本章考情分析
(1)本章考點既有客觀題的考點，也有主觀題的考點，主觀題的考點主要是風險與收益的衡量，另外最重要的是作為相關章節的基礎.
(2)本章教材與2023年教材相比沒有變化。
基本結構框架
第一節貨幣時間價值
一、貨幣時間價值的含義
二、一次性款項終值與現值的計算
【p27例2－1】某人將100元存入銀行，複利年利率2%，求5年後的終值。
解： f＝ p（1＋i）n
＝100×（1＋2%）5
＝100×（f/p，2%，5）＝110.41（元）
【p27例2－2】某人為了5年後能從銀行取出100元，在複利年利率2%的情況下，求當前應存入金額。
解： p＝f/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5
＝100×（p/f，2%，5）＝90.57（元）
【例題】某人擬購房，開發商提出兩種方案，一種方案是現在一次性付80萬元，另一方案是5年後付100萬元若目前的銀行存款利率是7%，應如何付款？
解：（1）用終值比較：
方案一的終值＝800000×（1+7%）5＝1122041（元）
或＝800000×（f/p，7%，5＝1122080（元）
方案二的終值＝1000000（元）
結論：應選擇方案二。
（2）用現值比較：
方案二的現值＝1000000×（1+7%）-5=712986（元）
＝1000000×（p/f，7%，5）=1000000×0.713
＝713000（元）＜800000（元）
結論：應選擇方案二。
三、年金計算
年金：是指間隔期相等、金額相等的系列收付款項。
特點：1.金額相等； 2.時間間隔相等（年、季度、月）。
（一）普通年金終值、現值的計算
1.普通年金終值（後付年金終值）：
f＝ a·
＝ a·（ f／a，i，n）
＝ a·後付年金終值係數
【p28例2－3】小王是位熱心於公益事業的人，自2023年12月底開始，他每年年末都要向一位失學兒童捐款。小王向
這位失學兒童每年捐款1 000元，幫助這位失學兒童從小學一年級讀完九年義務教育。假設每年定期存款利率都是2%，
則小王9年的捐款在2023年年底相當於多少錢？
解： fa＝a×（f/a，i，n）
＝1 000×（f/a, 2%, 9）
＝1 000×9.7546＝9 754.6（元）
2.普通年金現值
p＝ a· (可適當變形)
＝ a· p／a，i,n
＝ a·後付年金現值係數
【p30例2-7】某投資專案於2023年年初動工，假設當年投產，從投產之日起每年末可得收益40 000元。按年利率6%計算，計算預期10年收益的現值。
解： p＝ 40 000×（p/a, 6%, 10）
＝40 000×7.3601＝294 404（元）
3.年償債**的計算（即求後付年金終值公式裡的a）
年償債**：為了償債而每年提取的存款準備金。
a=f×
= f×償債**係數
【提示】
①償債**和普通年金終值互為逆運算；
②償債**係數和年金終值係數是互為倒數的關係。
4.年資本**額的計算（求後付年金現值公式裡的a）
年資本**額：是指在給定的年限內等額**初始投入資本
a＝＝p×
p×資本**係數
【提示】
（1）年資本**額與普通年金現值互為逆運算；
（2）資本**係數與普通年金現值係數互為倒數。
【p33例2-12】某人擬在5年後還清10 000元債務，從現在起每年年末等額存入銀行一筆款項。假設銀行利率為10%，則每年需存入多少元？
【答案】a＝10000/（f/a，10%，5）＝1 638（元）
【p33例2-13】某企業借得1 000萬元的貸款，在10年內以年利率12%等額償還，則每年應付的金額為多少？
解： a＝1000/（p/a，12%，10）＝176.98（萬元）
總結： 如何使用各種計算公式
（1）某人存入10萬元，若存款為利率4%，第5年末取出多少本利和？
（2）某人計畫每年末存入10萬元，連續存5年，若存款為利率4%，第
5年末賬面的本利和為多少？
（3）某人希望未來第5年末可以取出10萬元的本利和，若存款為利率
4%，問現在應存入銀行多少錢？
（4）某人希望未來5年，每年年末都可以取出10萬元，若存款為利率
4%，問現在應存入銀行多少錢？
解：（1）求複利終值=10×複利終值係數 （特點：單筆款項、本利和）
（2）求年金終值=10×年金終值係數 （特點：多筆款項、本利和）
（3）求複利現值=10×複利現值係數 （特點：單筆款項、現在）
（4）求年金現值=10×年金現值係數 （特點：多筆款項、現在）
【單選題】在利率和計算期相同的條件下，以下公式中，正確的是（ ）。
a.普通年金終值係數×普通年金現值係數=1
b 普通年金終值係數×償債**係數=1
c.普通年金終值係數×投資**係數=1
d.普通年金終值係數×預付年金現值係數=1
【答案】b
（二）預付年金終值、現值的計算（先付年金）
1.預付年金終值
預付年金終值＝普通年金終值×（1＋i）
＝a [（f/a，i，n＋1）－1]
期數加1，係數減1
2.預付年金現值
預付年金現值＝普通年金現值×（1＋i）
＝a[（p/a，i，n-1）＋1]
期數減1，係數加1
【p29例2－5】為給兒子上大學準備資金，王先生連續6年於每年年初存入銀行3 000元。若銀行存款利率為5%，則王先生在第6年年末能一次取出本利和多少錢？
解： fa＝ 3000× ［（f/a, 5%, 7）－1］＝21 426（元）
＝3000×（f/a,5%，6）×（1＋5%）＝21426（元）
【p29例2-6】某公司打算購買一台裝置，有兩種付款方式：一是一次性支付500萬元，二是每年初支付200萬元，3年付訖。由於資金不充裕，公司計畫向銀行借款用於支付裝置款。
假設銀行借款年利率為5%，複利計息。請問公司應採用哪種付款方式？
解：1.用終值比較
方案一終值＝500×(f/p，5%，3)=500×1.1576=578.8
方案二終值＝a×[（f/a，i，n+1）-1]
＝200×[(f/a，5% ，4)-1] ＝200×(4.3101-1) ＝662.02
或＝a×（f/a，i，n）×（1+i)
＝200×（f/a，5%，3）×（1+5%)＝662.025
結論：公司應採用第一種方案，即一次性付款500萬元。
2.用現值比較
方案一現值=500
方案二現值=a×[（p/a，i，n-1）+1]
=200×[（p/a，5%，2）+1]=571.88
或=a×（p/a，i，n）×（1+i)
=200×（p/a，5%，3）×（1+5%)
=200×2.7232×(1+5%)=571.872
結論：公司應採用第一種方案，即一次性付款500萬元。
（三）遞延年金現值的計算
p＝a（p/a，i，n）×（p/f，i，m）
＝a[（p/a，i，m＋n）－（p/a，i，m）]
＝a×（f/a，i，n）×（p/f，i，m+n）
結論：遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣
【p32例2-10】某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：
（1）從現在起，每年年初支付200萬元，連續付10次，共2000萬元。
（2）從第5年開始，每年年初支付250萬元，連續支付10次，共2500萬元。
假設該公司的資本成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？
解：方案一現值＝200×（p/a，10%，10） ×（1+10%）
＝1351.81（萬元）
方案二現值＝250×（p/a，10%，10）×（p/f，10%，3）
＝1154.10（萬元）
∴該公司應選擇第二種方案。
【單選題】有一項年金，前3年無流入，後5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現值為（ ）萬元。
a.1994.59b 1566.36
c.1813.48d.1423.21
解：現值＝500×（p/a，10%，5）×（p/f，10%，2）＝1566.36
（四）永續年金的現值
永續年金：無限期的普通年金。
p=【p32例2-11】歸國華僑吳先生想支援家鄉建設，特地在祖籍所在縣設立獎學金。獎學金每年發放一次，獎勵每年高考的文理科狀元各10 000元。獎學金的**儲存在中國銀行該縣支行。
銀行一年的定期存款利率為2%。問吳先生要投資多少錢作為獎勵**？
解：p＝（元）
也就是說，吳先生要存入1 000 000元作為**，才能保證這一獎學金的成功執行。
【總結】係數之間的關係
1.互為倒數關係
財務管理基礎
華僑大學成教院 業餘 09級財務管理專業 2010學年第一學期 統計學 課程期末試卷 a 閉卷 120分鐘 一 單項選擇 20分 1 平均指標數值的大小 a.只受各組變數值水平的影響，與各組單位數無關 b.只受各組單位數的影響，與各組變數值水平無關 c.既受各組變數值水平的影響，又與各組次數有關 d...
財務管理基礎 考試
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財務管理習題第二章財務管理基礎
d 10.75 8 某企業面臨甲 乙兩個投資專案。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲專案報酬率的標準差小於乙專案報酬率的標準差。有關甲 乙專案的說法中正確的是 a 甲專案取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大於乙專案 b 甲專案取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小於乙專案 c 甲專案實際取得的報酬會...