1. **市場參與者:衍生**市場上的參與者可以分為套期保值者、套利者和投機者在乙個完善的市場上，這三類投資者缺一不可。
2. 遠期合約: 是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的**買賣一定數量的某種金融資產的合約。
在合約中，未來將**標的物的一方稱為多方，而在未來將賣出標的物的一方稱為空方。根據標的資產不同，常見的金融遠期合約包括;遠期利率協議、遠期外匯協議、遠期**合約
3. 遠期利率協議：遠期利率協議（fra）是買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始的一定時期內按協議利率借貸一筆數額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協議。
進行現金結算是fra常見的做法。因此，fra中的本金通常被稱為「名義本金」。注意，fra的多方為利息支付者，即名義借款人，其訂立fra的目的主要是為了規避利率上公升的風險。
相應地，fra的空方則是利息獲得者，即名義貸款人，其訂立fra的目的主要是為了規避利率下降的風險
4. 遠期價值與****關係：當無風險利率恆定且所有到期日都相同時，交割日相同的遠期**和****應相等。
當標的資產**與利率呈正相關時，****高於遠期**。當標的資產**與利率呈負相關時，遠期**就會高於****。
5. 標的資產**：無套利條件下 ，可以從三個角度分析f和s之間的關係 ：
第一，當標的資產在遠期（**）存續期內沒有收益、已知現金收益較小、或已知收益率小於無風險利率時，當前遠期（**）**應高於標的資產的當前現貨**；當標的資產在遠期（**）存續期內的已知現金收益較大或已知收益率大於無風險利率時，當前遠期（**）**應小於標的資產的當前現貨**。在遠期（**）到期日，遠期（**）**將收斂於標的資產的現貨**（這是套利行為決定的）。
一． 名詞解釋
1. 基差：是指特定時刻需要進行套期保值的現貨**與用以進行套期保值的****之差。
2. 套期保值：指投資者由於在現貨市場已有一定頭寸和風險暴露，因此運用遠期（**）的相反頭寸對沖已有風險的風險管理行為。
運用遠期（**）進行套期保值主要有兩種型別：多頭套期保值、空頭套期保值。
多頭套期保值：也稱**套期保值，即通過進入遠期或**市場的多頭對現貨市場進行套期保值。
空頭套期保值：也稱賣出套期保值，即通過進入遠期或**市場的空頭對現貨市場進行套期保值。
3. 風險中性定價原理: 在對衍生**進行定價時，我們可以作出乙個有助於大大簡化工作的簡單假設：
所有投資者對於標的資產所蘊涵的**風險的態度都是中性的，既不偏好也不厭惡。在此條件下，所有與標的資產風險相同的**的預期收益率都等於無風險利率，因為風險中性的投資者並不需要額外的收益來吸引他們承擔風險。同樣，在風險中性條件下，所有與標的資產風險相同的現金流都應該使用無風險利率進行貼現求得現值。
這就是風險中性定價原理。
4. 無風險套利定價原理:在套利無法獲取無風險超額收益的狀態下，市場達到無套利均衡，此時得到的**即為無套利**。
無套利分析法是衍生資產定價的基本思想和重要方法，也是金融學區別於經濟學「供給需求分析」的乙個重要特徵。
5. 利率互換;是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的相同名義本金交換現金流，其中一方的現金流根據事先選定的某一浮動利率計算，而另一方的現金流則根據固定利率計算。從期限來看，利率互換的常見期限包括1年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年與50年的互換也時有發生.
6. 貨幣互換：是在未來約定期限內將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。
7. 歐式期權: 即是指**期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權
8. 美式期權：是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權。也就是指期權持有者可以在期權到期日以前的任何乙個工作日紐約時間上午9時30分以前，選擇執行或不執行期權合約
9. 看漲期權：如果賦予期權買者未來按約定**購買標的資產的權利，就是看漲期權
10. 看跌期權：如果賦予期權買者未來按約定****標的資產的權利，就是看跌期權
11. 金融工程：是現代金融領域中最尖端、最技術性的部分，其根本目的就在於為各種金融問題提供創造性的解決方案，滿足市場豐富多樣的金融需求。
12. 風險管理：是指如何在專案或者企業乙個肯定有風險的環境裡把風險可能造成的不良影響減至最低的管理過程。
13. 遠期**：遠期**是用交易時的即期**加上持有成本
14. 遠期合約：遠期合約是相對簡單的一種金融衍生工具。
合約雙方約定在未來某一時刻按約定的**買賣約定數量的金融資產。交易雙方約定在未來特定時間以特定**買賣特定數量和質量的資產的協議。 遠期合約使資產的買賣雙方能夠消除未來資產交易的不確定性。
15. ****：是指**市場上通過公開競價方式形成的**合約標的物的**。
****是指交易成立後，買賣雙方約定在一定日期實行交割的**。**交易是按契約中時間，地點和數量對特定商品進行遠期（三個月、半年、一年等）交割的交易方式。其最大特點為成交與交割不同步，是在成交的一定時期後再進行交割。
16. 遠期利率的標示方式：標價方式是m×n，其中m表示合同簽訂日到結算日的時間，n表示合同簽訂日至到期日的時間。
17. 基差風險：是指保值工具與被保值商品之間**波動不同步所帶來的風險。
基差即現貨成交**與交易所****之間的差，其金額不是固定的。基差的波動給套期保值者帶來了無法迴避的風險，直接影響套期保值效果，特別是當採用替代品種保值時。
18. 系統風險：又稱市場風險，也稱不可分散風險。
是指由於多種因素的影響和變化，導致投資者風險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統性風險的誘因多發生在企業等經濟實體外部，企業等經濟實體作為市場參與者，能夠發揮一定作用，但由於受多種因素的影響，本身又無法完全控制它，其帶來的波動面一般都比較大，有時也表現出一定的週期性。
19. 非系統風險：非系統風險又稱非市場風險或可分散風險。
它是與整**票市場或者整個**市場或外匯市場等相關金融投機市場波動無關的風險，是指某些因素的變化造成單**票**或者單個**、外匯品種以及其他金融衍生品種**，從而給有價**持有人帶來損失的可能性。
20. **合約：**合約引指由**交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。通常所說的**[1]就是指**合約。
二． 簡答
1. 權證與**期權的區別
答：**期權與股本權證的區別主要在於：①有無發行環節②數量是否有限③是否影響總股本
2. 管理利率的屬性
答: 所謂利率風險管理，是指商業銀行為了控制利率風險並維持其淨利息收入的穩定增長而對資產負債採取的積極管理方式。
3. 影響期權價值的五個因素。
答：①協定**與市場**。②權利期間。
權利期間是指期權剩餘的有效時間，即期權成交日至期權到期日的時間③利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的**。④基礎資產**的波動性。通常，基礎資產**的波動性越大，期權**越高；波動性越小，期權**越低。
⑤基礎資產的收益。
4. **合約和遠期合約的區別。
答：①交易場所不同：遠期並沒有固定的交易場所，**合約則在交易所內交易，一般不允許場外交易。②標準化程度不同：遠期交易遵循「契約自由」的原則，**合約則是標準化的
③違約風險不同：遠期合約的履行主要取決於簽約雙方的信用，**合約的履行則由交易所或清算公司提供擔保。④合約雙方關係不同：
遠期合約是交易雙方直接簽訂的，**合約的履行完全不取決於對方而只取決於交易所或清算機構，交易所是所有買方的賣者和所有賣方的買者。⑤**確定方式不同：遠期合約的交割**是由交易雙方直接談判並私下確定的。
**交易的**則是在交易所中通過公開競價或根據做市商**交易確定的。⑥結算方式不同：遠期合約簽訂後，只有到期才進行交割清算，其間均不進行結算。
**交易則是每天結算的。⑦結清方式不同：由於遠期合約是非標準化的，**合約則可以通過到期交割結算、平倉和**轉現貨三種方式結清。
5. 基差風險原因
答：一般來說，基差風險的主要**包括以下四個方面：①套期保值交易時****對現貨**的基差水平及未來收斂情況的變化。
②影響持有成本因素的變化。③**期保值的風險資產與套期保值的**合約標的資產的不匹配。④****與現貨**的隨機擾動。
6. 套期保值要考慮的問題
答：①選擇何種遠期（**）合約進行套期保值；②選擇遠期（**）合約的到期日；③選擇遠期（**）的頭寸方向，即多頭還是空頭；④確定遠期（**）合約的交易數量。
8.套期保值特點
答：①商品種類相同，套期保值專案和**期保值專案的內容應當一致，②商品數量相同，套期保值專案和**期保值專案在數量上應當大致一致③月份相同或相近，套期保值專案和**期保值專案在時間上應當大致一致④交易方向相反，套期保值專案和**期保值專案的交易方向應當大致一致
9.**和期權的區別
答：①期權與**在投資者權利和義務方面不同。期權是單向合約，期權的多頭在支付權利金後即取得履行或不履行合約的權利而不必承擔義務。
**合同是雙向合同，交易雙方都要承擔**合約到期交割的義務，如果不願實際交割必須在有效期內沖銷；②第二，期權與**的保證金制度不同。期權交易中由於期權買方不承擔行權的義務，因此只有期權賣方需要交納保證金。**合約的買賣雙方都要繳納一定的履約保證金；③期權與**的現金流轉不同。
期權交易中，買方要向賣方支付權利金，這是期權的**；期權合約可以流通，其**則要根據標的資產**的變化而變化。在**交易中，買賣雙方都要交納**合約面值一定比例的初始保證金，在交易期間還要根據**變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多餘保證金。④期權與**的盈虧特點不同。
期權的收益受標的**、波動率、剩餘期限等的變化而波動，是不固定的，其虧損只限於購買期權的費用；賣方的收益只是**期權的所得權利金，其虧損則是不固定的。**的交易雙方都面臨著無限收益和無限虧損的可能。⑤期權是比**更基本的衍生品。
**可用認購期權和認沽期權簡單的完全複製。
一．簡答
1. 對風險管理在金融工程裡的地位的看法。
答：①風險管理是金融工程的核心。衍生**與金融工程技術的誕生，都源於市場主體管理風險的需要②在現實生活中，金融工程技術有時被直接用於解決風險問題，如運用股指**對******的風險管理。
③有時風險管理本身就是創新性金融工程方案（產品）設計與定價的一部分，產品設計就是對各種**風險收益特徵的匹配與組合，以達到預定的目標。
金融工程重點
一 簡答 1 衍生品的用途 對沖風險 套期保值 投機 套利 改變資產的特性 2 衍生品的套期保值用途 衍生產品的最基本作用 套期保值 對沖風險 提供了一種新的風險管理方法 風險管理的基本方法 風險迴避預防並控制損失風險留存風險轉移 i套期保值 ii保險 iii分散投資 3 交易者 區別 套期保值者 ...
金融工程答案
第一章1.如何定義金融衍生工具？怎樣理解金融衍生工具的含義？金融衍生工具是給予交易對手的一方，在未來的某個時間點，對某種基礎資產擁有一定債權和相應義務的合約。廣義上把金融衍生工具也可以理解為一種雙邊合約或付款交換協議，其價值取自於或派生於相關基礎資產的 及其變化。對金融衍生工具含義的理解包含三點 金...
金融1班班會總結
一班會主題 金融1班的大學生活 二參與人員 金融一班 27人 三時間 6月1日 四地點 博雅樓133教室 五記錄人 李博郭禹杉鄭薇 六主要內容 環節一 頒發獎學金證書鼓勵大家認真學習做好期末攻堅 環節二 討論我們金融一班的班級集體生活應該如何度過 經過大家的討論與發言，主要總結以下幾點大家關於班級活...