平均回報
平均回報為年度化的平均周回報，得出資料未必與過去一年實際年度回報相等。
標準差反映計算期內總回報率的波動幅度，即**每週的總回報率相對於平均周回報率的偏差程度，波動越大，標準差也越大。
夏普比率
夏普比率是衡量**風險調整後收益的指標之一，反映了**承擔單位風險所獲得的超額回報率（ excess returns ），即**總回報率高於同期無風險收益率的部分，一般情況下，該比率越高，**承擔單位風險得到的超額回報率越高。
阿爾法係數（ α ）
阿爾法係數（ α ）是**的實際收益和按照 β 係數計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是**的收益減去無風險投資收益（在中國為 1 年期銀行定期存款收益 ）； 期望收益是貝塔係數 β 和市場收益的乘積，反映**由於市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即 α 係數。
貝塔係數（ β ）
貝塔係數衡量**收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是乙個相對指標。 β 越高，意味著**相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則**的波動性大於業績評價基準的波動性。
反之亦然。
如果 β 為 1 ，則市場** 10 ％，**** 10 ％；市場下滑 10 ％，**相應下滑 10 ％。如果 β 為 1.1, 市場** 10 ％時，**** 11%, ；市場下滑 10 ％時，**下滑 11% 。
如果 β 為 0.9, 市場** 10 ％時，**** 9% ；市場下滑 10 ％時，**下滑 9% 。
r 平方
r 平方 (r-squared) 是反映業績基準(**)的變動對**表現的影響，影響程度以 0 至 100 計。如果 r 平方值等於 100 ，表示**回報的變動完全由業績基準的變動所致；若 r 平方值等於 35 ，即 35% 的**回報可歸因於業績基準的變動。簡言之， r 平方值愈低，由業績基準變動導致的**業績的變動便愈少。
此外， r 平方也可用來確定貝塔係數（ β ）或阿爾法係數（ α ）的準確性。一般而言，**的 r 平方值愈高，其兩個係數的準確性便愈高。
投資**, 其實我們最關心兩個東西: 收益和風險. 收益比較好測量, 從晨星**上很容易可以看到1周,3個月,6個月,1年,甚至2年的收益情況.
但風險怎麼量化呢? 到底兩個資產配置基本相同的**哪個更激進,哪個更穩健呢? 如何在收益和風險之間選擇平衡呢? 其實我們可以讓統計資料來說話.
在晨星**上, 每個**都有」風險評估」一項. 如果是乙隻一年以上的**, 那麼在這項裡面會有六個指標: 平均回報、標準差、夏普比率、阿爾法係數、貝塔係數和r平方。
舉個例子，晨星上公布的統計資料來看三個**：中國優勢、廣發聚富和廣發小盤。
中國優勢廣發聚富廣發小盤
平均回報 105.97％ 92.76% 112.45%
標準差 28.12% 20.39% 26.84%
夏普比率 2.51 3.13 2.74
阿爾法 26.84 35.3935.80 塔bei 1.14 0.81 1.04
r方 0.67 0.66 0.63
平均回報:2006一年的回報. 從這三個**的收益來看, 小盤最好、優勢次之、聚富最差。當然是越大越好。
標準差是表現**的增長率的波動情況，也是是平均漲跌幅度的變化。顯然優勢波段最大、優勢次之、聚富最小。也就是短期風險優勢最大，聚富最平穩。當然是越小越平穩。
夏普比例是綜合了收益和風險的係數，基本上上收益比風險。是越大越好，也就是高收益低風險。在這三個**中，聚富最好，小盤次之，優勢最差。
從中就看出來，如果你喜歡高收益的，選擇小盤，如果你喜歡平穩的，選擇聚富，如果要在收益和風險中得到乙個平衡，也選擇聚富。
這個結論基本上和從資產配置上的到的結論是一致的。
阿爾法是代表**多大程度上跑贏**。當然是越大越好。廣發小盤跑的最快。
貝塔也是相對於**的波動情況，如果是乙個指數**，那就是1。比1大，說明比**波動還要大，比1小，說明比**波動小。中國優勢波動最大，聚富最小，甚至比**波動還小。
r平方代表和**的相關性，如果是1，表示和**完全相關。
簡單說回報和阿爾法是收益，大的好。標準差和貝塔是波動，越小越平穩。夏普指數是兩個的綜合，在收益或者風險相同時，越大越好。
要非常說明的一點是，我們必須在同類**中進行比較，也就是相對於同樣的標準。用****和債券**去比較是沒有任何意義的。而且這些係數得到的結論有時候是不統一的，但基本可以看出乙個明堂。
我們再來看去年最差的乙隻****：萬家公用事業。
平均回報 26％ 標準差 16％ 夏普比率 1.27
阿爾法 -7 貝塔 0.69 r平方 0.72
可以看出，回報遠遠低於我前面說的幾個**，但比聚富還平穩，波動小。可只平穩沒有收益有什麼用？所以可以看出夏普比率就很低。從阿爾法上看出，他居然是個負數，也就是落後於**。
當你確定了你的投資方向和風險承受能力後，當你具體想比較幾隻**的時候，比如是中國優勢還是廣發小盤，還是富國天益，還是易策的時候，這些指標會個你乙個很好的參考。
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