cfa乾貨：固定收益vs浮動收益有何不同？
今天浦江`財經為大家講解一下cfa知識點中，固定收益vs浮動收益有何不同？哪個更好？
什麼是固定收益和浮動收益？
固定收益產品一般指有相應的抵押擔保措施來確保本息兌付，收益率固定，基本不會超過合同所規定收益的理財產品，但此類理財產品在保障不足時會出現兌付風險。
浮動收益產品指由投資人出資，由具有專業能力的管理人管理的理財產品，如投資未獲利，則投資人虧損資金；如獲得收益，則投資人和管理人按一定比例分配收益（一般行規是2/8分，即投資人獲得80%的超額收益，管理人獲得20%的超額收益）。浮動收益產品基本沒有任何措施保證本金安全。
固定收益和浮動收益有啥區別？
1、投資風險
固定收益類產品風險低、收益穩健。
浮動收益類產品風險較大，特別是投資人對於風險難以判斷的時候。
2、適用需求
固定收益類產品收益穩健，適合於風險承受能力較弱的人群。
浮動收益類產品則適合中等收入或資產較多，風險承受能力較強的投資人。
固定收益和浮動收益最本質的區別是？
固定收益=無風險收益+流動性補償
由於固定收益投資往往有一定的時間期限，因而損失了這部分資金的流動性。所以，固定收益投資期限越長，相對收益就越高。
浮動收益=風險補償
為了簡化思路，這裡就只舉**相關的不帶安全墊的浮動收益投資行為，所以這裡的浮動收益就沒有無風險收益和流動性補償了。根據上面的公式，我們可以簡單得出以下結論：**就是用風險換收益。
當然，不管是國內還是國外**，長期平均收益總是正數，我們可以把這個平均收益理解為二級市場的發展帶給投資者的分紅，相較於天天抱著翻倍夢想的各位二級市場投資者，這點收益可以忽略不計。
固定收益類與浮動收益類產品的比較
固定收益和浮動收益投資品資產配置比例，一般來說，越年輕，抗風險能力越強，配置的浮動收益產品比例越高，年齡越大，配置固定收益產品比例越高。
目前，中國市場上理財產品種類繁多，包括：銀行定存、銀行信託理財、信託、資管、p2p、民間借貸、有限合夥（固定收益類）、公募**、券商集合理財、**一對多、陽光私募**、產業**（房地產**）、**、**、外匯、商品房、商鋪、**等。根據收益到期兌付是否具有固定性，可以把中國金融市場投資品種分為兩類：
一是固定收益類，二是浮動收益類。
固定收益產品，一般有相應的抵押擔保措施來確保本息兌付，收益率固定，基本不會超過合同所規定的收益；但在保障不足時會出現兌付風險。
浮動收益產品，由投資人出資，由具有專業能力的管理人管理，如投資未獲利，則投資人虧損資金，管理人也賺不到錢；如獲得收益，則投資人和管理人按一定比例分配收益（一般行規是2/8分，即投資人獲得80%的超額收益，管理人獲得20%的超額收益）。浮動收益產品基本沒有任何措施保證本金安全。
固定收益和浮動收益產品的特點
根據固定收益與浮動收益的分類，分別對兩類產品中各大類投資品種進行了比較。
就固定收益產品而言，在安全性上，第一類是銀行定存，安全性最高；第二類是銀行信託理財與信託產品，安全性大體相同，資管類似信託，屬於金融產品並且有監管；第三類是p2p、民間借貸，安全性視具體情況而定，某些企業市場信用較高但缺乏監管；第四類是有限合夥，涉及資金較大，2023年後才興起，企業信用難以考察且無監管。在固定收益產品中，適合高淨值投資人的品種以信託和資管為主，如銀行理財投信託、社保資金投信託、保險公司投信託、上市公司流動資金投信託等。總體上看，信託的管理能力、風控能力和股東實力要強於資管，收益則略低於資管；但就個體而言，某些資管專案風控甚至優於信託且收益也高於信託。
綜合來講，信託資管收益較高，且安全係數極高。
就浮動收益產品而言，陽光私募**只要100萬元起，鎖定期半年或一年，流動性較高；產業**或pe私募股權投資門檻高，投資年限為5~7年，投資於10個左右的專案，由於任何乙個專案退出都會直接將受益分配給投資人，故一般情況下3~4年就會收回部分本金或本金收益，提供流動性。凱鵬華盈、紅杉資本等外資人民幣**或美元**由於更注重企業內部成長，一般投資年限為10年，是乙個漫長的過程。pe或產業**更適合於資金量較大且具有一定風險承受能力的客戶。
通過以上的對比和分析，高淨值人士可投資固定收益類的信託與資管產品，或者投資浮動收益類的陽光私募**、產業**與pe私募股權。
固定收益和浮動收益這兩種產品各有利弊，大家要根據自己的資產多少和風險承受能力來決定是否要投資。
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