考試批次：201302批次考試
題號已做/題量得分/分值
課程：財務案例研究一二
合計0 / 50 / 100
0 / 30 / 30
0 / 20 / 70
一、名詞解釋題（共3題、總分30分）1.現值(本題分數：10分。)
答：現值，也稱在用價值，是指對未來現金流量以恰當的折現率進行折現後的價值。指資產按照預計從其持續使用和最終處置中所產生的未來淨現金流入量折現的金額，負債按照預計期限內需要償還的未來淨現金流出量折現的金額。
2.獨立董事(本題分數：10分。
)答：上市公司獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其他職務，並與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關係的董事。獨立董事對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。
3.內在價值（或經濟價值）(本題分數：10分。
)答：資產預期能產生的未來現金流量所得到的現值。這是在給定未來預期現金流水平、持續的時間和風險等條件下，投資者認為
top可以接受的合理價值。
二、案例分析題（共2題、總分70分）
1.中美合資上海勝華製藥****於19××年由中國××總公司、上海××公司,美國艾瑞絲公司共同出資組建。公司董事會有10
人組成,中美雙方各5人。中方一人任董事長,4人任副總經理,美方一人任總經理,一人任副總經理。公司設立10多年來,中美合資上海勝華製藥****建立健全了一套完整的管理制度,並加以規範運作,從而實現對企業各個環節、各個部門有效的控制,有效確保生產經營的有序進行。
該公司實現內部財務控制中,他們主要抓了以下幾項管理
一、預算監控管理
中美合資上海勝華製藥****參照美國和歐洲等國際上一些大公司的成功經驗,十分重視強化內部預算管理,以確保企業健康持續發展。
1.預算管理的全面性
中美合資上海勝華製藥****對涉及與企業經濟活動有關的內容,例如銷售、成本、重要資產投資、人員流動、現金流量等
全部納入預算軌道,實行有效監控。預算每年8月開始.年底董事會通過後,第二年開始執行。
企業每個部門以及總監以上管理者都有乙份預算。預算執**況納入考核,包括管理者的個人費用,專門設立乙個賬戶,既不能超支,也不能結餘,否則說明預算制定缺乏準確性。
2.預算管理的嚴肅性
預算通過後,必須堅決執行,由於預算正確執行與否對各部門領導的公升降有著十分重要的關係,因此,中美合資上海勝華製藥****的管理幹部對此十分認真,每年在制定預算時，對可能出現的預算增減,部門經理必須站在講台上,面對審查人員的提問,說出預算公升、降的根據,其中包括要預計到下乙個年度國家巨集觀經濟的走向;市場銷售新產品的力度；廣告費投入的數量等,所有這些內容都要有充足的依據。總經理、財務總監和市場總監要到總部匯報預算制定和執行的情況,這一切既是監控預算執**況的需要,也是公司實際工作中測評考核管理人員業務能力的需要。
二、責任授權管理
該公司從總經理到部門主管,所有的權力都是有限的,被約束的。授權管理的方法是通過授權通知書來明確授權事項和使用資金的限額。授權管理的原則是,對在授權範圍內的行為給予充分信任,但對授權之外的行為不予認可。
授權通知書除授權人持有外,還下達公司的有關部門,這些部門一律按授權範圍嚴格執行。
根據授權管理原則,公司設計好管理程式,管理人員如違反要求,將受到追究和處理,以至除名。對於公司內部的重大問題由公司管理委員會集體討論決定,該委員會有董事長、總經理、副總經理和財務總監等人組成。三、職責分離管理
該公司按照總部的要求,對所有相關職責的崗位實施分離管理,以化解可能出現的危害公司利益的風險,這方面最集中地體現在工程招投標和內部採購方面,這樣做的結果可能會降低一些效率,但實踐證明是利大於弊。
在公司工程部,負責招投標的是物資採購部。工程部沒有決定承包工程的權力,他只負責提供三家以上的承包方,以及與此相關的資質證書,決定工程招標時,按照同價情況下看質量,同質量情況下取最低價的原則進行比較,除此之外,財務部還具有監督和否決權力,即你認為這個工程的**最低,財務部認為在相同質量下還有比這一**更低的,就可否決你的方案。
公司質量部和採購部之間在職責上同樣也是實行分離制約管理,採購部門無權決定最終供貨單位,他只有尋找三家以上單位的權力,提供依據，報質量部門,由質量部門認定需要哪一家。其中質量部門必須分別出幾個問題,讓三家供貨單位測試,挑選回答最為齊全的單位。並到該單位察看現場後再談妥**成交,而採購部門只負責到期去提貨。
在採購方面,該公司甚至連辦公用品以及機票購買等均實行貨比三家。從實踐中他們體會到:不管採購什麼,如果監督不嚴,必然會滋生腐敗。
只有實行貨比三家,把風險降到最低,並實行定點購買,使採購員無私利可圖,那麼,他就會尋找價廉物美的供貨方,為企業著想。四、資訊記錄管理
國外跨國公司強調所有經濟活動都要有記錄,公司在資訊管理上要求做到完整性、準確性、及時性和安全性。資訊的完整性就是禁止賬外賬,並做到有始有終;資訊的準確性就是保持賬與賬之間的真實,並定期核對,資訊的及時性就是經濟業務發生後及時入賬,無論什麼財務賬,必須在規定時間入賬;資訊的安全性,就是將所有的客戶建立檔案,輸入電腦,按業務量和信用情況給予不同的
信用額度。公司設立了黑名單,如果欠賬未付清黑名單就會出現,絕對輸不進銷售單。五、總部審計管理
艾瑞絲公司總部每年派人員來公司審計,目的主要是看對勝華總部制定的政策執**況如何。審計的重點一是合法銷售,公司產品的銷售是建立在質量服務、**和其他合法的市場機制上的;二是禁止賄賂,以賄賂獲取銷售在公司無一席之地,將被完全杜絕;三是無政治性捐助;四是公私分開,包括在打**上公私也要嚴格分開,勝華公司認為如果乙個人公私不分,那麼這個人的素質是有問題的;五是一切活動都要有記錄,因此總部每年來重點審計,且來的人不可能重複出現,以後再來另一批人審計,專門找毛病,對查出的問題必須嚴肅處理或辭退。
問題(本題分數：35分。)：
1．中美合資上海勝華製藥****所採取的預算監控、責任授權、職責分離、資訊記錄等四方面的財務控制手段是否恰當？還應增加哪些內容？
答：1.中美合資上海勝華製藥****所採取的預算監控、責任授權、職責分離、資訊記錄等四方面的財務管理控制手段是恰當的，因為其主要
從以下四個層面強化了財務管理。
第乙個層面系預算監控。第二個層面系責任授權。第三個層面系職責分離。第四個層面系資訊記錄。
該公司所採取的強化企業內部財務管理的四個的管理手段是有效的，在一定程度上起到了「保證各項業務活動的有效進行、確保資產的安全完整、防止欺詐和舞弊行為、實現企業經營管理目標」的作用，但乙個健全的公司財務控制體系，除預算監控、責任授權、職責分離、資訊記錄等四方面的內容外，還應包括責任制度、定額標準控制、實物控制、財務結算中心與財務公司和財務總監委派制等。
2．中美合資上海勝華製藥****的授權控制狀況如何？舉例說明職責是否進行了合理的分離？
答：責任授權的目的在於通過授權控制對公司的相關運作予以調控。該公司授權控制的方法較為規範，能根據財務管理授權理論的要求，通過授權通
知書來明確授權事項和使用資金的限額。同時，該公司能夠遵循授權控制的原則指導公司的運作，即在授權範圍內的行為給予充分信任，但對授權之外的行為不予認可。
中美合資上海勝華製藥****依據不相容崗位相互分離，也就是不相容職務分工的內部控制原理，將公司所有相關職責的崗位實施分離管理，以化解可能出現的危害公司利益的風險，從而對公司的運作予以有效地制約和監督。
2.五湖公司是一家特種機械製造公司。該公司下設10個專業工廠，分布在全國21個省市，擁有30多億資產、12萬員工。
該公司生產的產品一直由**有關部門集中採購，**全國市場。就是在全國機械行業普遍不景氣的情況下，該公司產品仍然能夠暢銷無阻，超
額賺取國家壟斷利潤。隨著市場經濟體制改革的深入，五湖公司的壟斷生產經營開始受到挑戰，產品的單一性不具競爭力，使得原有的壟斷市場被一些廉價替代品逐步瓜分。特別是我國加入wto以後，五湖公司的產品積壓日趨嚴重，公司的日子是越來越不好過，公司決策層也越來越感覺到有危機感。
於是，公司領導連續召開會議，分析形勢，研究對策。、會議認為：五湖公司是乙個專業化很強的企業，有些產品目前雖然滯銷，但主產品技術性強、資本投入大，別的企業一時很難進入，只要加強主產品的創新換代，其前景是不用發愁的，因此公司應抓住機械製造這個主業而不能放鬆。
但是，公司單靠主業要想過無憂的日子也是不行的，應該不斷地開闢新的經營領域，開展多種經營。至於如何開展多種經營，大家分析認為：五湖公司是乙個資金和技術力量都十分雄厚的國有大型企業，公司本部和各廠都有富餘人員，公司應該充分利用這些富餘資金、富餘技術和富餘人員，尋找新的發展門路；要敢於進入機械行業外的領域謀求發展。
於是，基於這樣的認識，公司提出了新的發展戰略："一業為主，多種經營，立足本業，面向全國，走向世界"。新的發展戰略確定不久，公司就獲悉這樣兩條資訊：
一是山東省有一家飯店拒在建設之呱，由於缺乏資金就要面臨停工。該飯店投資100萬元，地處市中心，據**年利潤率可達25％以上，4年就可全部收回投資，是乙個投資少、見效快的專案。三是遼寧省有個年產40萬噸的煤礦，正在籌資，尋求合作夥伴。
該礦允諾投資回報率至少20％，目前煤炭正供不應求，市場前景很是樂觀。得到資訊後，公司立即派人分赴山東和遼寧了解情況。幾天後，兩隊人馬回到公司，證實兩條資訊真實可靠，而且經營者都是國營單位，投資前景看好，並寫了向山東的飯店和遼寧的煤礦分別投資50萬元的請示報告。
請示報告很快批了下來，資金迅速劃了過去。由於有了這筆資金的注入，山東的飯店得以j頃利施工，並於第二年開始營業；遼寧的煤礦也順利擴大生產規模。可到了第三年的年底卻傳來這樣的訊息：
山東的飯店全年虧損10萬元，遼寧的煤礦虧損5萬元，都沒有利潤可分。第四年也是這種局面，飯店和煤礦都是小虧，沒有利潤可分。五湖公司對此感到很棘手，一下子拿不出有效對策。
問題：1．五湖公司的投資決策是否正確?問題是什麼?
答：首先，五湖公司是國有大型企業，資金和技術力量都十分雄厚，因產品品種單一和外部環境的變化失去一部分壟斷市場份額是正常的，公司居
危思變，在力保主業的前提下謀求新發展、開闢新市場、實行多元化經營的思路是正確的。其次，五湖公司投資煤礦和餐飲業，行業跨度太大，公司在該領域經營業務不僅不具備優勢，反而浪費了自己在資金、技術、人才等方面的良好資源條件。再次，投資決策應經過充分論證才可付諸實施，五湖公司對投資從決策到實施都顯得匆忙和草率，加之專案投產後，又疏於監控和指導，以致造成經營不善和虧損。
2．五湖公司應對飯店和煤礦採取什麼對策?(本題分數：35分。)
答：2．五湖公司應對飯店和煤礦採取以下對策：一是對兩個專案進行再論證和追蹤決策，在充分論證的基礎上再決定取捨，如有繼續發展的潛力就
應加強監控和管理，力爭盡快扭虧為盈。二是把煤礦和飯店業做大，在這兩個領域實現規模經營，變外行為內行。三是利用企業的資源和人力優勢，引入新技術開發新產品，在機械製造、煤礦開採和飯店業之間尋求聯營，力爭跨行業經營，並開闢國際國內兩個市場。
201302批次考試建築經濟與企業管理
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