風險投資是西方市場經濟內生演進的產物，由於經濟體制、市場條件、社會文化以及經濟初始條件的差異，各國風險投資的發展呈現出了不同的特徵。在探索風險投資發展的開始階段，對國外風險投資發展經驗的借鑑成為了風險投資思想的重要內容，其中比較系統的有李運、錢水土、陳雁等對美國風險投資的借鑑，劉健均、唐元虎等對英國風險投資發展的總結，以及蘇永江、李湛、章彰、傅巧靈等對日本風險投資發展的考察。
1、美國
(1)經濟體制
美國的經濟體制是自由競爭的市場經濟，具有經濟結構完整、市場體系健全、經濟秩序規範等特徵。在美國，市場是配置資源的主要手段，**的經濟行為主要是彌補市場不足和維持經濟穩定。在這種經濟體制下，市場因素的變化是決定企業做出相應調整的直接訊號，這有利於中小企業走獨立發展的道路。
(2)市場條件
美國有世界上最發達的資本市場，尤其是第二板市場的發展為中小企業的持續融資提供了有效的通道;美國有發達的技術市場，並且在科學技術領域一直處於世界領先地位，尤其在電子計算機、網路、通訊、微電子和生物工程等領域引導著世界的潮流;美國有發達的勞動力市場，自由競爭的市場機制吸引了世界上許多最為優秀的人才。
(3)**職能完備
美國**職能主要包括三方面的內容:一是確定市場競爭規則，以保證各類經濟行為主體知道自己的行為範圍，明白用什麼法律法規來維護自身利益，同時了解自己所應盡的義務;二是監督市場競爭，以確保市場競爭在規範化的基礎上有序進行;三是通過資金投入、創辦國有企業、確立財政貨幣政策等手段來調控巨集觀經濟。
美國的政治、經濟體制及市場條件支援了風險投資的快速發展。美國風險投資的主要特點是:以有限合夥制為主要組織形式，管理模式主要為管理投資型，資金的主要**由富有個人轉向各類機構投資者s，風險投資的退出方式多樣化等。
2、英國
(1)英國的經濟體制、產業結構和技術進步
英國是典型的市場經濟國家，它以市場作為調節經濟和資源配置的手段。英國在世界經濟中的地位日益下降，經濟保持長期低速增長態勢，這與英國產業結構公升級周期長，技術進步慢直接相關。
(2)英國傳統的保守思想
英國傳統的保守思想主要體現在兩個方面:一是強烈的等級思想;二是安於現狀不思變革的思想。
(3)英國的市場條件
英國有完善的金融市場，第二板市場的發展也比較健全，最初的第二板市場建立於2023年，隨後被英國另類投資市場取代。英國有發達的勞動力市場，並且勞動力的提供和僱傭高度契約化。
英國的風險投資模式是美國模式的翻版。英國風險投資的資金**、組織形式、管理模式和退出方式與美國相似，英國風險投資模式最為不同的特點是，英國風險投資的絕大部分投資在企業發展的中晚期階段，尤其是為企業的收購和兼併融資，而投在企業發展早期階段的卻很少。
3、日本
(1)經濟體制
日本的經濟體制是「**主導型」的經濟體制，具體表現為日本**在機構設定和職能安排上均有完善的指導部門。這決定了日本風險投資發展帶有濃厚的**干預特色，**扶持的大金融機構和大企業構成了日本風險投資的主體。
(2)所有制結構
日本戰後所採取的所有制形式是股份制，它有兩個主要特點:一是廣泛的法人持股現象，既表現為金融機構和企事業法人持有企業的股份，又表現為關聯企業的相互持股。二是股份比較分散，大企業的股東往往達到幾萬甚至十幾萬個，各方持股的比例低。
另外，在日本乙個公司買另乙個公司的股份意味著建立一種長期的合作關係，股權的**常常被認為是公司經營上的失敗，這決定了一些法人機構，尤其是金融機構成為風險投資行業的投資主體，而個人只能處於從屬地位。
(3)企業組織結構
日本的企業可分為兩大類:一類是以大金融機構為中心，以橫向聯絡為特徵，形成具有融資、生產、銷售以及共同投資的企業合體，稱為企業集團。維繫這種企業集團向心力是企業集團內相互持股、銀行的中心地位、長期的相互交易、人員流動等。
另一類是以縱向聯絡為特徵，以乙個獨立的壟斷大企業為中心，以控股等方式將一大批企業納入自己的生產體系，這類企業合體稱為企業系列。企業系列內的企業不是相互持股，而是核心公司參資控股，核心公司控制子公司，子公司再控制孫公司。在這種企業系列內，從生產到流通，固定化交易不透明，使得外人要參與極其困難。
企業集團(企業間的橫向資本聯絡)和企業系列(企業間的縱向資本聯絡)的組織結構，允許企業集團或企業系列內的中小企業發展，而對於外來的中小企業有很大的排斥性，阻止新的競爭對手進入已形成的網路。所以日本的風險企業通常是依附於某些大的金融機構或大公司，而獨立生存的卻很少。
(4)日本企業在經營管理上的特色
日本企業在經營管理上的特色可歸納為三個方面:終身僱傭制、年功序列制和企業內工會。
終身僱傭制是指被公司正式錄用的職工只要他不違法或嚴重違反公司規定，公司只要不破產，他基本上能在原公司或關聯公司一直乾到退休。
年功序列制是指正式職工的工資每隔一定的時期提高一次，職位也每隔一定的時期要晉公升一次的慣例。雇員的工資和地位直接與他們在該公司的工作年限相關，一旦中途退出原公司，就等於放棄原來的高工資和己獲得的地位。年功序列制是以終身僱傭制為前提的，是終身僱傭制的配套工程。
日本的企業內工會一方面代表職工的利益同資方交涉，另一方面又跟資方合作來保證企業的生產，實際上企業內工會起到了協調企業穩步發展的作用。
日本企業經營管理上的特點不利於人才的流動，不利於風險企業得到所需要的人力資源。而且風險企業的風險較大、不穩定，很難對雇員提供終身保證以適應終身僱傭制。
日本的風險投資模式具有以下幾個特點:主要以大公司、大銀行為投資的主體;從投資方式上看，日本的風險投資很少投資在新興的行業，且不願投資在小企業發展的早期階段，大部分投資於企業發展的後期階段，並且寧願買下己經創立良好公司的**。
風險投資運作流程
通常風險投資交易始於風險投資公司對商業計畫書的篩選到交易的完成，以至最終風險資金的退出。具體可分下列幾個程式 1 初次篩選 initial screening 風險投資公司每天都收到大量的執行總結和商業計畫書。在初次篩選時投資專家通常只看執行總結或商業計畫書的執行總結部分，每份通常大約只花幾分鐘時間...
風險投資運作流程
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風險投資專案的風險管理
國內風險投資的發展歷史不長，而且由於客觀環境的特殊性，使國內風險投資存在一定的先天不足。中國風險投資缺乏相關的規範化法律制度環境，同時又缺乏合格的專業風險投資人才，更缺乏風險投資的經驗。這些都使中國風險投資專案的風險表現出一定的特殊性，因而就對投資專案的風險管理提出了特殊的要求。一 目前風險投資專案...