10062668】
二、多項選擇題
1. 【正確答案】：ace
【答案解析】：財務管理的基本職能一般有財務**、財務決策、財務預算、財務控制和財務分析五項職能。
【答疑編號10062669】
2. 【正確答案】：acde
【答案解析】：貝塔係數是測度系統風險，貝塔係數是不能測度系非統風險，因此答案b錯誤。參考教材p95。
【答疑編號10062670】
3. 【正確答案】：ac
【答案解析】：投資組合的風險有系統風險和非系統風險，非系統風險是可以分散的，系統風險是不可以分散的。參考教材p93~95。
【答疑編號10062671】
4. 【正確答案】：ab
【答案解析】：整體市場風險是不能通過投資組合來迴避，是來自於公司之外。選項cde是非系統風險的特點。參考教材p95。
【答疑編號10062673】
5. 【正確答案】：abc
【答案解析】：按照資本資產定價模式，資組合必要報酬率=無風險收益率+投資組合的貝塔係數×（市場平均報酬率-無風險收益率），因此答案abc正確。參考教材p96。
【答疑編號10062674】
6. 【正確答案】：ac
【答案解析】：市場組合的貝塔係數等於1；無風險資產的貝塔係數等於0。參考教材p95。
【答疑編號10062676】
7. 【正確答案】：bcd
【答案解析】：現金流量失常和盈利質量下降是投資組合的非系統性風險。參考教材p93。
【答疑編號10062677】
8. 【正確答案】：bce
【答案解析】：無風險程度越高，無風險報酬率越高，要求的報酬率越高。
【答疑編號10062679】
9. 【正確答案】：ad
【答案解析】：遞延年金第一次支付發生在若干期以後，終值與遞延期無關。參考教材p83。
【答疑編號10062680】
10.【正確答案】：abce
【答案解析】：關於企業的財務管理目標，目前主要有利潤最大化、每股盈餘最大化、現金流量最大化、股東財富或企業價值最大化等四種目標。參考教材p76。
【答疑編號10062681】
三、綜合分析題
1. (1).
【正確答案】：c
【答案解析】：甲公司投資組合的β係數=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4。
【答疑編號10062687】
(2).
【正確答案】：b
【答案解析】：甲公司資組合的風險收益率為=1.4×（15%-10%）=7%。
【答疑編號10062688】
(3).
【正確答案】：c
【答案解析】：甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%。
【答疑編號10062689】
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