非公開定向債務融資工具介紹
一、非公開定向債務融資工具（ppn）介紹
非金融企業債務融資工具，指具有法人資格的非金融企業向銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價**。根據發行方式分為公開發行和非公開定向發行。
非公開定向發行（即傳統意義上的私募發行）是指具有法人資格的非金融企業向銀行間市場特定機構投資人發行債務融資工具，並在特定機構投資人範圍內流通轉讓的行為。相比公開發行而言，非公開定向發行有如下特點：
1、發行**按市場化方式確定，不受交易商協會利率下限的制約。
2、發行註冊額度不受淨資產40%的比例限制，對於資產規模小、債券額度用滿的企業重新開啟了融資空間。
二、ppn相關要素
1、擔保方式：可為純信用（評級在aa及以上），外部評級較低時須採取增級措施。
2、用途：資金使用靈活，可用於流動資金周轉、償還借款、資本金比例落實的專案建設。
3、期限：常見的是1年、2-3年，個別5年。
4、成本：主要由票面利率、各中介費用（包括律師、評級、審計等）、承銷費用等組成。一般ppn總成本要高於中票的成本。
5、對融資平台公司的限制：土地出讓收入不大於50%（土地出讓的相關稅費返還也算作土地出讓收入）。
6、發債額度的確定：除不受淨資產40%的比例限制外（一般建議在40%上下，不建議超過40%過多），公司發債額度每年所需支付的成本不超過公司每年實現的經營利潤及經營現金流，同時公司在【】銀行的授信額度可覆蓋發債額度的30%。
三、ppn的操作流程
1、確定客戶發債需求。
2、收集客戶資料，聯絡外部評級機構進行預評級。
3、內外部評級達到aa及以上，投行部向總行審批部申報業務核准。
4、總行審批部審批（時間一般需半個月左右，根據具體專案待定） 。
5、總行批覆後，中介機構入場；準備註冊材料。
6、總行與客戶簽署承銷協議、審核註冊材料。報交易商協會審核。
7、交易商協會審核（初審、複審、上會）完畢，註冊額度。交易商協會審核速度：（1）已在銀行間市場發行過債券的客戶：
一般在1個月左右；（2）未在銀行間市場發行過債券的客戶： 3-6個月左右，具體視客戶情況而定。
8、客戶根據發債計畫發行。
附公司需提供資料情況（包括不限於）：
1、企業營業執照、組織機構**證、稅務登記證、貸款卡、基本戶開戶證明、章程、企業歷次股本變動情況及檔案依據；
2、有權部門批准企業發行債務融資工具的議案和決議；
3、公司主要制度檔案，包括人事管理制度、資金財務管理制度、擔保管理制度、內部激勵約束制度、安全生產制度、投資管理制度等；
4、高管人員身份證、簡歷、內設機構職能檔案；
5、企業內部業務運營分析報告，公司戰略規劃檔案、公司內部行業分析報告；
6、專案建設的合規性證明檔案，包括環評批復檔案、專案核准或備案檔案；
7、三年審計報告原文、當期財務報表，存貨及應收帳款臺帳、銀行借款臺帳；
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