專案決策分析與評價

jiujiang university

實踐報告

院系繼續教育學院

專業工程造價管理

課程專案決策分析與評價

姓名張超

准考證號 046914100188

指導教師張遠學

二零一六年四月

目錄摘要2

關鍵詞2

第一章學習目的和任務要求2

第二章概述2

2.1專案概況2

2.2編制依據2

2.3計算期2

第三章費用與效益估算3

3.1總投資估算3

3.2總成本費用的估算5

3.3年銷售收入及年稅金的估算5

3.4利潤總額及其分配5

第四章資金**與使用計畫8

第五章基本收益率的確定8

第六章財務分析8

6.1盈利能力分析8

6.2償債能力分析9

6.3財務生存能力分析9

第七章不確定性分析16

7.1盈虧平衡分析16

7.2敏感性分析16

第八章評價結論17

致謝17

參考文獻17

摘要專案決策分析與評價是專案前期工作的核心，事關投資專案建設的成敗了。企業投資的根本目的是追求利潤的最大化，因此，投資分析對企業未來的生存和發展有很大的影響，但是由於影響投資的不確定性因素很多，投資風險也必然存在，企業在進行投資決策時，都會遇到各種各樣的決策問題。本文就企業在專案投資決策分析中遇到的問題進行專案可行性研究。

關鍵詞：專案決策分析與評價

第一章學習目的及任務要求

通過本案例掌握工程建設專案投資決策的基本程式和主要內容，包括費用與效益估算、資金**與使用計畫、財務分析、不確定性分析，特別是熟練掌握《建設專案經濟評價方法與引數（第三版）》所要求的盈利能力分析、償債能力分析、財務生存能力分析，盈虧平衡分析、敏感性分析等財務分析內容，掌握專案融資前分析和融資後分析中編制財務報表與指標的方法。

分析專案建設的可能性，研究專案運營發展所必須的條件；估算專案建設與運營所需投資和費用，計算專案的盈利能力與償債能力；分析專案建設和運營中的風險，並提出防範和降低風險的措施；在分析上述評價歸納總結的基礎上，分析專案目標的可能實現程度，判別專案的可行性。

第二章概述

2.1專案概況

該擬建投資專案是新建專案，且其經濟評價是在可行性研究報告階段（即完成市場需求**，生產規模選擇，工藝技術方案，原材料、燃料及動力的**，建廠條件和廠址方案，公用工程和輔助設施，環境保護，企業組織和勞動定員以及專案設施規劃等多方面進行研究論證和多方案比較並確定了最佳方案）進行的。

該擬建投資專案生產的產品是在國內外市場上比較暢銷的產品，且該專案投產後可以產頂進（替代進口）。

該專案擬占地（農田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動力等的**均***，該擬建投資專案主要設施包括生產車間，與工藝生產相適應的輔助生產設施、公用工程以及有關的管理、生活福利設施。

該擬建投資專案的年設計生產能力為23萬件。

2.2編制依據

本經濟評價的編制依據為專案可行性研究報告推薦的技術方案、產品方案、建設條件、建設工期、《建設專案經濟評價方法與引數（第三版）》及國家現行財稅政策、會計制度與相關法規。

2.3計算期

計算期包括建設期和生產經營期。該擬建投資專案的建設期為3年，從第4年開始投產，其中第4年的達產率為80%，第5年的達產率為90%，第6年以後均為100%，專案的生產經營期為15年，則專案計算期為18年。

第三章費用與效益估算

3.1總投資估算

3.1.1固定資產投資估算

（1）固定資產投資額估算是根據概算指標估算法進行的。根據概算指標估算法估算的固定資產投資額為40200萬元。

（2）建設期利息按投資借款計畫及估算公式估算為4550萬元。即：

建設期第一年的投資借款利息＝10000÷2×10%＝500（萬元）

建設期第二年的投資借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（萬元）

建設期第三年的投資借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（萬元）

固定資產投資估算見表1-1。

表1-1固定資產投資估算表單位：萬元

3.1.2無形資產投資的估算

該擬建專案無形資產投資主要是取得土地使用權所需支付的費用，並在專案建設期的第1年中投入。其估算額為1800萬元（且假設其全部用自有資金投入，其攤銷期與專案的生產期一致）。

3.1.3流動資金估算

流動資金的估算，按分項詳細估算法進行（估算表中的有關數字作了必要的調整），估算總額為7000萬元。

流動資金估算見表1-2

總投資＝固定資產投資＋建設期利息＋無形資產投資＋流動資金

＝40200＋4550＋1800＋7000＝53550（萬元）

表1-2流動資金估算表單位：萬元

3.2總成本費用的估算

全廠定員為1000人，工資及福利費按每人每年11400元估算（其中工資為10000元/年，福利費按工資的14%計提），全年工資及福利費為1140萬元（其中生產性工人的工資為920萬元，其他為220萬元，且在後面的分析中假設生產工人的工資是變動成本，即工資數額與專案的達產率保持一致）。

經估算，擬建專案產品的單位變動成本（假設其單位成本即為單位變動成本）為840元，其單位成本估算見表1-3。另不包括固定資產折舊、無形資產攤銷及借款利息的年固定成本為2000萬元。

表1-3單位產品生產成本估算表單位：元

另外，固定資產年折舊為2800萬元，無形資產攤銷為120萬元[二者均按使用年限法平均計提，且考慮固定資產的殘值為2750萬元。即固定資產年折舊=（44750－2750）÷15=2800（萬元），無形資產攤銷為1800÷15=120（萬元）]。總成本費用估算見表1-4。

3.3年銷售收入及年稅金的估算

經**該專案產品的銷售單價（不含增值稅）為1600元，年銷售收入估算值在正常年份為36800萬元。

年銷售稅金及附加按國家有關規定計提繳納。估計銷售稅金及附加在正常年份為2500萬元（其中第4年、第5年的銷售稅金及附加為2000萬元、2250萬元）。所得稅稅率為33%。

3.4利潤總額及其分配

利潤總額=產品銷售收入－總成本費用－產品銷售稅金及附加

淨利潤=利潤總額－應交所得稅

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