第一章建設專案財務評價
複習要求
按照綱的要求，「工程造價案例分析」的考試內容共包括九個部分，本章是第一部分。
建設專案財務評價是根據國家現行財稅制度和**體系，分析、計算專案直接發生的財務效益和費用，編制財務報表，計算評價指標，考察專案的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務狀況，據以判別專案的財務可行性。財務評價是案例考核中的乙個重要的內容，在1997、1998兩年的考試中均占有相當的分數，因此應該給予充分重視。
根據綱的規定，建設專案財務評價主要包括以下幾個內容。
第一節財務報表的編制
財務報表的編制是與專案財務分析的目的相關聯的。一般來講，為分析專案的盈利能力需編制的主要報表有現金流量表、損益表及相應的輔助報表；為分析專案的清償能力需編制的主要報表有資產負債表、現金流量表及相應的輔助報表；為分析專案的外匯平衡情況需編制專案的財務外匯平衡表。從案例考核的角度，下面主要介紹現金流量表。
現金流量表是指能夠直接、清楚地反映出專案在整個計算期內各年的現金流量情況的一種**，利用它可以進行現金流量分析，計算各項靜態和動態評價指標，從而進行專案的財務盈利能力分析。
按照投資計算基礎的不同，現金流量表分為全部投資的現金流量表和自有資金的現金流量表。
一、全部投資的現金流量表的編制
全部投資的現金流量表是站在專案全部投資的角度，對專案各年的現金流量所進行的系統的**式的反映。
全部投資的現金流量表中主要包括以下幾個內容。
（一）現金流入
現金流入由產品銷售（營業）收入、**固定資產餘值和**流動資金等三項內容構成。
（1）產品銷售收入是專案建成後對外銷售產品或提供勞務所取得的收入。在計算時，一般是假定生產出來的產品全部售出，也就是銷售量等於生產量，其計算公式為
銷售收入＝銷售量×銷售單價＝生產量×銷售單價
計算時要注意：在專案的投產期，尚未達到設計生產能力，此時的銷售收入與達產期的銷售收入是不同的。現金流量表是站在專案全部投資的角度，對專案各年的現金流量所進行的系統的**式的反映。
全部投資的現金流量表中主要包括以下幾個內容。
（2）**固定資產餘值一般是在專案計算期的最後一年進行，其中固定資產餘值**額應按照給出的固定資產折舊方法計算。
（3）**流動資金也是在專案計算期的最後一年。要注意流動資金**額為專案的全部流動資金。
（二）現金流出
現金流出由固定資產投資、流動資金投資、經營成本、銷售稅金及附加、所得稅等五部分內容構成。
（1）固定資產投資又稱固定資產投資總額，包括固定資產投資、預備費、建設期間利息以及投資方向調節稅等四個內容。在固定資產投資的計算中，要注意建設期利息的計算。一般來講，對於分年均衡發放的總貸款，其利息的計算原則是當年貸款按半年計息，上年貸款按全年計息。
計算公式為
（2）流動資金投資額來自投資計畫與資金籌措表的有關專案。在編制現金流量表時要注意的是流動資金投入的年份，一般是在專案投產的第一年開始投入流動資金。
（3）經營成本是指總成本費用中扣除折舊費、攤銷費、維簡費和貸款利息以後的餘額，其計算公式為
經營成本＝總成本費用-折舊費-攤銷費-維簡費-貸款利息
計算經營成本時要注意的是，在經營成本中不包括利息支出。這是因為在全部投資現金流量表中，是以全部投資作為計算基礎的，因此利息支出就不再作為現金流出，而在自有資金的現金流量表中單有一項借款利息支出，因此經營成本中也不包括利息支出。
（4）銷售稅金及附加、所得稅的計算均按有關規定進行，其中所得稅額是在專案營運當年的應納稅所得額不為零的情況下，根據應納稅所得額×所得稅稅率的公式計算出來的。在案例計算中，為簡便起見，應納稅所得額一般可按下述公式計算：
應納稅所得額＝銷售收入-（總成本＋銷售稅金及附加）
式中：總成本＝經營成本＋折舊費。
（三）淨現金流量
專案計算期各年的淨現金流量為各年現金流入量減去對應年份現金流出量，而累計淨現金流量為本年及以前各年淨現金流量之和。
（四）現金流量表的延長表
在利用現金流量表進行專案財務評價時，有時為了方便計算，往往採用在現金流量表中增加乙個延長表的方式。現金流量表的延長表主要有三個欄目，即折現係數、淨現金流量現值和累計淨現金流量現值。在這一部分要注意兩點：
乙個是折現係數的計算，要與專案計算期的年序規定相一致；另乙個是累計淨現金流量現值，其在專案計算期最後一年的資料即為該項目的淨現值（npv）。
（五）專案計算期的年序規定
二、自有資金的現金流量表的編制
自有資金現金流量表是站在專案投資主體的角度考察專案的現金流入和流出的情況，它與全部投資現金流量表的共同點與區別有兩點。
（1）現金流入各項與全部投資現金流量表相同。
（2）現金流出專案中，與全部投資現金流量表有所區別。首先是對投資只計算自有資金，其次增加了兩個欄目：借款本金償還和借款利息支出。
其中借款本金償還又包括兩部分，一部分是借款還本付息計算表中本年還本額，另一部分是流動資金借款本金償還，一般發生在計算期的最後一年。
三、實際利率與名義利率
這是案例分析中乙個容易混淆的問題。一般題目中的利率都是按年給出的，即年利率。如果計息期也是以年為單位，則該利率即為實際利率；但如果計息期不是以年單位，而是月、季、或半年為單位，那麼該利率就是名義利率。
由於在案例計算中所使用的利率均為實際利率，因此就有必要將名義利率換算為實際利率，否則就會出現錯誤。
名義利率與實際利率的換算公式為
2023年造價工程師考試案例分析易錯知識點提醒
發布時間 2008 8 14 12 46 00 來自 案例分析考試的易錯點 1 現金流量表的固定資產投資不含利息 資金 與運用表的固定資產投資含利息。2 投資 期 營業期，不是專案可行的判斷依據 投資 期 行業基準 期才是。3 忘了轉化名義利率。4 固定資產餘值與殘值混淆。5 可還貸款額 稅後利潤 ...
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1 資料計算時應注意保留的小數的位數，不然累計誤差會很大。2 固定資產投資方向調節稅稅率為0時，計算固定資產投資方向調節稅時也應列式計算，不應直接寫0。3 流動資金的估算方法有 擴大指標估算法和分項詳細估算法，分項詳細估算法例年沒有考過應引起注意。在案例課本上 應收賬款 年經營成本 年周轉次數，而在...
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