jp摩根，滙豐和德意志銀行這些大型銀行就是在背後操縱****的**。在這篇文章，我將會分析一下這些大型銀行是如何操縱****，並且從中獲利的。為了說明這些銀行怎樣從做空**中獲利，我必須要給投資者解釋乙個概念就是「**套息交易」（gold carry trade）。
所謂的「**套息交易」的由來就是**放在**銀行的倉庫裡，沒有任何利息收入，但是出借給銀行，收取一定的利息還能獲得一定的收入。而以jp摩根公司為首的國際銀行家從**銀行手中以超低利息借來的**，再到**市場上**，拿到手的錢轉手就購買較高回報率的美國國債或者別的債券，穩吃之間的利差，這被稱為「**套息交易」。這樣一來，拋售**銀行的**既打壓了****，又獲得了一定的收益，還同時刺激了美國國債的需求，壓低了長期利率，稱得上是一舉數得的好買賣。
介紹三個利率，第一，**遠期利率（gofo） (gold forward offered rates)，這個利率是由倫敦**協會（the london bullion market association， lbma）每日倫敦時間上午11點在其官方**（公布的。據其官方解釋，gofo由其做市商成員：加拿大豐業銀行、高盛公司商品部、加拿大皇家銀行、摩根大通、法國興業銀行、匯豐銀行和瑞銀集團提供（注意一下這裡有兩個名字我們很熟悉，摩根大通，滙豐）。
代表了掉期借出**換美元的利率，gofo平均值（gofo mean）提供了**掉期利率的國際標準值。它的作用是提供了**利率掉期交易和**遠期利率協議的基準。gofo期限一般有1個月、2個月、 3個月、6個月和一年。
期限最多一年。在**租賃市場時常有各國央行的身影。央行時常有外匯頭寸的調劑要求，所以產生了**與美元互換這個品種。
各國預算都為一年，所以**出借期限一般上限為一年；第二，libor利率（london interbank offered rate），指倫敦銀行同業拆放利率。所謂同業拆放利率，是指銀行同業之間的短期資金借貸利率。它代表的是在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率。
現在libor已經作為國際金融市場中大多數浮動利率的基準利率；第三，**租賃利率（gold lease rate），它由kitco**每天公布。實際上，這是個衍生利率，公式為：gold lease rate= libor–gofo。
進行「**套息交易」大型銀行以gofo借入**，然後市價賣出，按照libor來進行投資，然後換回**（假設****不變）還給央行，其利潤就是gold lease rate。從上述交易過程可以看出，利差變大和金價**對銀行是有利的，而金價**將則對銀行不利的。很多分析師認為正是因為央行通過「**套息交易」故意壓低****，否則，現在的****很可能是數以千計。
還有一點gofo和libor之間的擴大傾向於****下降，收窄往往****上公升，這一點只要細心觀察下圖就能發現
不過，「**套息交易」也不是一點風險沒有。銀行家從**銀行借來的**大多是6個月左右的短期和約，但投資的很可能是長期債券，如果**銀行到期索要**，或金價持續**，銀行家的處境就危險了。為了對沖這種風險，銀行家們就要同**生產商進行交易。
很多**生產商也為了鎖定風險，往往會在銀行家們的利誘下簽訂**遠期銷售合約。另外，國際銀行家還可以提供低息貸款，供**生產商繼續勘探和開發之用，這樣的**往往令**生產商心動。於是，銀行家手中就有了**生產商未來的產量作為償還**銀行**租借的抵押。
再加上，**銀行家和銀行家原本就是一家人，所以租借合約幾乎可以無限延長下去。於是，銀行家就有了雙保險。不過這只是一種理想狀態，因為如果金價持續大幅**，銀行家的如意算盤就不好打了，首先，金價大幅**的話，**生產商們可能待價而沽，投資者可能進行搶購，造成**緊張；還有，金價高漲直接增加了銀行家們購買**回補的成本。
因此，銀行家們出於對自己利益的考慮，也很有意願壓低金價。對於這些銀行家們最好的選擇，就是跑到**市場上做空**或者操縱****，於是我們就看到了jp摩根和滙豐手中持有著絕大多數的comex期金空頭頭寸。美國和一些國家為了維護美元的主導地位或者自身的利益長期故意壓低****，這樣一來這些國際銀行家就和這些國家的央行一拍即合，為了自己的利益甘心充當美國干預**市場的馬前卒。
以下為我的分析：這次把**拉到這麼高位主要就是要廢掉**作為美元的競爭對手的作用，看一下我原來貼出來的**和美國國債收益率的對比圖就知道了。就像吹大乙個泡沫然後刺破他一樣。
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