2023年第四季度國際金融形勢分析

2023-01-22 13:03:04 字數 2473 閱讀 6239

2023年,隨著美國經濟的強勁復甦,以及中國經濟的持續高速增長,帶動了全球經濟進入新的增長週期。與此同時,美國的減稅措施和全球性的寬鬆貨幣政策環境,共同造就了2023年國際金融市場出現了近年來不多見的普遍牛市大**,各國**指數、**市場、**市場、石油市場要麼是強勁攀公升,要麼是挑戰新高。預計2023年將延續這一趨勢。

  一、各國經濟概述

1、美國

與2023年第三季度的強勁增長相比,美國第四季度gdp增長大幅減緩,折合年增長率為4.0%,約為第三季度增幅(8.2%)的一半,而2023年全年gdp增長3.

1%,仍呈現強勁復甦態勢,但低於華爾街預期。2023年美國經濟增長的主要推動力來自個人消費、出口、裝置與軟體支出、庫存投資及住宅投資。但第四季度的資料表明,以上部分指標的景氣狀況有所緩和。

從財政和貨幣等巨集觀經濟政策的影響層面來看,2023年美國經濟的強勁復甦主要得益於布希**的減稅政策和較為寬鬆的貨幣政策。尤其是美聯儲的低利率政策,在很大程度上保證了金融市場的寬鬆環境。未來美國經濟增長的走勢和國際金融市場前景,除了尚不明確的一些政治、經濟因素以外,市場的注意力仍應集中在美聯儲的貨幣政策之上。

雖然2023年1月28日美聯儲維持聯邦**利率於1.00釐的45年低位不變,但未來美國貨幣政策環境仍取決於以下幾個因素。

通脹方面,美聯儲關心的核心消費物價指數仍然低位徘徊,美國經濟仍存在通貨膨脹和通貨緊縮兩種可能。美聯儲局貨幣政策最為關注的3個方面:經濟增長、就業及通脹壓力中,只有經濟增長是明確支援利率上調的政策傾向。

從**因素來看,決定聯儲加息最重要的因素應是勞動市場,但資料表明,美國勞動市場第四季度並不明朗,即使是近幾個月失業率有所下降,但四季度末5.7%的失業率仍然是美國聯邦**無法接受的。因此,雖然市場普遍預期美聯儲加息遲早要到來,但未來的貨幣政策走向仍主要取決於未來勞動市場的表現。

表12023年第

三、四季度美國主要經濟指標簡要比較

第三季度

第四季度

消費支出增長

6.9%

2.6%

耐用品支出增長

28%0.9%

非耐用品支出增長

7.3%

4.4%

**支出增長

1.8%

0.8%

聯邦**支出增長

na0.7%

各州和地方**支出增長

na0.9%

企業投資

12.8%

6.9%

非住宅投資下降

1.8%

3.0%

裝置和軟體的支出

17.6%

10%建築支出下降

na2.4%

住房支出增加

21.9%

10.6%

整體個人投資

14.8%

12.4%

出口na19.1%

進口na11.3%

2、歐元區和歐盟成員國

總體來看,2023年由於各成員國經濟增長緩慢、失業率居高不下,歐盟在趕超美國成為全球最有競爭力的經濟體方面進展緩慢。全年各成員國的失業率平均高達8.1%,勞動生產率增長僅大約為0.

5%-1%的水平,2023年末歐盟各國的人均gdp也只相當於美國的72%。

從歐元區成員國2023年第四季度的表現來看,2023年11月份,歐元區12國工業生產比上月微公升0.1%,與上年同期相比增幅為1.2%。

11月份工業生產雖然繼續保持增長勢頭,但增長幅度如此之低,表明復甦力度不如預計的那樣強勁。在歐元區成員國中,愛爾蘭和德國11月份的工業生產增幅分別為1.4%和1.

3%,荷蘭和盧森堡的增幅則相對較高,分別為2.1%和1.9%,歐元區第二大經濟體法國的工業生產卻下降了0.

4%。在將未加入歐元區的英國、丹麥和瑞典計算在內後,歐盟15國2023年11月份的工業生產比上月下降了0.1%,但與上年同期相比仍上公升了0.

9%。通貨膨脹方面,歐元區2023年12月份的通貨膨脹率預計將由11月份的2.2%重新降到2.

0%,即降至歐洲**銀行設定的通貨膨脹目標上限。

2023年全年情況,德國gdp比前年下降了0.1%,是2023年以來的首次下滑。財政赤字總額為860億歐元,佔該國當年國內生產總值的4%,連續第二年超過歐盟《穩定與增長公約》規定的3%的上限。

全年勞動市場狀況方面,在歐元區12國中,西班牙的失業率最高,為11.2%,盧森堡的失業率最低,為3.9%。

在歐元區經濟大國中,德國和法國去年12月份的失業率分別為9.2%和9.5%,均與上月持平。

歐元區之外的主要歐盟成員國英國的2023年四季度資料表明,11月份製造業產值較上月下降0.7%,這是該資料自2023年10月份下降1.5%以來的最大降幅;同期工業產值下降1.

0%。與2023年同期相比

,2023年11月份製造業產值增長0.7%,工業產值下降0.4%。通貨膨脹方面,英國通脹壓力仍然非常低,短期內也不太可能上公升到2.0%的目標水平。

3、日本

雖然2023年12月份日本工業產值出現了4個月來的首次下降,較11月份減少1.0%,但由於10月份和11月份工業產值雙雙攀公升,第四季度的工業

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